Большинство инвесторов размещают долгосрочные акции по индексам и паевым инвестициям на пенсионных счетах. К сожалению, это большинство отказывается от ключевого преимущества активных торговых и нефинансовых финансовых инструментов - способности хеджировать. Хотя хеджирование может показаться сложной стратегией, индекс LEAPS может сделать процесс очень простым для среднего инвестора для снижения риска портфеля.

Учебное пособие: Основные понятия

Мотивация для хеджирования портфеля Поскольку большинство инвесторов сберегаются для выхода на пенсию, они часто предписывают менталитет «покупать и удерживать», используя комбинацию индекса и взаимных фондов. К сожалению, эта методология означает, что она всегда полностью инвестируется в рынок, который может двигаться в обратную сторону в неподходящие времена. К счастью, индекс LEAPS может использоваться, чтобы помочь ограничить потенциальный недостаток, сохранив при этом все верхние.

Зачем использовать индекс LEAPS для хеджирования против потенциального падения? Предположим, что S & P 500 недавно отошел от своего минимума с сильным фундаментальным ралли, но вы подозреваете, что любые новые решения о процентной ставке могут поставить рынок под угрозу. В то время как вы полагаете, что S & P 500 будет двигаться в долгосрочной перспективе, вы опасаетесь краткосрочного повышения ставок, поэтому вы можете использовать индекс LEAPS для ограничения своего риска.

Но почему бы не просто купить и продать паевые фонды? Во-первых, некоторые «грузовые» взаимные фонды взимают огромные сборы за такие транзакции, в то время как транзакционные издержки от брокеров также могут быстро складываться. Более того, инвесторы, надеющиеся быстро продать взаимный фонд при возникновении неблагоприятного события, также обнаружат, что стоимость их активов рассчитывается в конце дня - так что они понесут потерю в любом случае. (Подробнее об нагрузках см. Обзор расходов по взаимному финансированию .)

Хеджирование вашего портфеля с помощью LEAPS Наиболее распространенная стратегия хеджирования индексов LEAPS включает покупку одного индекса LEAPS, который коррелирует с каждым индексом или паевого фонда в портфеле. Хотя это может показаться довольно простым, при выполнении стратегии необходимо учитывать три ключевых шага.

Шаг 1: Сформулируйте Outlook Первым шагом к хеджированию портфеля является формулировка основного прогноза на рынке и ваших акций в частности - бычьего или медвежьего. Если вы осторожный бык, хеджирование этой стратегией может быть хорошим решением. Но если вы медведь, может быть, лучше всего продать средства и реинвестировать в нечто другое. Помните, что изгороди предназначены для снижения риска, а не для покрытия плохих инвестиций. (Более подробно о формулировании рыночного прогноза см. Ведущие экономические индикаторы прогнозируют тенденции рынка .)

Шаг 2: Определите правильный индекс Второй шаг - найти индекс, который коррелирует с вашими средствами ,К счастью, большинство вариантов индекса и взаимного фонда, включенных в планы выхода на пенсию, относительно просты, с такими именами, как широкий индекс, небольшая кепка, большая кепка, стоимость и т. Д. Эти средства могут быть хеджированы путем покупки защитных пакетов с использованием обычных ETF, таких как SPY для S & P 500 или VB для акций с малой капитализацией.

Однако есть некоторые средства, которые могут быть более сложными, и вам, возможно, придется прочесть проспект или два, чтобы определить их запасы. Например, если вы найдете фондовый техно-тяжелый, то, возможно, QQQQ QQQQPwrsh QQQ SerI153. 67-0. 08% Создано с Highstock 4. 2. 6 будет хорошим хеджем, а фонд с тяжелыми товарами может быть лучше с товарным ETF. Опять же, ключ - найти сопоставимые индексы, которые коррелируют с вашими существующими запасами.

