Если вам когда-либо понадобится причина, побуждающая клиентов меньше беспокоиться о своей политике и больше об объективных мерах в отношении того, как работают компании и деньги, ETF могут быть представлены в приложении для медицинского обслуживания.

индустрия медицинского оборудования была лидером в борьбе за отмену Закона о доступной помощи, который частично финансируется акцизным налогом на 2,3% на медицинские устройства. Отмена налога является одним из главных приоритетов Лидера большинства Сената Митча Макконнелла, а также непопулярна у демократов, таких как Аль Франкен и Элизабет Уоррен, в штатах которых живут крупные производители устройств.

Несмотря на суету, только два обменных фондовых биржа США, которые сосредоточились на индустрии медицинского оборудования, убивают его в течение первого полного года реализации Закона. Более крупный из них - индексный индекс iShares Dow Jones US Medical Devices Index (IHI IHIiSh US Med Dev172. 58-0. 43% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), получило более 26 % за 2014 год (до 26 декабря), легко опережая 13-процентный прирост индекса акций Standard & Poor's 500. Меньший конкурент, SPDR S & P State Street SPDR S & P для медицинского обслуживания ETF (XHE XHESPDR SP HlCr Eq64. 09 + 0. 03% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), заработало 14,6% в тот же период.

Влияние законодательства

Успех сравнивается с более широким воздействием Закона на запасы медико-санитарной помощи и доходами связанных с медицинским обслуживанием компаний. Цепочки больниц, такие как Tenet Healthcare Corp. (THC THCTenet Healthcare Corp. 65-3. 29% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) и HCA Holdings, Inc. (HCA HCAHCA Healthcare Inc76. 87 + 0. 58% Создано в Highstock 4. 2. 6 ) привели к тому, что закон стал основным драйвером роста их доходов в 2014 году, отчасти потому, что расширение Medicaid и частного страхования увеличило число приемных и особенно потому что положения Medicaid сократили их списания за бескомпенсированную помощь.

Производители устройств утверждали, что для них закон был всего лишь сдерживанием затрат без рыночных положений, которые поддерживали больницы и фармацевтические компании. Большинство их клиентов старше, многие из них на Medicare, и немногие из них не страхуют до того, как закон будет принят в 2010 году, говорят лоббисты компаний. (Более подробно см .: Новые налоги в соответствии с Законом о доступной помощи .)

Угроза в 2018 году

Риск для производителей устройств, если налог не отменяется, может наступить примерно в 2018 году, когда закон начинает облагать налоговыми так называемыми планами медицинского страхования «Кадиллак», предоставляемыми работодателями. Одним из самых больших лазеек налогового кодекса является тот факт, что стоимость медицинского страхования, предоставляемого работодателем, не рассматривается как налогооблагаемый доход. После 2018 года стоимость планов, превышающих 27 500 долларов США в год, будет облагаться налогом.Идея состоит в том, что налог заставит работодателей и работников быть более экономичными при выборе страхования и управления услугами, и это может фактически снизить рост компаний медицинского оборудования.

На данный момент это не так. Доходы в шести лучших компаниях в iShares ETF выросли в основном на 3% и 9%, при этом на Thermo-Fisher Scientific, Inc. (на 31%) (TMO TMOThermo Fisher Scientific Inc193. 53-0. 09% > Создано с Highstock 4. 2. 6 ), обусловленное его приобретением Life Technologies. Действительно, слияния, по-видимому, являются значительным способом, с помощью которого компания-разработчик планирует справиться с этим действием: Medtronic Inc. (MDT MDTMedtronic PLC77. 69-0. 94% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), а Covidien PLC (COV), а также топ-шесть холдингов для фонда iShares, объединяются в сделку, которая будет компенсировать влияние налога на устройство, используя ирландский налоговый штаб Covidien для снижения ставки корпоративного налога на прибыль. (Подробнее см. Ниже: Лучшие и наименее эффективные запасы медико-санитарной помощи .) Разный подход

Эти два фонда существенно отличаются по своему подходу.

Фонд iShares, имеющий активы в размере 900 миллионов долларов, фокусируется на крупнейших именах в индустрии устройств. Medtronic является ее верхней державой, а затем Abbott Laboratories (ABT

ABTAbbott Laboratories55. 01-0. 83% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Thermo Fisher, Covidien, Baxter International, Inc. (BAX BAXBaxter International Inc64. 36-0. 83% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Stryker Corp. (SYK SYKStryker Corp155. 65-0. 34% > Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Согласно данным базы данных ETF, около 64% ​​ее активов входят в свои 10 крупнейших холдингов. Он заряжает 0,46% активов в качестве коэффициента расходов и предназначен для отслеживания индекса медицинского оборудования Dow Jones U. S. Select. Этот индекс вернулся 22. 7% в этом году по ноябрь, по данным S & P Dow Jones Indices, и имеет 10-летнюю годовую доходность 10 3%. Он составил более 38% в 2013 году и за последние пять лет составил почти 119%. Фонд SPDR - это более нишевая игра, а самые крупные холдинги среди своих 40 миллионов долларов в активах - более неясные имена. Он имеет более широкий диверсифицированный портфель, в том числе 66 холдингов для iShares 49. Он отслеживает индекс S & P Health Equipment Select Industry Index, который заработал 16% 2% в год и рассчитал коэффициент расходов 0,35%. (Подробнее см. Ниже:

Заинтересованы в запасах здравоохранения? Посмотрите на этот ETF

.) Его верхний холдинг - Insulet Corp. (PODD PODDInsulet Corp69. 86 + 0. 59%

Создано с Highstock 4. 2. 6 ), продуктовой компанией, управляющей диабетом, чьи $ 2. 6 миллиардов барьеров на рынке затмеваются теми из лучших фондов фонда iShares. # 2 Холдинг Edwards Lifesciences Corp. (EW EWEdwards Lifesciences Corp103. 16 + 0. 43% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), что делает клапаны сердца и другие продукты, дважды в этом году. Из пяти лучших, только Thoratec Corp. (THOR), почти на 10%, не смог подняться на четверть или больше. Bottom Line Времена хороши для отрасли, чьи продукты часто являются несколько дискреционными покупками (есть исключения из этого, конечно). Риск заключается в том, что налоговые льготы растут по дороге, если они не отменены после того, как республиканцы полностью контролируют Конгресс. Но достойный рост и очень широкая норма прибыли фирм-производителей в сочетании с их усилиями по достижению эффективности масштаба в ответ на растущее давление, чтобы сдерживать расходы на здравоохранение, хорошо предсказывают на ближайшую перспективу. (Подробнее см. Ниже:

Слишком поздно перейти на здравоохранение?

)