Финансовые рынки циклируются через периоды возможностей и риска в непрерывном процессе открытия цен, который разворачивается через развитие шаблонов. Эти циклы показывают фрактальные свойства, происходящие независимо в меньших и больших временных рамках, которые согласуются с общими торговыми и инвестиционными стратегиями. Участники рынка ищут максимальную прибыль при минимально возможном риске, используя методы выравнивания, которые регулируют воздействие циклов, влияющих на их текущие стратегии. (Чтобы узнать больше, см. Рыночные циклы: ключ к максимальному возврату ).

Торговое обвязка измеряет текущие технические характеристики и быстро адаптируется к изменениям окружающей среды, техника управления, очень похожая на воротник вашего любимого питомца. Настройте его плотно, когда риск чрезмерен, а возможности трудно найти и ослабить его, когда рынки развиваются в вашу пользу, с четкой целью перехода от одного уровня цен к другому. (Для соответствующего чтения см. The Stock Cycle: What Goes Up Must Down Down ).

Плотная или свободная обвязка идет с методами для вывоза денег с рынка. Длинные или короткие сторонние торговцы должны затягивать свои ошейники, когда благоприятные тенденции ослабевают, приводя к связанным с диапазоном условиям или тенденциям в противоположном направлении. Игроки рынка одинаково комфортно с длинными и короткими боковыми стратегиями должны затягивать свои ошейники в торговых диапазонах, но ослабить их во время митингов и распродаж.

Активные трейдеры должны ежедневно устанавливать ошейники - до открытия рынка - и затем корректировать, если условия меняются через разворот, прорыв или другую смену поведения на рынке. Ваша первая работа по настройке воротника заключается в том, чтобы решить правильный уровень нарушения против защиты для этой сессии. В свою очередь это влияет на четыре переменные, которые влияют на вашу общую экспозицию. Если вы впервые применяете воротник, запишите его и часто смотрите на него в течение торгового дня, чтобы подтвердить, что ваш анализ все еще имеет смысл. (Убедитесь, что вы: Не забывайте защитный ошейник) .

Перемещающие переменные

Свободные условия воротника благоприятствуют большему количеству позиций, большему размеру, более длительным периодам хранения и стратегии, следующей за трендом. Плотные условия воротника благоприятствуют меньшему количеству позиций, меньшему размеру, коротким срокам хранения и стратегии торговли свингом. Долгосрочные технические характеристики редко переворачиваются через день или неделю, поэтому переходы через свободные и плотные воротники не должны быть шокирующими или неудобными. Скорее читайте каждый день рынка и делайте небольшие корректировки, основываясь на технических характеристиках, изложенных ниже, но откладывайте большие изменения для обзора выходных дней.

Свободные воротники поддерживают экспозицию в секторах с высокими темпами роста, больших технологиях и небольших шапках, а стопы устанавливаются дальше от текущего действия, чтобы оставаться в месте с небольшими перетрясениями.Использование маржи существенно возрастает в этих условиях, так как отчетливо понимается дополнительный риск. Период увеличения также увеличивается, позволяя получать прибыль, в то время как стратегии масштабирования используются для увеличения экспозиции всякий раз, когда появляются новые сигналы о покупке или продаже.

Плотные воротники поддерживают наличные деньги, прежде всего, потому что сокращение потерь становится более важным, чем резервирование прибыли. Эффективность акций отслеживает тип неблагоприятных условий на месте. Чумные периоды, связанные с диапазоном, могут поддерживать игры в коммунальных услугах, облигациях и высокодоходных ценных бумагах, в то время как неблагоприятные тенденции должны уменьшать участие до нуля, если не имеют равных навыков в длинных и коротких играх. В этом случае воротник ослабляется, что способствует агрессивным стратегиям коротких продаж. (Подробнее см. Стратегия волатильности рынка: ошейники ).

