Оглядываясь назад на Enron, возможно, самую известную компанию за совершение мошенничества в бухгалтерском учете, вы можете увидеть множество методов, которые были использованы для того, чтобы обманным образом улучшить внешний вид финансовой отчетности. Благодаря использованию внебалансовых автомобилей специального назначения фирма продолжала скрывать свои обязательства и увеличивать свои доходы. В 1999 году было создано партнерство с целью приобретения акций Enron в качестве средства повышения эффективности его акций. В этом году компания вернула 56% своим акционерам, за которыми последовало еще 87% -ное признание в начале нового тысячелетия. По мере того как агрессивная практика ведения бухгалтерского учета и манипуляций с финансовыми отчетами Enron стала выходить из-под контроля, скандал был в конечном итоге раскрыт Wall Street Journal . Вскоре после этого, 2 декабря 2001 года Enron подала заявку на главу 11 в том, что было самым крупным банкротством США в истории … только для WorldCom меньше, чем через год.
Учебник: Как использовать короткую продажу

Сложный учетный фальсификатор, такой как тот, который практикуется в Enron, как правило, чрезвычайно сложно для среднего розничного инвестора. Однако есть некоторые основные красные флаги, которые помогают на предварительных этапах расследования. В конце концов, мошенничество Enron не было обнародовано высокооплачиваемыми лейблами MBA, занимающимися анализом на тему Уолл-стрит, но репортерами новостей, которые использовали статьи журналов и публичные заявки в процессе должной осмотрительности. Несмотря на прохождение Сарбейнса-Оксли, мошенничество с финансовыми отчетами остается слишком распространенным явлением, часто нанося ущерб пенсионным и образовательным сбережениям людей. Быть первым на месте, чтобы обнаружить мошенническую компанию, может быть очень выгодным с точки зрения короткого продавца и может быть весьма полезным для скептически настроенного инвестора, который взвешивает общее настроение рынка. (После печально известного краха таких компаний, как Tyco, Enron и WorldCom, правительство отреагировало, чтобы попытаться предотвратить это снова. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с Как эра Sarbanes-Oxley повлияла на IPO .) >

Что такое мошенничество в финансовой отчетности?

Согласно исследованию, проведенному Ассоциацией сертифицированных экспертов по мошенничеству (ACFE), мошенническая финансовая отчетность составляет примерно 10% инцидентов, связанных с преступностью в белых воротничков. Незаконное присвоение активов и коррупция имеют тенденцию происходить на гораздо более высокой частоте, однако финансовые последствия этих последних преступлений гораздо менее серьезны. ACFE определяет мошенничество как «обман или искажение информации, которое физическое или юридическое лицо осознает, что искажение может привести к некоторой несанкционированной выгоде для физического лица или для лица или какой-либо другой стороны». Жадность и давление на работу являются наиболее распространенными факторами, побуждающими руководство обмануть инвесторов и кредиторов.

Мошенничество с финансовыми отчетами может распространяться во многих разных формах, хотя, как только вводятся обманчивые методы бухгалтерского учета, различные системы манипуляций будут использоваться для поддержания внешнего вида. Общие подходы к искусственному улучшению внешнего вида финансовых показателей включают в себя: завышение выручки путем учета будущих ожидаемых продаж, занижение расходов за счет таких средств, как капитализация операционных расходов, раздувание чистой стоимости активов, заведомо неспособность применить соответствующий график амортизации, скрывая обязательства от балансовый отчет компании и неправильное раскрытие сделок со связанными сторонами и сделок по структурированному финансированию. Другой альтернативой мошенничеству в финансовой отчетности является практика учета куки-банки, процедура, с помощью которой фирма будет занижать доходы за один отчетный период и поддерживать их в качестве резерва на будущие периоды с худшими показателями. Такие процедуры устраняют появление волатильности от операций.

Фиксация финансовых отчетов Красные флаги

Красные флаги финансовой отчетности обеспечивают общий обзор предупреждающих знаков, которые должны принять инвесторы. Они не обязательно указывают на несомненное появление мошенничества с финансовой отчетностью, а просто свидетельствуют о необходимости проведения дальнейших углубленных исследований для оценки действительности корпоративных документов. Кредиторы найдут такую ​​информацию полезной для обеспечения того, чтобы кредиты не предоставлялись фирмам, работающим с повышенным уровнем риска. С другой стороны, инвесторы, возможно, захотят обратить внимание на следующие факторы, чтобы открыть новые возможности для короткого замыкания. Однако правительственные регуляторы стремятся поймать и наказать мошенничество, чтобы обеспечить прозрачность и надежность финансовых рынков.
Существует пять основных типов мошенничества в финансовой отчетности:

фиктивные продажи

• ненадлежащее признание расходов
• некорректная оценка активов
• скрытые обязательства и
• неподходящие раскрытия
• Эффективное обнаружение этих мошеннических раскрытий включает в себя сохранение открытый взгляд на самые распространенные финансовые фальсификации флагов:

Учетные аномалии, такие как рост доходов без соответствующего роста денежных потоков. Продажи намного легче манипулировать, чем денежный поток, но они должны двигаться более или менее в тандеме с течением времени.

