Инвесторы, стремящиеся получить доход от портфелей акций на регулярной основе, могут использовать стратегии написания опциона, используя ставки и призывы покупать и продавать акции. В дополнение к получению дохода, написание бумаг для покупки акций снижает стоимость покупки. Покрытые стратегии вызова генерируют доход и могут увеличить чистую выручку от продаж. Ниже рассматриваются три способа получения дохода на регулярной основе с использованием стратегий начисления и наведения звонков.

Основы опционов

Договор опциона охватывает 100 акций базовой акции и включает цену исполнения и месяц истечения. Покупатель опциона «колл» имеет право, но не обязанность покупать базовые акции по цене исполнения до истечения срока действия договора. Продавец опциона «колл», также называемый писателем, обязан продать акции базового пакета по цене исполнения, если покупатель решает реализовать опцион на покупку акций. В каждой транзакции опциона сумма, уплаченная покупателем продавцу, называется премией, которая является источником дохода для авторов опциона.

Варианты опционов покрывают 100 акций за контракт, имеют цену исполнения и дату истечения срока действия, но отменят соглашение о покупке / продаже между двумя сторонами. В этих контрактах покупатель опциона «пут» имеет право, но не обязан продавать базовые акции по цене исполнения до истечения срока. Если покупатель договора выбирает продать базовые акции, автор сценария обязан купить их.

Опции называются «в деньгах», когда цена базового акта выше цены исполнения опциона «колл» или ниже, чем старт опциона «пут». Когда срок действия опциона истекает деньгами, базовые акции автоматически списываются от авторов звонков и присваиваются опционным продавцам для покупки по цене исполнения опциона.

Продажа пошлин на покупку

Инвесторы могут генерировать доход через процесс продажи акций на акции, предназначенные для покупки. Например, если акции XYZ торгуются на уровне 80 долларов США, а у инвестора есть интерес к покупке 100 акций в размере 75 долларов США, инвестор может написать опцион пут с ценой исполнения $ 75. Если опцион торгуется по цене 3 доллара, то автор-путтер получает премию в размере 300 долларов США, так как цена опциона умножается на количество акций в контракте.

Если срок действия опциона истекает в деньгах, 100 штук акций передаются автору за 75 долларов за акцию. Если опцион истекает, когда цена акции превышает цену исполнения 75 долларов США, называемую «вне денег», автор опциона сохраняет премию и может продать другой вариант опциона для получения дополнительного дохода.Этот процесс аналогичен использованию лимитных заказов для покупки акций с одним ключевым отличием. При лимитном заказе в 75 долларов США покупка выполняется, когда цена акций падает до или ниже этого уровня. Для покупки, которая должна быть выполнена с использованием стратегии put, опцион должен истечь в деньгах, или покупатель должен выбрать для передачи акций продавцу для покупки до истечения срока действия.

Написание закрытых звонков

Акционеры могут получать доход на регулярной основе, называя призывы к акциям, хранящимся в их портфелях. Например, с запасом XYZ в размере 80 долларов США, инвестор, владеющий 100 акциями, может позвонить по телефону в 85 долларов. Для опционной торговли - 3 доллара. 50, автор звонков получает премию в размере 350 долларов США. Если опцион истекает из денег, автор звонков может продать другой вариант против акций для получения дополнительного дохода. При истечении срока действия акций акции списываются по цене исполнения. Если опцион находится в деньгах до истечения срока действия, покупатель звонка может в любое время отменить базовые акции.

Максимизация премий

Цена опциона всегда включает премию за время, которая рассчитывается на сумму времени до истечения срока действия, близость к цене исполнения и волатильность базовых акций. В примерах, использующих запас XYZ, оба варианта находятся вне денег и состоят только из премий времени.

Премии по опционам в деньгах также включают внутреннюю ценность. Например, если акции XYZ идут до 90 долларов США, премия опциона на вызов в размере 85 долларов США включает 5 долларов США за сумму, которую он получает в деньгах, плюс временная премия. Временные премии снижают дальнейшую цену акций от цены исполнения.

Варианты с наивысшими временными премиями - это цены на акции, наиболее близкие к цене акций. Второе соображение - время истечения срока действия, при этом больше времени приводит к увеличению премий. Например, вариант с шестимесячным сроком действия может быть оценен по цене 6 долларов США за контракт, в то время как вариант с тремя оставшимися месяцами может быть оценен в 3 доллара. 50. В целом, более длительные выходы, как правило, имеют более низкие значения времени, измеренные на месяц, чем более короткие выходы.

Эти переменные предоставляют инвесторам гибкость для создания стратегий с опционным доходом в соответствии с их целями. Например, краткосрочные трейдеры могут выбрать варианты опционов с истечением одного месяца или менее, в то время как инвесторы с бай-и-холдингом могут разрабатывать стратегии с использованием выходов, истекающих на два года.