Выбор времени для продажи акций может быть очень сложной задачей. Это особенно сложно, потому что для большинства трейдеров трудно отделить свои эмоции от своих профессий. Две человеческие эмоции, которые в целом влияют на большинство торговцев в отношении продажи акций, - это жадность и страх сожаления. Способность управлять этими эмоциями является ключом к успешному трейдеру.

Учебник: Руководство для инвестора по поведенческим финансам

Рост прибыли Например, многие инвесторы не продают, когда акции выросли на 10-20%, потому что они не хотят упускать больше прибыли, если акции побегут на Луна. Это связано с их жадностью и надеждой на то, что запас, который они выбрали, станет большим победителем. С другой стороны, если акции упадут на 10-20%, значительное большинство инвесторов все равно не будет продавать из-за их страха сожаления. Если они продадут, и акции начнут значительно расти, они будут пинать себя и сожалеть о своих действиях.

Итак, когда вы должны продавать свои акции? Это фундаментальный вопрос, с которым постоянно сталкиваются инвесторы. Вы должны отделить эмоции от своих торговых решений. К счастью, есть некоторые обычно используемые методы, которые могут помочь инвестору сделать процесс максимально механическим. В этой статье я рассмотрю шесть общих стратегий, которые помогут решить, когда продать свой запас.

Оценка уровня продаж Первая категория продаж, на которую мы будем смотреть, называется продажей уровня оценки. В стратегии продажи уровня оценки инвестор будет продавать акции, как только он достигнет определенной цели или диапазона оценки. В качестве основы можно использовать множество оценочных показателей, но некоторые общие из них: отношение цены к прибыли (P / E), цена-книга (P / B) и цена-к-продаже (P / S). Этот подход популярен среди ценных инвесторов, которые покупают акции, которые недооценены. Это может быть хорошим сигналом для продажи, когда акции переоцениваются на основе определенных оценочных показателей.

В качестве иллюстрации этого метода предположим, что у инвестора есть акции в Wal-Mart, которые они купили, когда отношение P / E составляло около 13-кратного дохода. Трейдер смотрит на историческую оценку акций Wal-Mart и видит, что пятилетний средний P / E составляет 15. 5. Из этого трейдер может принять решение о целевой цене на продажу в размере 15. 5-дневный доход в виде фиксированной продажи сигнал. Таким образом, трейдер использовал разумную гипотезу, чтобы вынести эмоции из своего решения. (Более подробно о P / E см. Прибыль с силой цены-заработка .)

Возможность Себестоимость Следующий, который мы рассмотрим, называется возможность продавать. В этом методе инвестор владеет портфелем акций и будет продавать акции, когда появляется лучшая возможность. Это требует постоянного мониторинга, исследований и анализа как вашего собственного портфеля, так и потенциальных новых дополнений.После того, как будут определены более высокие потенциальные инвестиции, инвестор сократит или устранит позицию в текущем холдинге, которая, как ожидается, не будет делать, а также новые акции на основе скорректированной с учетом риска прибыли.

Ухудшение основ Продать Ухудшение фундаментального правила продажи приведет к продаже акций, если определенные фундаментальные показатели финансовой отчетности компании упадут ниже определенного уровня. Эта стратегия продажи немного похожа на альтернативную стоимость в том смысле, что акции, проданные с использованием предыдущей стратегии, в какой-то мере ухудшились. При принятии решения о продаже по ухудшению основ многие трейдеры будут в основном сосредоточены на балансовом отчете с акцентом на коэффициенты ликвидности и покрытия. (Подробнее о балансе в Разбивка баланса .)

Например, предположим, что инвестор владеет фондом коммунальной компании, которая платит относительно высокие и последовательные дивиденды. Инвестор удерживает акции в основном из-за относительной безопасности и дивидендной доходности. Кроме того, когда инвестор купил акции, отношение долга к собственному капиталу было около 1. 0, а его текущее соотношение составляло около 1. 4.

В этой ситуации можно было бы установить правило торговли, чтобы инвестор продал если соотношение долга / собственного капитала увеличилось более чем на 1.50, или если текущее соотношение когда-либо упало ниже 1. 0. Если основы компании ухудшились до этих уровней - таким образом, угроза дивидендов и безопасности - эта стратегия будет сигнализировать инвестору продать акции.

Учебное пособие: Руководство для инвесторов для брокеров и онлайн-трейдинга

Снижение затрат и повышение стоимости Стратегия снижения стоимости - это еще один основанный на правилах метод, который запускает продажу исходя из суммы, в процентах, которую вы готовы потерять. Например, когда инвестор покупает акции, он может решить, что если акции упадут на 10% с того места, где он его купил, он продаст акции.

Подобно стратегии снижения стоимости, стратегия повышения стоимости приведет к продаже акций, если акции повысятся на определенный процент. Как методы «снижать затраты», так и «сверху вниз» по сути являются мерой стоп-лосса, которая либо защитит основной капитал инвестора, либо заблокирует его в определенной прибыли. Ключом к этому подходу является выбор соответствующего процента, который вызывает продажу, принимая во внимание историческую волатильность запаса и сумму, которую вы хотели бы проиграть.

Целевая цена Sell Если вам не нравится использовать проценты, метод продажи целевой цены использует определенную стоимость акций для запуска продажи. Это один из наиболее широко используемых способов, с помощью которых инвесторы продают акции, что видно из популярности заказов на стоп-лосс с трейдерами и инвесторами. Общие целевые цены, используемые инвесторами, как правило, основаны на результатах модели оценки, например, модели дисконтированных денежных потоков. Многие трейдеры будут устанавливать целевую цену на произвольные круглые числа или уровни поддержки и сопротивления, но они менее звучны, чем другие основополагающие методы.

Bottom Line Учимся принимать убытки от ваших инвестиций - одна из самых сложных вещей в инвестировании. Зачастую то, что делает инвесторов успешными, - это не просто их способность выбирать выигрышные акции, но и их способность продавать акции в нужное время. Эти общие методы могут помочь инвесторам решить, когда продать акции. (Для дополнительного чтения, проверьте Продать или не продавать .)