В облачный день в Нью-Йорке на прошлой неделе Ашиш Чаухан, генеральный директор Bombay Stock Exchange (BSE), был оптимистичным. Он встречался с несколькими крупными инвесторами, и вердикт был положительным: «Никто из них не мог участвовать в Китае так, как они могли бы участвовать в Индии. У Индии очень прямой и прозрачный способ делать вещи. Сегодня Индия является одним из крупнейших рынков, принадлежащих иностранным инвесторам, где почти 46% акций свободно размещаются, а акции не принадлежат промоутерам, принадлежащим иностранцам. Это говорит нам о том, как иностранцы доверяют Индии и какие доходы они получают. «

БФБ может быть первым фондовым рынком, созданным в Азии, но до десятилетия назад его устаревшая инфраструктура и негативная репутация привели к тому, что она была всего лишь частью истории города. С тех пор биржа обновила свою технологию и линию продуктов. В результате он вырос в статусе и достигает не только других частей Индии, но и всего остального мира.

Chauhan может взять на себя ответственность за многие из этих изменений. Выпускник индийского индийского института менеджмента в Калькутте, он присоединился к фирме в 2009 году и занял пост генерального директора в 2012 году. Интересно, что он никогда не был серьезным инвестором. На самом деле он кажется нетронутым волнением фондовых рынков. Ему нравится объяснять свою роль простой аллегорией: в игре с крикетом его команда предоставляет стадион и судья. В качестве генерального директора он сосредоточен на том, чтобы идти в ногу с постоянно развивающимся бизнесом, администрацией, продажами, предлагая новые продукты, такие как деривативы и малые и средние предприятия (SME), и, самое главное, маркетинг, который включает в себя убеждение неохотного индийского среднего класса вкладывать свои деньги на фондовый рынок. По словам Чаухана, в то время как индийский средний класс растет, число индийских инвесторов фактически сократилось. (См. Также: Введение на индийский фондовый рынок. )

Иностранцы, похоже, доверяют Индии больше, чем индийцы?

Да. Для этого есть причина. Мы (индийцы) привыкли к очень высокому росту в течение очень долгого времени, и мы испугались всякий раз, когда происходит некоторое замедление. Когда вы находитесь снаружи, вы не видите такого роста, поэтому вы знаете, что даже пять процентов лучше, чем один процент в другом месте. Индейцы продали акции за последние двадцать лет, а иностранцы купили. Но, с положительной стороны, иностранцы подтолкнули и подтолкнули индийские компании к тому, чтобы стать более прозрачными, более ответственными перед потребностями инвесторов, и это привело к тому, что целые индийские компании и фондовые рынки влились в лигу, где мы почти в десятке лучших большинство надежных рынков в мире. Фактически, если вы посмотрите на отчеты Всемирного банка, Индия занимает седьмое место в защите инвесторов, даже опережая США.Это во многом связано с активизмом со стороны иностранных инвесторов.

Как вы видите, что индийский фондовый рынок возглавил?

Сегодня у нас есть 20 миллионов инвесторов. Было бы неплохо иметь 200 миллионов инвесторов, инвестирующих в индийские рынки. Это то, что принесет экономию в экономику и компании, которые нам нужны для роста Индии. Молодые люди должны будут инвестировать в свое будущее, и когда другие классы активов, такие как недвижимость или золото, прекратят давать людям большие прибыли, они придут к чему-то, что проверено и проверено как рынок акций.

Мы инвестиционный обмен. Другие могут быть спекулятивными, но мы хотим помочь Индии получить больше инвестиций. На международном уровне рынки перешли в пользу деривативов, и это очень техническая и весьма спекулятивная деятельность. Биржи любят его, потому что он дает вам большой объем торгов, а затем они получают много признания и прибыли, но фактически основная функция фондовой биржи - привлечение ресурсов для компаний и создание вторичного рынка в акциях этих компаний. Если обмен может сделать это хорошо, он будет служить социальной цели, в дополнение к своей работе. Для меня это в основном то, что нужно Индии, потому что на рынок труда приходит много молодых людей.

Я слышал о программах обучения, которые BSE взяла на себя для обучения общественности вопросам финансов. Не могли бы вы рассказать мне немного о них?

Это продолжается около 20 лет. Мы ходим в школы, колледжи, инвесторы и группы самопомощи женщин и учим, как балансировать бюджеты, открывать банковский счет и как брать кредит. В школах мы учим детей через настольные игры, такие как «Вьяпар» («Монополия») и «Змеи и лестницы», что, если вы не платите премию вовремя, вы можете потерять свою позицию и спуститься на борт. Это те же игры, которые вы играете в обычном режиме, но у них есть финансовые сообщения и старайтесь продвигать идею рецептуры. Многие из нас не интуитивно знают о компаундировании. Школы даже привозят своих детей в BSE в течение дня, и они играют в игры, чтобы узнать, как торговать, как формируются цены, компьютерная торговля и т. Д.