• Последовательный рост продаж, в то время как установленные конкуренты испытывают периоды слабой производительности. Обратите внимание, что это может быть связано с эффективными бизнес-операциями, а не с мошеннической деятельностью.
• Быстрое и необъяснимое увеличение числа дневных продаж в дебиторской задолженности в дополнение к растущим запасам. Это предполагает устаревшие товары, за которые фирма фиксирует фиктивные будущие продажи.
• Значительное увеличение производительности компании в течение отчетного периода финансового года. Компания может испытывать огромное давление, чтобы оправдать ожидания аналитиков.
• Компания сохраняет стабильную валовую прибыль, в то время как ее отрасль сталкивается с давлением ценообразования. Это может потенциально указывать на неспособность признать расходы или агрессивное признание доходов.
• Большое накопление основных средств. Неожиданное накопление основных средств может означать использование капитализации эксплуатационных расходов, а не признание расходов.
• Методы амортизации и оценки срока полезного использования активов, которые не соответствуют общей отрасли. Завышенный срок службы актива уменьшит ежегодные расходы на амортизацию.
• Слабая система внутреннего контроля. Сильные процессы корпоративного управления и внутреннего контроля сводят к минимуму вероятность того, что мошенничество в финансовой отчетности останется незамеченным.
• Неопределенная частота сложных транзакций со связанными сторонами или сторонними компаниями, многие из которых не добавляют материальной ценности (могут использоваться для списания задолженности с баланса).
• Фирма находится на грани нарушения своих долговых обязательств. Чтобы избежать технического дефолта, руководство может быть вынуждено обманным образом скорректировать свои коэффициенты кредитного плеча.
• Аудитор был заменен, что привело к пропущенному отчетному периоду. Замена аудитора может сигнализировать о дисфункциональных отношениях, в то время как пропущенный отчетный период предоставляет дополнительное время для фиксации финансовых результатов.
• Несоразмерная сумма вознаграждений руководств основана на бонусах, основанных на краткосрочных целевых показателях. Это создает стимул совершать мошенничество.
• Что-то просто отвлекается от бизнес-модели корпорации, финансовых отчетов или операций
• Способы обнаружения мошенничества в финансовой отчетности

Пятнистые красные флаги могут быть чрезвычайно сложными, поскольку фирмы, которые занимаются мошенническими действиями, попытаются изобразить образ финансовой стабильности и нормальных деловых операций. Анализ вертикальной и горизонтальной финансовой отчетности представляет собой простой подход к обнаружению мошенничества. Вертикальный анализ включает в себя принятие каждого пункта в отчете о прибылях и убытках в виде процента от дохода и сопоставление тенденций по годам, которые могут быть потенциальным флагом, вызывающим озабоченность. Аналогичный подход также может быть применен к балансовому отчету с использованием общих активов в качестве эталона сравнения для мониторинга значительных отклонений от нормальной деятельности. Горизонтальный анализ реализует аналогичный подход, при котором вместо того, чтобы учетная запись служила точкой отсчета, финансовая информация представляется в процентах от показателей базовых лет. Аналогично, необъяснимые вариации в процентах могут служить красным флагом, требующим дальнейшего анализа.
Анализ сравнительных коэффициентов также позволяет аналитикам и аудиторам выявлять несоответствия в финансовой отчетности фирмы. Анализируя коэффициенты, можно определить и проанализировать информацию о деньгах в дебиторской задолженности, мультипликаторах левериджа и других жизненно важных показателях для несоответствий. Математический подход, известный как модель Бенеши, оценивает восемь коэффициентов для определения вероятности манипуляций с доходами. В анализ учитываются качество активов, амортизация, валовая прибыль, кредитное плечо и другие переменные. Объединяя переменные в модели, вычисляется M-балл; значение больше -2. 22 требует дальнейшего расследования, поскольку фирма может манипулировать своими доходами, а M-score меньше -2.22 предполагает, что компания не является манипулятором. Подобно большинству других стратегий, связанных с соотношением, полная картина может быть точно изображена только после того, как кратные сравниваются с отраслью и с историческим средним значением конкретной фирмы. (Узнайте, почему это соотношение может быть хорошей альтернативой текущим, наличным и быстрым отношениям. См.

Динамический коэффициент текущей активности: что это такое и как его использовать .) Нижняя линия

В весной 2000 года следователь по финансовому мошенничеству Гарри Маркополос подошел к SEC, утверждая, что бизнес по управлению активами Бернарда Мэдоффа был мошенническим. После моделирования портфеля Мэдоффа Маркопос понял, что последовательные возвращения, достигнутые Мэдоффом, были невозможны. Например, по словам собеседника с Сертифицированным следователем по мошенничеству, он «пришел к выводу, что для Мэдоффа для выполнения торговой стратегии он сказал, что использовал, ему пришлось бы покупать больше опционов на бирже ценных бумаг Чикаго, чем фактически существовало». Хотя предупреждения Markopolos остались незамеченными, в 2009 году Мэдоффу было поручено использовать схему Ponzi на сумму 65 миллиардов долларов.
Случаи, подобные этому, случаются редко, поскольку мошенничество часто улавливается до того, как у него появится шанс перерасти в такие уровни. Наличие надлежащего знания красных флагов, чтобы избежать компаний, предающихся недобросовестной практике бухгалтерского учета, является полезным инструментом для обеспечения безопасности ваших инвестиций. (Мне кажется, что вам интересна работа в качестве финансового сыщика?). Подробнее см.

Раскрытие карьеры в судебно-медицинской экспертизе .)