Низкая процентная ставка, с которой мы столкнулись в течение последних нескольких лет, была жесткой для инвесторов, ориентированных на доход. Традиционные источники дохода, такие как депозитные сертификаты (CD), фонды денежного рынка и облигации, просто не предоставляют тип доходности, который ищут многие из этих инвесторов. Существует множество информационных бюллетеней и статей, посвященных преимуществам дивидендов, выплачивающих акции. Здесь нет разногласий по поводу того, что эти типы компаний и паевые фонды и биржевые фонды (ETF), которые инвестируют в них, заслуживают внимания. Тем не менее, инвесторы, ищущие доход, должны понимать, что инвестиции в акции, выплачивающие дивиденды, отличаются от инвестиций в облигации. Финансовые консультанты, работающие с клиентами, должны обеспечить, чтобы клиенты понимали эти различия.

Различные риски

Акции по выплате дивидендов по-прежнему остаются запасами. Хотя многие из этих компаний, особенно те, которые являются последовательными плательщиками дивидендов, могут быть менее волатильными, чем некоторые другие акции, они по-прежнему подвержены многим факторам, которые влияют на фондовый рынок в целом. В 2008 году индекс S & P 500 потерял 37%. Индекс совокупной облигации Barclay вырос на 5. 24%. (Подробнее см. Ниже: Риски преследования акций с высоким дивидендом .)

Глядя на пару дивидендных ориентированных ETF, Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG VIGVng Dvdnd Aprct96. 94-0. 28% Создано с Highstock 4. 2. 6 < ) потеряли меньше, чем S & P, но все же потеряли 26. 63%. Этот ETF фокусируется на высококачественных запасах с крупными капиталами с историей увеличения дивидендов. Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM VYMVng Hgh DvdndYl82. 72-0. 12% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которое больше фокусируется на доходности, потеряло 32. 10% в 2008 году . Хотя оба ETF сделали «лучше», чем S & P 500, я бы счел потери этой величины разрушительными для инвестора, ориентированного на доход, особенно для пенсионеров. Был ли экстремальный пример 2008 года? Да, конечно. Идущие вперед облигации держатся так, как это, в связи с ростом процентных ставок? Возможно, нет, но исторически волатильность облигаций даже в худшем случае была намного ниже волатильности акций.

Другим примером ошибочной зависимости от дивидендов является Exxon Mobil Corp. (XOM

XOMExxon Mobil Corp83. 59 + 0. 49% Создано с Highstock 4. 2. 6 >). Акции закрылись почти на $ 104 за акцию в середине июня 2014 года. Акции сейчас торгуются ниже 75 долларов за акцию. Тот, кто провел 100 акций за это время, получил дивиденды в размере 499 долларов, потеряв около 2 900 долларов США в качестве своих инвестиций. (Подробнее см. Ниже: Exxon Mobil Stock: анализ дивидендов .) Сохранение капитала В тот день, когда процентные ставки по фондам денежного рынка и компакт-дискам находились в 4-6% инвесторы с фиксированным доходом могут получить достойный доход и разумно рассчитывать на то, что смогут сохранить большую часть своего капитала и жить так, как говорят проценты.Сегодня, когда ставки денежного рынка близки к нулю и другие инструменты по исторически невысоким ставкам, нереалистичным ожиданием для пенсионера или другого инвестора, ориентированного на доход, быть в состоянии жить от интереса, а не касаться своего капитала. Инвесторы, ищущие доход, должны двигаться дальше по шкале риска. Варианты могут включать высокодоходные облигации, некоторые закрытые фонды, привилегированные акции и акции, выплачивающие дивиденды.

Эти и другие варианты, как правило, несут больше риска, чем традиционные облигации или инструменты денежного рынка. Некоторые аннуитеты с фиксированным доходом также являются опцией, хотя низкие процентные ставки также влияют на их доходность. (Более подробно см .:

Лучшие фонды для сохранения капитала

.) Без гарантии Дивиденды по обыкновенным акциям устанавливаются корпорацией. Хотя компании, как правило, поддерживают соотношение дивидендных выплат, здесь нет никаких гарантий. Компания может потенциально столкнуться с проблемами денежного потока или решить использовать некоторые из этих денежных средств для финансирования внутреннего роста.

Total Return vs. Yield

Возможно, лучший подход, чем сосредоточиться на доходности, - это сосредоточиться на общем возврате вашего портфеля. Общий доход учитывает как оценку, так и доходность. Специально для пенсионеров общий доход может быть лучшим ответом, чем брать на себя больше риска портфеля, пытаясь растянуться на некоторый дополнительный доход. Сегодняшние пенсионеры могут рассчитывать на то, что они будут жить дольше, чем предыдущие поколения, и большинство из них нуждается в некоторой степени роста от своих инвестиций, чтобы они не переживали свои деньги. Даже для молодых инвесторов этот подход имеет смысл. (Подробнее см. Ниже:

Доходность против общего возврата: как они отличаются и как их использовать

.) В случае пенсионера у них могут быть ковши или части их портфеля, выделенные для разных цели. Первое ведро предназначалось для удовлетворения потребностей в текущем году и, возможно, от двух до пяти лет. Эта часть их портфеля будет в денежной или эквивалентной валюте. Среднее ведро будет содержать акции, выплачивающие дивиденды, и другие генерирующие доходы и автомобили с умеренным ростом. Разумеется, любой денежный поток из этой части портфеля может быть использован для пополнения денежной части. Последнее ведро будет для роста. Это будет содержать акции и другие ориентированные на рост транспортные средства, которые помогут гарантировать, что инвестор не переживет свои деньги. Итог

Это было трудное время для инвесторов, ищущих доход. Некоторые публикации и советники предположили, что акции, выплачивающие дивиденды, являются альтернативой более традиционным автомобилям с фиксированным доходом. Дело в том, что акции, выплачивающие дивиденды, по-прежнему являются запасами и несут риски, превышающие риски большинства автомобилей с фиксированным доходом. Финансовые консультанты могут помочь клиентам, пытающимся ориентироваться в этой проблеме, взглянуть на способы достижения своих целей, принимая при этом риски, с которыми им удобно. (Подробнее см. Ниже:

Лучшие дивидендные выплаты в 2016 году

.)