На протяжении многих лет Уолл-стрит имела свою долю скандалов, многие из которых оставляли отчаяние и проигрыш в своих волнениях. К ним относятся все, от инсайдерской торговли до мошенничества, которые стоят инвесторам миллионы долларов. Чтобы полностью понять влияние этих кривых людей на финансовую историю, мы должны рассмотреть самих людей, то, что они сделали, и наследие, которое их проступки оставили позади. В то время как нет двух одинаковых, то, что разделяют эти люди, - это длительные последствия их преступлений, которые по-прежнему ощущаются

главная улица

спустя много лет. В этой статье будут рассмотрены четыре из самых известных и недобросовестных стритстеров: Майкл де Гузман, Ричард Уитни, Иван Боеский, Майкл Милкен и Бернард Эбберс.

Учебное пособие : Инвестиционные мошенничества

Канадский майнер: Майкл де Гусман Майкл де Гузман был человеком, которого многие считают виновным в знаменитом разломе Бре-Х. Де Гузман был главным геологом для Бре-Х, и у него был доступ к основным образцам, извлеченным из шахты в Индонезии. Когда количество депозитов в золоте оказалось немного ниже среднего, Де Гузман помог внести вклад в крупнейшее мошенничество в области добычи в современной истории, подделав образцы, чтобы указать на массивную золотую находку. С течением времени оценки были увеличены до 200 миллионов унций. Чтобы справиться с этим номером, министерство финансов США имеет около 250 миллионов унций золота в своих резервах.

Это мошенничество было достигнуто путем вставки золота в образцы, чтобы было похоже, что в индонезийской шахте было намного больше золота, чем было на самом деле. В результате 4-процентный запас пенни быстро поднялся до уровня 250 руб. (Скорректированный на разрывы). Для инвесторов это означало, что инвестиции в размере 200 долларов увеличились бы до 1 доллара США. 25 миллионов.

Однако независимые геологи с подозрением относились к предполагаемым богатствам шахты, и правительство Индонезии начало двигаться. Де Гузман не мог взять тепло и в итоге прыгнул с вертолета. Акции Bre-X сделали то же самое, обойдя своих инвесторов в 6 миллиардов долларов.

Неудачный игрок: Ричард Уитни Ричард Уитни был президентом Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) с 1930 по 1935 год. 24 октября 1929 года (черный четверг), выступая в качестве агент для пула банкиров, он купил акции во многих компаниях, создав драматический поворот на рынке. Это заставило его ошибочно признать героем на рынке, но завышенные запасы неизбежно разбились через пять дней. (Более подробно об этом периоде читайте Что вызвало Великую депрессию? и Сражение 1929 года - может ли это случиться снова? )

Уитни был неудачливым игроком, который играл в пенни акций и акций голубых фишек. Чтобы покрыть его потери, он занимал деньги у друзей, родственников и деловых знакомых. Это позволило ему купить еще больше акций на рынке, который рушился, что еще больше ухудшило его проблемы.

Несмотря на свои потери, он продолжал жить щедрый образ жизни. Когда он больше не мог брать больше денег, он начал расхищать его со своих клиентов, а также из организации, которая помогала вдовам и сиротам. Его мошенничество стало более извращенным, когда он разграбил фонд вознаграждения NYSE, который должен был заплатить 20 000 долларов за имущество каждого члена после смерти.

После того, как аудит обнаружил преступление, ему было предъявлено обвинение в двух пунктах хищения и приговорено к 5-10 годам лишения свободы. В результате его проступков вновь созданная Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) установила ограничения на то, сколько долговых фирм может иметь и отделяет счета клиентов от имущества брокерских компаний. (Узнайте, как этот регулирующий орган защищает права инвесторов в Полиция Рынок ценных бумаг: обзор SEC .)

Манипулятор рынка: Иван Боский Карьера Ивана Боеского на Уолл-стрит началась в 1966 году в качестве биржевого аналитика. В 1975 году он основал свою собственную арбитражную фирму, а к 1980-м его чистая стоимость оценивалась в сотни миллионов. Боески искал компании, которые были захватчиками. Затем он купил долю в этих компаниях на предположениях о том, что новости о поглощении будут объявлены, а затем продать акции после объявления с целью получения прибыли.

В течение 1980-х годов корпоративные слияния и поглощения были чрезвычайно популярны. Согласно 1 декабря 1986 года, статья в Time Magazine , в этом году было почти 3 000 слияний на сумму 130 миллиардов долларов. Однако тревожный успех Boesky в этой стратегии не был инстинктом: до того, как были объявлены сделки, цены на акции повысились бы в результате того, что кто-то, кто воздействует на внутреннюю информацию, объявил о поглощении или выкупе с использованием (LBO). Это признак незаконной инсайдерской торговли, и участие Боески в этой незаконной деятельности было открыто в 1986 году, когда Maxxam Group предложила купить Pacific Lumber; за три дня до того, как сделка была объявлена, Boesky купил 10 000 акций.

В результате этих и других операций по инсайдерской торговле Боески было предъявлено обвинение в манипулировании запасами, основанном на внутренней информации 14 ноября 1986 года. Он согласился заплатить штраф в размере 100 миллионов долларов и отбыть наказание в тюрьме. Ему также запретили торговать на бирже профессионально на всю жизнь. Он сотрудничал с SEC, записывая свои разговоры с фирмами, занимающимися продажей нежелательных облигаций, и художниками-поглотителями. Это привело как к инвестиционному банку Drexel Burnham Lambert, так и к его высокопоставленному исполнительному директору Майклу Милкену, обвиняемому в мошенничестве с ценными бумагами.

