Подавляющее большинство инвестиционных советов ориентировано на покупку. Это не должно удивлять инвесторов, поскольку это покупка ценных бумаг, которые начинают весь инвестиционный процесс. Это также покупка, которая генерирует комиссионные и комиссионные для брокеров. Конечно, то, что куплено, должно быть продано, и каждая сделка требует комиссий и сборов. В этой статье мы рассмотрим искусство продажи акций.

Важность продажи

Покупка по правильной цене имеет жизненно важное значение. Конечная прибыль, которую можно получить при любых инвестициях, сначала определяется ценой покупки. В некотором смысле можно утверждать, что прибыль или убыток производятся при покупке; вы просто не знаете этого, пока не будете продавать. Хотя эта теория глубоко укоренена в обоснованных фундаментальных принципах инвестирования, продажа также является жизненно важным звеном. Действительно, при покупке по правильной цене может в конечном итоге определить полученную прибыль, продавая по правильной цене гарантирует фактическую прибыль, если таковая имеется. Если вы не можете продать в соответствующее время, преимущества надлежащей покупки исчезнут. (Только начало? Ознакомьтесь с нашим учебным пособием по основам.)

Казино Торговля: почему продажа настолько жесткая

Причина, по которой многие испытывают проблемы с продажей, коренится в врожденной человеческой склонности к жадности. Например, инвестор покупает акции акций по цене 25 долларов за акцию и говорит себе, что если акции достигнут 30 долларов, она будет продавать. То, что происходит дальше, слишком распространено. Акции достигают $ 30, и инвестор решает продержаться еще пару очков. Конечно, акции достигают 32 долларов, а жадность продолжает преодолевать рациональность. Она больше подходит. Вдруг цена акций движется вниз и возвращается к 29 долларам. Затем инвестор говорит себе, что, как только фондовый товар снова достигнет 30 долларов, она все это продаст. К сожалению, этого никогда не происходит, и цена акций продолжает снижаться. Поддаваясь эмоциям и разочарованиям, инвесторы продают их по цене 23 долл., Ниже первоначальной цены покупки.

Поскольку жадность и эмоция преодолели рациональное суждение в этом сценарии, разумные принципы инвестиций были заменены тенденциями, подобными казино. Первоначальным результатом стала потеря. И хотя инвестиционный убыток составил 2 доллара за акцию, истинный убыток составил 7 долларов США, потому что у инвестора была возможность продать его по цене 30 долларов, но отказалась. Иногда эти типы потерь бумаги лучше игнорируются, чем мучительные, но все сводится к тому, что инвестор выбирает или не продает. Звуковое решение о продаже, которое оставляет определенную прибыль на столе, может выглядеть точно так же, как плохое решение о продаже, оставляя ту же сумму, но процесс, которым инвестор приходит к решению, имеет решающее значение.

Знание того, когда продавать, имеет первостепенное значение. Из приведенного выше примера правильная продажа снижает вероятность страдания двух конечных последствий. В первую очередь, правильная продажа помогает обеспечить сохранение прибыли.Во втором случае правильная продажа снижает вероятность возникновения крупных потерь.

Никогда не пытайтесь использовать рынки времени

Прежде чем приходить в причины для продажи акций, инвесторы должны понимать, что своевременная продажа не требует точного рыночного времени. Очень немногие, если какие-либо инвесторы, когда-либо будут покупать на абсолютном дне и продавать на абсолютной вершине. Считайте, что это здоровая доза удачи, если вы действительно сделаете обоим. Самым успешным инвесторам - Уоррену Баффету, Питеру Линчу и другим - не удалось, купив на точные днища и продавая на точных вершинах. Вместо этого они сосредоточились на покупке по одной цене и продаже по цене выше .

3 Хорошие причины для продажи акции

При условии, что акция продается по разумной цене, есть всего несколько причин ее продать.

