Hotchkis & Wiley была основана в 1980 году Джоном Хотчкисом и Джорджем Уайли. Фирма фокусируется на управлении портфелями ценных бумаг для институциональных и индивидуальных инвесторов, а по состоянию на июнь 2016 года было управление активами более чем на 28 миллиардов долларов (AUM). В компании работает 60 человек, она работает в Лос-Анджелесе, штат Калифорния. С момента создания фирмы, ее наиболее эффективный взаимный фонд - это фонд Хочкис и Уэйли, средний капитал класса I («HWMIX»).

Стратегия и цель Фонда

Фонд использует ориентированный на ценность, снизу вверх процесс выбора безопасности и ищет повышение стоимости капитала. Менеджеры портфеля стремятся выбрать компании с малой капитализацией, которые, как представляется, недооценены по сравнению с их активами, денежным потоком и будущими перспективами. Ориентируясь на компании с рыночной капитализацией от 500 до 20 миллиардов долларов, фонд ищет возможности, которые сочетают в себе баланс стоимости и потенциальное повышение стоимости капитала. Менеджеры стремятся использовать минимальный аналитический охват, который часто наблюдается у компаний такого размера. По состоянию на август 2016 года у фонда было 2 доллара. 1 млрд. В AUM и коэффициент расходов 1%. У класса I минимальные инвестиции составляют 1 миллион долларов, но у фонда также есть другие классы акций с более низкими минимальными инвестициями.

Характеристики портфеля

Портфель обычно инвестируется от 50 до 100 отдельных акций. По состоянию на 30 апреля 2016 года 10 крупнейших акций составляли около 35% от общего портфеля. Наибольший удельный вес в фонде составляет около 29%. Следующие пять наивысших приоритетов - информационные технологии, потребительские дискреционные, энергетические, коммунальные услуги и промышленные предприятия - составляют 68% портфеля. На сегодняшний день телекоммуникации и материалы имеют нулевой вес в портфеле. Банковское дело - это наивысшая взвешенная отрасль на уровне 16,1%, за ней следуют нефть, газ и расходные топлива на уровне 15,5%. Следующие пять самых высокооплачиваемых отраслей, на долю которых приходится 35% фонда, являются страхование, независимая власть, специальная розничная торговля, электроника и техника. Средневзвешенная рыночная капитализация фонда составляет 7 долларов США. 3 миллиарда, а средняя рыночная капитализация - 5 долларов США. 2000000000.

Характеристики риска

До 30 апреля фонд имел трехлетнее стандартное отклонение в 15,7%. Для сравнения, за тот же период индекс Standard & Poor's (S & P) 500 имел стандартное отклонение в 11 35%. Трехлетняя бета-версия фонда, рассчитанная против индекса стоимости Рассела 3000, составляет 1. 25 и 1. 2 против S & P 500. Значения R-квадратов за этот период по сравнению с теми же индексами равны 0. 84 и 0. 75. Когда рассчитанный против S & P 500, коэффициент захвата в течение трех лет составляет 108.5%, а коэффициент падения - 146. 7%. Все выглядит лучше при просмотре этих коэффициентов с более долгосрочной точки зрения. 15-летний коэффициент захвата и падения составляет 141% и 126%.

История производительности

Дата создания фонда - 2 января 1997 года. С тех пор, до 30 апреля 2016 года, он реализовал годовой доход в 12-14%. Для сравнения, реализованный в 2010 году доход от Russell Midcap Value Index составил 10. 32%, а годовой доход индекса Russell Midcap Index составил 9,88% за тот же период времени. Глядя на результаты по скорректированной с учетом риска, фонд имеет трехлетнюю альфу отрицательных 3. 52% по сравнению с индексом стоимости Russell 3000 и отрицательным 5. 13% по сравнению с S & P 500. Хотя 15-летние альфа-данные не являются доступный для индекса стоимости Russell 3000, 15-летняя альфа-версия фонда по сравнению с S & P 500 составляет 4-12%.