Вы были генеральным директором достаточно долго, чтобы стать свидетелем двух отдельных союзных правительств. Какие изменения вы заметили?

В последнее время в управлении экономикой больше. Раннее правительство не пыталось контролировать ситуацию, у этого правительства есть некоторые рамки, с помощью которых они хотят управлять бюджетным дефицитом, они хотят, чтобы коррупция была снижена, а правила более прозрачны, что значительно облегчает нормативную базу. Инвесторы начинают верить властям, и это очень важный шаг, хотя это не то, что может произойти за одну ночь. За последние два года произошло значительное сокращение коррупции за счет продажи активов и природных ресурсов. (См. Также: 3 Экономические вызовы Индия Лица в 2016 году .)

Почему люди должны инвестировать в Индию, а не, скажем, в Китай или Южную Африку?

Может показаться, что вы в невыгодном положении, потому что если вы отправитесь в Китай, они приветствуют вас красными коврами в течение первых нескольких лет, и это может не произойти в Индии, потому что это демократия, и существуют правительства на разных уровни: государство, центр и муниципалитет. Но если вы преодолеете первоначальные препятствия и останетесь на три-четыре года, рентабельность огромна по сравнению с тем, если вы были в Китае. В Индии существуют защиты прав интеллектуальной собственности, которых вы не получили бы в Китае. В Индии иностранцы получают гораздо больше уважения, чем даже индейцы, и большинство наших законов являются британскими законами. Это может быть немного медленнее из-за того, как работает наша правовая система, но это одна и та же структура. Если вы посмотрите на компании в Индии, из 100 лучших не менее 50 имеют иностранное происхождение, и это показывает, насколько комфортно иностранцы работают в Индии.

И любой совет для людей, желающих купить акции в Индии?

Если вы пришли из страны договора об избежании двойного налогообложения, такой как Сингапур, вам не нужно платить налоги в Индии с точки зрения вашей прибыли. Но если вы приехали из США, вам не придется платить налог с капиталов [i. е. налог на прирост капитала], если вы остаетесь инвестированным более года в листинговой компании. Существуют огромные налоговые льготы. Если вы привыкли торговать в Нью-Йорке, Японии или Лондоне, вы найдете те же рамки, мобильные трейдинги по деривативам акций, взаимным фондам, IPO. Вы должны быть очень осторожны с поселениями с вашим брокером, потому что в Индии урегулирование происходит очень быстро на основе t + 2, поэтому вам необходимо организовать фонды или ценные бумаги у своего хранителя, прежде чем вы вступаете в такие операции. Индия является крупнейшей и быстро растущей экономикой с 7-8% -ным ростом в течение следующих двадцати лет, и это будет означать, что вы получите отличную прибыль, если сможете определить правильные компании.

В Индии происходит институционализация рынков. Задержанный фонд сотрудников начал инвестировать в рынок акций через долгое время, паевые фонды набирают обороты, страховые компании вступают в акции по-крупному, а общая институциональная структура, а также структура розничной торговли становятся все более благоприятными для инвестиций.

Недавно правительство официально оформило правила для процветающей индустрии электронной коммерции в Индии, которая мешает компаниям владеть инвентарем, но позволяет 100% иностранных инвестиций. Это повлияет на их планы в будущем? Что можно сказать о других отраслях?

Это феноменальный прогресс. Эти компании все еще могут делать все с точки зрения логистики и предоставления услуг продавцам. Почти все рынки электронной коммерции, большие в Индии, фактически действуют как рынки и не производят, поэтому это в их пользу. На прошлой неделе Infibeam получил подписку. Они указали оценку в 400 миллионов долларов.

В Индии инвесторы привыкли смотреть на компании, которые имеют некоторый послужной список прибыльности. Есть много высокотехнологичных компаний, которые делают достаточно хорошо, и это новая тенденция.У нас есть новые правила, которые позволят компаниям не получать прибыль на рынки, и у нас есть рынок малого и среднего бизнеса, который является одним из лучших. Мы мобилизуем средства на сумму от 100 до 8 долларов США до 10 миллионов долларов США на МСП, и это привело к огромному успеху с почти 127 перечисленными компаниями, и каждую неделю мы видим 2-3 новых списка МСП на нашем рынке. Многие из них имеют инновационные модели и находятся в таких высокотехнологичных областях, как биотехнология, которых мы раньше не связывали с Индией.

The Bottom Line

Если индейцы отмахиваются от своего понимания фондовых рынков, BSE может стать движущей силой глобальных акций. Ашиш Чаухан и его команда вышли на сцену. Если вы ищете больше причин полагать, что фондовый рынок Индии достиг совершеннолетия, BSE сделает свое первоначальное публичное предложение через 6-9 месяцев. По мнению экспертов, индийская экономика по-прежнему будет одним из самых быстрорастущих в регионе в этом году, а следующая, опережая даже Китай. Может быть, это время, когда американцы узнали о крикете?