Momenta Pharmaceuticals Inc. (MNTA MNTAMomenta Pharmaceuticals Inc13. 85 + 4. 92% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Mylan NV (MYL ) > MYLMylan NV 37. 39 + 4. 68% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) объявило о всемирном сотрудничестве по шести биоразмерным mAb (только раскрытым является Orencia, остальные пять - после 2020 года) продукты запуска). Согласно условиям соглашения с Mylan, Momenta получит аванс в размере 45 миллионов долларов США и до 200 миллионов долларов. Затраты и прибыль будут одинаково распределены.

Сделка прекрасно дополняет друг друга. Mylan получит шесть продуктов, Momenta получит наличные деньги, чтобы избежать привлечения капитала в течение как минимум дополнительного года, но помимо этого я хотел бы указать на следующее:

Momenta привносит в отношения свои высококачественные характеристики характеристик продукта и качества -стандартный подход. Я отмечаю, что в сотрудничестве с Momenta Mylan признает эти навыки, которые позволили Momenta выйти на рынок Copaxone раньше (в то время как у Mylan все еще есть некоторые проблемы). В релизе не упоминается потенциальная помощь Momenta Mylan в дальнейшей характеристике его инсулинов, чтобы усилить их аргумент в пользу взаимозаменяемости.

1. Дополнительные отношения с FDA. Момента ясно убедил агентство в качестве своей науки. Mylan имеет один из самых чистых производственных записей и был одним из самых цепких голосов в различных дебатах агентства. Обе компании выступали как за взаимозаменяемость, так и, вероятно, будут в лучшем положении, чтобы объединить эту точку.
2. Глобальная шкала коммерциализации. Меня особенно волнует способность Mylan Inc коммерциализировать mAb на развивающихся рынках. Это может позволить партнерству запустить некоторые продукты Momenta на ранних стадиях менее регулируемых рынков. (Я слышал некоторые очень позитивные комментарии о запуске followon-biologics в Аргентине и остальной части Латинской Америки.)

Риски снижения риска

Риски снижения к моей диссертации Майлана:

Никаких дифференцированных возможностей из нераскрытого общего конвейера компании

1. Конкуренция в товарном сегменте более серьезная, чем я ожидал < Вопросы производства появляются на одном из основных сайтов компании
2. Общая запись на Epipen
3. Ключевыми рисками для тезисов Momenta и нашей целевой ценой являются:

Немедленное одобрение> 1 другого общего копаксона

Неспособность вывести на рынок биосимилары

1. Итог
2. Для Momenta это выполнение одной из их ключевых целей для 2015. Это помогает укрепить продвижение вперед компании за «застрявшей» историей Copaxone и устраняет один из трех рисков для их «основной» биоподобной программы (не получая финансирование, другие два риска не получают одобрения и не продают много).Это также повышает вероятность выхода через приобретение Милан.

Для Mylan это добавляет к долгосрочной стоимости компании после волны запусков 2017-2018 годов. Будучи биоподобным игроком, компания стояла с потенциальными клиентами, но она была в невыгодном положении, поскольку она достигла «научного положения» против Biogen, Novartis и Pfizer. Добавленные возможности Momenta ставят их, на наш взгляд, с той же научной достоверностью, что и биотехнологические сотрудники.