В результате действий Боеского Конгресс принял Закон об основах инсайдерской торговли от 1988 года. Этот акт увеличил штрафы за инсайдерскую торговлю, предоставил денежные вознаграждения информаторам и разрешил физическим лицам предъявлять иск о возмещении убытков, вызванных нарушениями инсайдерской торговли. (Для чтения в фоновом режиме см. Определение незаконной инсайдерской торговли и Раскрытие инсайдерской торговли .)

Король нежелательной связи: Майкл Милкен В 1980-х годах Майкл Милкен был известен как король нежелательной связи.Ударная облигация (также называемая высокодоходной облигацией) представляет собой не что иное, как долговые инвестиции в корпорацию, которая имеет высокую вероятность дефолта, но обеспечивает высокую норму прибыли, если она выплачивает деньги обратно. Если вы хотели собрать деньги через эти облигации, Милкен был человеком, который мог бы позвонить. Он использовал их для финансирования слияний и поглощений (слияния и поглощения), а также заемные средства (LBOs) для корпоративных рейдеров. (Несмотря на свою репутацию, долговые ценные бумаги, известные как «мусорные облигации», могут фактически снизить риск в вашем портфеле. Узнайте больше в Высокий доход или просто высокий риск? )

Но то, что он делал, было ничем больше, чем создание сложной схемы пирамиды. Когда одна компания будет дефолтом, он затем рефинансирует еще больше долгов. И Милкен, и Дрексель Бернэм Ламберт продолжали бы делать свои сборы в результате такого поведения. Компания сделала не менее половины своей прибыли от работы Milken. (Принимая во внимание присоединение к «инвестиционному клубу», который обещает феноменальную отдачу от вашего регистрационного взноса? Прочтите Что такое схема пирамиды? )

Впоследствии Милкен также начал покупать акции в компаниях, которые, как он знал, становятся потенциальными целями поглощения. Boesky, обвиненный в инсайдерской торговле в 1986 году, помог вовлечь как фирму, так и Milken в несколько скандалов с инсайдерской торговлей. Это привело к уголовным обвинениям в адрес фирмы, и более 70 обвинений против Милкена, признавшего себя виновным, были приговорены к 10 годам лишения свободы и выплатили штраф в размере 1 млрд. Долларов США.

Утверждается, что кризис сбережений и ссуд (S & L) в конце 1980-х и начале 1990-х годов произошел из-за того, что многие институты держали большие суммы мусорных облигаций Милкена. После того, как его освободили из тюрьмы, Милкен сосредоточил свое внимание на своем фундаменте, который поддерживает исследования рака.

Мошенник финансовой отчетности: Бернард Эбберс Бернард «Берни» Эбберс был генеральным директором телекоммуникационной компании дальней связи WorldCom. Менее чем за два десятилетия он занял позицию доминирующей позиции в телекоммуникационной отрасли, но вскоре после этого в 2002 году компания подала заявку на крупнейшее банкротство в истории США. (Как только вы инвестируете в компанию, вы сталкиваетесь с этим риском. Узнайте, что это значит в Обзор корпоративного банкротства .)

За шестилетний период компания совершила 63 приобретения, самый крупный из которых был MCI в 1997 году. Все эти приобретения создали проблемы для компании, потому что было сложно интегрировать старую компанию с каждой новой. Приобретения также бросили огромные суммы задолженности на баланс компании. Чтобы сохранить рост прибыли, компания списала бы миллионы долларов убытков, которые она приобрела в текущем квартале, а затем перенесла меньшие убытки, чтобы создать представление о том, что компания зарабатывает больше денег, чем это было на самом деле. Это дало WorldCom возможность принимать небольшие обвинения против своих доходов каждый год и распространять большие потери на протяжении десятилетий. Этот schemed работал до тех пор, пока министерство юстиции США не отказалось от приобретения компанией Sprint в 2000 году, опасаясь, что объединенные компании будут доминировать в телекоммуникационной отрасли страны.Это вынудило WorldCom сделать для них предыдущие слияния и означало, что это будет только вопросом времени, прежде чем все потери, которые они берут на себя из других приобретений, повлияют на рост компании. (См. Приготовление книг 101 .)

Когда WorldCom подала заявление о банкротстве, он признал, что он неправильно заказал убытки от своих приобретений с 1999 по 2002 год. Эбберс также взял личные займы из Компания. Он ушел с поста генерального директора в апреле 2002 года и впоследствии был признан виновным в мошенничестве, заговоре и подаче ложных документов в SEC. Он был приговорен к 25 годам лишения свободы.

Наследие Эбберса привело к ужесточению стандартов отчетности с созданием Закона Сарбейнса-Оксли 2002 года, а также к запрету личных займов сотрудникам компании и более жестким наказаниям за финансовые преступления. (Узнайте о том, как компания держит управление под контролем, может повлиять на итоговый результат в Платежи за управление .)

Нижняя линия С самых ранних дней Уолл-стрит были преступники, которые пытались замаскировать себя как честных деловых людей. Многие из этих мошенников быстро поднялись к власти только для того, чтобы в конце концов была тяжелая посадка. Так было с Иваном Боеским, Майклом Милкеном, Бернардом Эбберсом и Ричардом Уитни. То, что показывают их примеры, заключается в том, что, несмотря на правила, люди все равно будут пытаться найти пути вокруг законов или просто игнорировать их с одной целью: жадность любой ценой.

Подробнее об этой теме читайте Наручники и курящие пушки: криминальные элементы Уолл-стрит , Призраки и монстры на Уолл-стрит и Сказки из склепа Уолл-Стрит .