1. Аналитическая ошибка была достигнута

Если после покупки акций вы позже пришли к выводу о том, что в анализе были допущены ошибки - ошибки, которые в корне влияют на бизнес в качестве подходящей инвестиции, тогда вы должны продать, даже если это означает, что будет понесен убыток. Ключом к успешному инвестированию является использование ваших данных и анализа вместо эмоциональных колебаний настроения г-на Маркета. Если этот анализ был ошибочным по той или иной причине, продолжайте. Конечно, цена на акции может расти даже после того, как вы ее продадите, в результате чего вы догадаетесь, но ключ к успешному инвестированию - учиться на ошибках. Все будут ошибаться. Изучение ошибки, которая стоит вам 10% -ной потерей ваших инвестиций, в конечном итоге может стать одним из лучших инвестиций, которые вы делаете, - если вы учитесь на этом и продолжаете делать лучшие инвестиционные решения.

Конечно, не все аналитические ошибки равны. Например, если бизнес не отвечает прогнозам краткосрочных доходов и цена акций снижается, это не обязательно причина продажи, если надежность деловых фотографий остается неизменной. С другой стороны, если вы видите, что компания теряет долю рынка среди конкурентов, что может быть признаком долговременной слабости и, вероятно, причиной продажи. (Узнайте, как превратить отрицательные переживания в положительные в принятии Отклонения от потери инвестиций . )

2. Быстрая оценка цен

Очень возможно, что при покупке акций цена акций резко возрастает за короткий период времени по той или иной причине. Лучшие инвесторы - самые скромные инвесторы. Не принимайте такой быстрый подъем, как утверждение, что вы умнее, чем общий рынок. Действительно, шансы заработать на фондовом рынке в долгосрочной перспективе значительно увеличиваются, если вы покупаете дешево. Но дешевый запас может стать дорогостоящим запасом за очень короткий период времени по целому ряду причин, некоторые из которых, вероятно, вызваны спекуляцией со стороны других. Возьмите свой выигрыш и продолжайте движение. Еще лучше, если акции упадут позже, вам может быть предоставлена ​​возможность снова купить. Если акции продолжат расти, успокойтесь в старой поговорке: «Никто не разоряется с прибылью».

3. Оценка больше не оправдывается ценой

Это самая трудная причина для продажи, потому что оценка - часть искусства и частичная наука.Величина любой доли акций в конечном итоге зависит от текущей стоимости будущих денежных потоков компании. Оценка всегда будет нести определенную неточность, потому что все в будущем неопределенно. Поэтому именно поэтому ценные инвесторы в значительной степени полагаются на концепцию концепции маржи безопасности в инвестировании. (Подробнее о марже безопасности в разделе «Возьмите на себя риск с маржой безопасности».)

Хорошее эмпирическое правило, хотя отнюдь не обязательное, - это рассмотреть возможность продажи, если оценка компании станет значительно выше, чем ее коллеги. Конечно, это правило с множеством исключений. Например, только потому, что компания Procter and Gamble торгуется в 15 раз, а Kimberly Clark торгуется за 13, не является основанием для продажи PG, особенно если вы считаете, что доминирует команда PG.

Еще один разумный инструмент продажи - продавать, когда отношение P / E компании значительно превышает его среднее соотношение P / E за последние пять или десять лет. Например, в разгар интернет-бума акции Wal-Mart имели P / E в 60 раз. Несмотря на качество Wal-Mart, любой владелец акций должен был продать, а потенциальные покупатели должны были искать в другом месте.

Пропавший разум

Конечно, мы рассматриваем эту проблему с помощью объектива рыночных основ, а не личных финансов. Разумеется, акции являются активом, и есть моменты, когда люди должны получать наличные деньги в своих активах. Будь то начальные деньги для нового бизнеса, оплата за колледж или что-то еще, эти виды решений о продажах зависят от конкретной финансовой ситуации, а не от проданного запаса или самого рынка.

Bottom Line

Таким образом, любая продажа, которая приводит к выигрышу, является хорошей продажей, когда рассуждения позади нее звучат. Когда продажа приводит к убытку и сопровождается пониманием того, почему эта потеря произошла, ее тоже можно считать хорошей продажей. Продавать плохо, когда он диктуется эмоциями вместо данных и анализа. Помните, что не судите о том, продаете ли вы на самом верху. Вместо этого сосредоточьтесь на продаже по причинам, продиктованным рациональным анализом оценок и цены. (Для соответствующего чтения взгляните на Master Your Trading Mindtraps.)