Приложение биржевых брокерских услуг Робинство недавно привлекло внимание технических публикаций. Учредители Влад Тенев и Байджу Бхат утверждают, что Робинство будет демократизировать рынки, снижая барьеры - для молодых инвесторов. Предлагая беспроцентные сделки, эти технические предприниматели считают, что они могут использовать тысячелетний рынок и вытеснять более крупные брокерские фирмы, например Charles Schwab (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 82-0. 53% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и TD Ameritrade (AMTD AMTDTD Ameritrade Holding Corp49. 73-0. 28% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). В то время как маркетинг Robinhood очень эффективен, приложение может столкнуться с трудностями при запуске установленных брокеров, чем казалось бы.

Как брокерские компании зарабатывают деньги

Брокерские фирмы зарабатывают деньги различными способами, включая комиссионные с торгов, услуги по управлению капиталом, продажи инвестиционных продуктов, маржу, начисленную клиентам, и начисление процентов по активам управления, чтобы назвать несколько. В последние годы все брокерские фирмы от Schwab до TD Ameritrade внесли значительные доходы от комиссионных и инвестиционных продуктов. В 2014 году 43. 2 процента доходов TD Ameritrade приходилось на комиссионные и комиссионные сборы. С 2010 года стоимость инвестиционных продуктов компании выросла на 24 процента; в то время как чистый процентный доход (включая маржу, взимаемую с клиентов) составлял только 18% дохода в прошлом году.

Короче говоря, комиссии открывают двери. В то время как модель без комиссионного вознаграждения Робинни может быть привлекательной для некоторых, она также представляет собой сложный путь для роста компании.

Трудный путь

План Робиннити заключается в том, чтобы заработать доход в основном за счет начисления процентов на неиспользованные средства с клиентских счетов. Другая фирма, Zecco, пошла по этому же пути - комиссионные бесплатные сделки и все - в 2006 году, но ей пришлось отказаться от беспроцентной торговли, когда процентные ставки снизились. Проще говоря, облигации с низким уровнем риска не дают большой отдачи. Например, чистая процентная маржа составляла всего 1,5 процента в TD Ameritrade и 1,6 процента в Schwab в конце 2014 года по сравнению с 3,84 процента в 2008 году.

Оба брокерских компаний полагались на инвестиционные продукты и руководство, чтобы компенсировать снижение от более низких процентных ставок. В ежегодном отчете TD Ameritrade за 2014 год компания отнесла этот сдвиг к увеличению спроса на поддержку и руководство розничных инвесторов. Millennials, как правило, не доверяют финансовым советам, что делает платформу Robinhood «без излишеств» привлекательной для них. Но с такими низкими процентными ставками, может ли крошечная база активов Robinhood обеспечить достаточные процентные начисления? В конце концов, приложение все еще доступно только на iOS, а его аудитория - молодые инвесторы, которые иногда инвестируют менее 1 000 долларов.

Если он не планирует делать более рискованные инвестиции со своим капиталом с более высоким потенциалом доходности, таким как недвижимость и ипотечные ценные бумаги, Robinhood, возможно, не сможет выйти за рамки своего текущего состояния. Запуск планирует подключить инвесторов, которые хотят помочь с советниками, но даже если Робинство не использует этих консультантов, услуга потребует инвестиций в техническую поддержку и поддержку клиентов. Маржинальная торговля будет доступна в приложении в конце этого года, но, согласно недавней статье Barron , Robinhood будет взимать всего 3,5 процента, что значительно ниже среднего по отрасли от 8 до 10 процентов. Низкие комиссионные с низкой маржой и низкие процентные ставки в крошечном пуле активов уложили свои шансы на рост Robinhood.

Продажа Millennials Short

Правда состоит в том, что комиссия в размере 10 долларов - это не то, что удерживает тысячелетние инвестиции. Это поколение, в результате которого его родители плохо проигрывают в крахе фондового рынка 2008 года. Их основные черты, связанные с неприятием риска, оценкой опыта над деньгами и недоверием к финансовым советникам, похожи на то, что у молодых людей, выросших в Великой депрессии , К этому моменту очевидно, что Робинство плохо неправильно понимает свою аудиторию.

Многие наблюдатели обвиняют в онлайн-торговле и дешевые комиссии по быстрой торговле, что привело к возвращению инвесторов. Несколько лет назад, когда инвестору пришлось заплатить 100 долларов за комиссию и позвонить брокеру, они долго и долго думали о покупке акций. Сегодня инвесторы торгуют и выходят из ценных бумаг, а средний срок хранения акций сократился до шести месяцев. Предлагая беспроцентные сделки и низкие процентные ставки, Робинство, невольно, побуждает молодых инвесторов заимствовать деньги, которые у них нет, и торговать запасами, которые они не изучили полностью. Такой тип поведения, вероятно, приведет к серьезным потерям, которые будут вытеснять с рынка более тысячи лет.

The Bottom Line

Маркетинг и платформа Robinhood понравятся некоторым молодым инвесторам, но они будут равными. После того, как вы закончите маркетинг и рассказ о приложении, существует слишком много проблем, чтобы вообразить, что Робинство серьезно бросает вызов крупным брокерским фирмам в ближайшее время.