Шаг 3: Рассчитать и оправдать стоимость Третий шаг в создании эффективного хеджирования с использованием индекса LEAPS - это расчет количества защитных пакетов, которые вы должны приобрести для создания хеджирования, что можно сделать двумя простыми шагами: > 1. Разделите долларовую стоимость ваших холдингов на цену за акцию индекса.

2. Разобьте это число до ближайшего 100 и разделите его на 100.
После того, как вам понадобится количество дополнительных контрактов, вы можете посмотреть таблицу опций, чтобы найти деньги по-разному в разные сроки. Затем вы можете сделать несколько ключевых расчетов:

· Стоимость хеджирования = количество контрактов x (цена опциона x 100)

· Защита от сбоев = стоимость хеджирования / долларовая стоимость холдингов
Наконец, вы можете определить, стоимость хеджирования стоит того недостатка, который он предлагает в разных ценовых точках и временных рамках, используя эти данные.

Пример: хеджирование портфеля пенсионного обеспечения

Предположим, что у вас есть портфель, который состоит из 250 000 долларов, вложенных в индексный фонд, отслеживающий S & P 500 через спонсируемый компанией пенсионный план. Хотя вы считаете, что рынок находится в режиме восстановления, вы нервничаете из-за последних экономических событий и хотите защитить свои инвестиции от любых неожиданных событий, которые могут произойти в течение следующего года. После исследования сопоставимых средств вы обнаружите

SPDR S & P 500 ETF (NYSE: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 29-0. 22% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), и решите приобрести защитные вклады на этом индексе. Разделив позицию в размере 250 000 долларов США на текущую цену в размере 125 долларов США, вы рассчитываете размер хеджирования - 2 000 акций в этом примере. Поскольку каждый вариант учитывает 100 акций, нам необходимо приобрести 20 защитных пакетов. Если 12-месячный 125-й индекс LEAPS, установленный на SPY, торгуется по 10 долларов США каждый, наша хедж будет стоить около $ 20 000. Приобретая эту хедж, вы ограничиваете любой потенциальный недостаток в своем портфеле примерно до 8% - стоимость варианта - в течение следующих 12 месяцев, оставляя неограниченное пространство для потенциального роста, если S & P 500 продолжает расти.

Учебное пособие:

20 Инвестиции, которые нужно знать Адаптация позиций к изменениям рынка

После того, как вы приобрели хедж для своего портфеля, важно регулярно контролировать его, чтобы адаптироваться к любым изменениям на рынке.Например, если базовый фонд движется на 20%, первоначальный хедж, который защищает ваш недостаток от падения цены ниже 125 долларов США, может оказаться более полезным. В этих случаях может возникнуть смысл выйти из хеджирования, продать фонд, свернуть индекс индекса LEAPS или сделать некоторую комбинацию из них. Рассматриваются три ключевых сценария:

Фонд поднимается . Если основной фонд движется выше, вам, скорее всего, придется свертывать ваш индекс LEAPS, чтобы он имел более высокую цену исполнения, предлагает большую защиту. ·
Фонд сокращает . Если базовый фонд снижается, вы можете продать индекс LEAPS, чтобы компенсировать свои потери, а затем либо продать фонд, либо инициировать новый хедж. ·
Фонд остается тем же . Если базовый фонд остается неизменным, вам может потребоваться развертывание хеджирования на более поздний срок действия, если произойдет какое-либо распад. В конце концов, эти корректировки будут во многом зависеть от ваших будущих прогнозов и целей, упомянутых на первом этапе вышеприведенного процесса, и включать те же вычисления, которые были упомянуты выше.

Заключение

Использование простого трехэтапного процесса, упомянутого выше, и отслеживание позиции с течением времени может помочь инвесторам ограничить их недостаток, оставив при этом неограниченный потенциал роста без изменений для достижения своих инвестиционных целей. (Для смежного чтения также взгляните на Хеджирование с помощью ETF: экономичная альтернатива .)