Оппортунистические рынки

Рыночная мудрость говорит, что 80% годовой прибыли забронировано всего за 20% дней, когда рынки открыты. Важно как можно скорее признать эти оппортунистические условия и установить свободный воротник, чтобы схватить низко висящие фрукты. Конвергенция между тремя основными индексами: S & P 500, Nasdaq 100 и Russell 2000 - это общая черта в средах с высокими возможностями, поэтому ваша первая работа заключается в сравнении индексов друг с другом, в поисках конвергенции. (Как указано в: Читать тенденции рынка с анализом расходимости-расхождения ). Это принимает три формы:

• Основные индексы публикуют более высокие максимумы и более высокие минимумы в унисон в восходящем тренде, или более низкие максимумы и нижние минимумы в унисон в нисходящих трендах.
• Процентные прибыли или убытки между показателями показывают предпочтение распределения рисков с повышением над безопасностью в восходящих трендах и отнесение рисков к превышению роста в условиях нисходящего тренда.
• Основные индексы закрываются выше 50 и / или 200-дневных ЭМА в восходящем тренде и ниже падений 50 и / или 200-дневных ЭМА в нисходящем тренде. (См. Узнайте, как работает торговля с 200-дневной EMA ).

Конвергентное поведение должно соответствовать направлению вашего воздействия, чтобы поддерживать свободный воротник на этом сеансе или в течение этой недели в соответствии с периодом ожидания ваших текущих стратегий. Это важное различие, поскольку многонедельный период проведения проверок может столкнуться с множеством рыночных условий, в свою очередь, требует, чтобы ваш воротник обращался к более широкому диапазону переменных, чем к торговле на день или в течение ночи.

Другие технические факторы добавляют поддержку свободному воротнику:

• Снижение индекса волатильности рынка CBOE (VIX) в нижней половине границ недельного диапазона в восходящих трендах и повышение VIX до максимума в несколько раз в нисходящем тренде.
• Широкий список новых 52-недельных максимумов для длительной экспозиции и 52-недельных минимумов для коротких продаж.
• Технология или лидерство в малой капитализации для длительной экспозиции и высокой доходности или синего фишки для коротких продаж.
• Положительные общественные настроения в опросах Investors Intelligence и American Association of Individual Investors для восходящих трендов и негативных настроений в условиях нисходящего тренда.

Используйте здравый смысл при рассмотрении свободного воротника без благоприятных условий.Например, вы можете торговать горячим сектором, который действует хорошо на жестком рынке. Во что бы то ни стало, примените свободный воротник, пока бычьи дивергенции остаются в силе. Следите за VIX, торгуя этими mavericks, потому что рост VIX, особенно когда он печатает еженедельные или месячные максимумы, часто приводит к плотной корреляции между основными индексами и отдельными секторами.

Неблагоприятные рынки

Неблагоприятные условия, связанные с диапазоном, контролируют действие цены в течение большей части торгового года. (Подробнее см. Ниже: Торговля в правильном направлении Понимание оси диапазона тренда ). Поместите узкий воротник с большим вниманием к контролю над потерями, чем прибыль на строительство в течение этих периодов, потому что рынок сделает все возможное, чтобы забрать ваш карман, либо через потери от ударов, либо из-за неблагоприятных альтернативных издержек. (Подробнее см .: 5 правил участия в торговле на жестких рынках ).

Эти периоды консолидации показывают общие технические характеристики:

• Основные индексы размалывают друг друга в конфликтующих тенденциях или шаблонах, причем колебания цен по одному индексу не могут найти подтверждение в другом индексе.
• Процент прибыли или убытков между показателями демонстрирует широкие вариации, причем S & P500 часто ведет, а Nasdaq 100 и Russell 2000 демонстрируют отставание в поведении.
• Индексные промежутки заполняются быстро, часто в первый час торгового дня.
• 50 и 200-дневные EMA поворачиваются в сторону и на плоскость, тогда как индексные цены постоянно пересекают эти уровни.
• Обследования указывают на апатию, а не на сильный бычий или медвежий настрой.
• VIX торгует в верхней половине недельного или месячного диапазона.
• Новые 52-недельные высокие и низкие списки высыхают.
• Немногие лидеры появляются в любом направлении, причем большая часть капитала выделяется на оборонительные секторы.

Прибыль производства сложнее, когда основные индексы находятся в конфликте друг с другом. Тенденции, как правило, появляются, в то время как несколько ценных бумаг печатают новые максимумы или минимумы, приводящие торговые диапазоны, которые работают против тенденции, следуя стратегиям в обоих направлениях. Наличные деньги являются королем в течение этих периодов, а участники рынка ждут горстки возможностей торговли свингом, созданных этими условиями. (Для смежного чтения см. Торговля импульсом с дисциплин ).

Нижняя линия

Нецелесообразно торговать безудержным трендом с той же подверженностью, что и изменчивый или дивергентный диапазон торговли. Методы Collaring распознают эти изменения поведения и адаптируют торговую стратегию для соответствия краткосрочным и долгосрочным характеристикам риска.