Среднее усреднение доллара - это проверенная и настоящая инвестиционная стратегия, которая позволяет инвесторам экономически выгодно участвовать в финансовых рынках без необходимости делать крупные, единовременные инвестиции. Это особенно популярная стратегия среди инвесторов взаимных фондов, так как паевые фонды (особенно в контексте планов 401 (k)) имеют такие низкие инвестиционные минимумы, что инвесторы могут систематически вкладывать суммы в размере до 25 долларов США (или меньше), не беспокоясь об их инвестициях доходность уменьшается за счет транзакционных издержек. Биржевые фонды (ETF) с их часто-незначительными коэффициентами расходов, по-видимому, являются идеальным средством для усреднения долларовых издержек, но первоначальные явления могут обманывать. (Более подробно о соотношении между коэффициентами затрат и усреднением долларовой стоимости см. Усреднение долларовых затрат .)

Учебное пособие: Инвестирование в обмен на торгуемый капитал

Коэффициенты расходов: ETFs и взаимные фонды
Когда дело доходит до сравнения инвестиционных затрат, коэффициенты расходов на взаимные фонды занимают видное место и часто цитируются средствами массовой информации , Поскольку ETFs очень похожи на взаимные фонды, чтобы сравнить затраты между ними, многие инвесторы часто проводят прямое сравнение коэффициентов затрат ETF и взаимных фондов. В таком прямом сравнении ETF почти всегда выигрывают от оползня. Даже группа Vanguard, известная своими недорогими индексами без нагрузки, не может конкурировать. State SPDR 500 ETF по состоянию на 9 базисных пунктов (0,9%) расторгает 16 базисных пунктов (0,16%), взимаемых фондом Vanguard Index 500.

Хотя коэффициенты расходов занимают центральное место, они не являются единственной комиссией, с которой приходится сталкиваться инвесторам. Чтобы сделать более точное сравнение стоимости взаимных фондов и ETF, инвесторы должны смотреть на сборы, взимаемые каждым фондом.

Взаимные фондовые сборы
Коэффициент расходов по взаимным фондам охватывает комиссионные за управление инвестициями, административные расходы и комиссионные 12b-1 (определенные маркетинговые затраты). Тем не менее, комиссионные комиссионные и комиссионные сборы (для грузовых средств) не включаются в коэффициент расходов, и многие фонды взимают плату за низкий баланс. Эта плата за неудобство обычно составляет менее 25 долларов США в год и налагается, если остаток на счете ниже определенного долларового показателя (скажем, 10 000 долларов США). Некоторые фонды также взимают комиссионный сбор за каждую транзакцию и / или комиссию за обмен, если активы перемещаются в другой фонд. Многие фонды взимают плату за выкуп, если активы не хранятся на счете не менее определенного периода.

При расчете истинной стоимости взаимного фонда не забудьте изучить баланс своего счета и привычки к торговле, прежде чем считать, что коэффициент расходов - это все, что вам нужно будет заплатить.

Плата ЕФО
Расчет стоимости инвестирования в ETF немного проще, чем рассчитать стоимость инвестирования в взаимный фонд.Вместо того, чтобы углубиться в плотный, плохо сформулированный проспект, написанный в 10-точечных шрифтах и ​​диаграммах, содержащих тайные номера, инвесторам ЕФО нужно только беспокоиться о двух пунктах: коэффициенте расходов и комиссии за торговлю.

Коэффициент расходов представляет собой процентную ставку с фиксированной процентной ставкой вложенных активов, точно так же как отношение расходов взаимного фонда. Однако, поскольку ETFs торгуют через брокерскую фирму, например акции, есть комиссия, которая должна быть оплачена за каждую сделку. Эта комиссия является предметом, который инвесторы должны с осторожностью относить к тому, если они планируют инвестировать в ЕФО в долларовом эквиваленте.

ETFs: Затраты на торговлю
Каждый раз, когда вы инвестируете в ETF, вам нужно учитывать связанные с этим затраты. При этом факторизация коэффициента расхода является легкой частью. Поскольку это устойчивый процент инвестиций, он оказывает такое же влияние независимо от суммы вложенных средств. Например, если коэффициент расходов равен 9 базисным точкам, стоимость отношения расходов составляет 9 центов на сумму 100 долларов США и 1 доллар США. 09 по инвестициям в размере 1 000 долларов США. Поскольку коэффициент расходов представляет собой процент, он не влияет на преимущества усреднения долларовой стоимости.

Торговые расходы, однако, разные. Коммерческие издержки быстро складываются, и, таким образом, усреднение долларовых издержек с небольшими долларовыми суммами неэффективно в ETFs - торговые издержки снижают эффективность инвестиций. В то время как коэффициент расходов берет один и тот же укус из каждой инвестиционной суммы в долларах, плата за брокерскую ставку с фиксированной ставкой может в конечном итоге взять большой кусок из небольших периодических инвестиций даже у брокер-скидка, который взимает всего 10 долларов за сделку. Рассмотрим влияние торговых расходов на следующие инвестиции:

• При инвестициях в размере 25 долларов США с торговыми издержками в 10 долларов США чистые инвестиции - после вычета торговых издержек - составляют 15 долларов США. Процент ваших инвестиций, который исчезает в результате торговых расходов, составляет 40%.

• При инвестициях в 50 долларов с торговыми затратами в 10 долларов США чистые инвестиции составляют 40 долларов США. Процент ваших инвестиций, который исчезает в результате торговых расходов, составляет 20%.

• При инвестициях в размере 100 долларов с торговыми издержками в 10 долларов США чистые инвестиции составляют 90 долларов США. Процент ваших инвестиций, который исчезает в результате торговых расходов, составляет 10%.

• При инвестициях в размере 1 000 долларов США с торговыми затратами в 10 долларов США чистые инвестиции составляют 990 долларов США. Процент ваших инвестиций, который исчезает в результате торговых расходов, составляет 1%.

Как вы можете видеть, только когда вы вкладываете больше -i n больших сумм, уменьшается ли стоимость торговли. Но усреднение по долларовым ценам - это все, что нужно регулярно инвестировать в небольшие суммы регулярно и чаще, а не в больших количествах. Очевидно, что при инвестировании ETF, если суммы, которые вы регулярно инвестируете, достаточно велики, выгоды от усреднения долларовых издержек затмеваются комиссией по брокерской деятельности.

Нижняя линия
ETF могут быть отличными транспортными средствами для усреднения долларовых издержек - если усреднение долларовой стоимости выполняется правильно. По мере увеличения объема инвестиций комиссия за транзакцию остается неизменной.Вместо того, чтобы часто инвестировать небольшие суммы денег, инвесторы ЕФО могут значительно сократить свои инвестиционные затраты, если они будут инвестировать большие суммы реже. В то время как долларовое усреднение с ETFs не является стратегией, которая будет хорошо работать для всех, это не означает, что это не действительная стратегия. Как и все инвестиционные стратегии, инвесторы должны понимать, что они покупают, и стоимость инвестиций, прежде чем они передадут свои деньги.