, как денежные дивиденды, дивиденды по акциям и разрывы акций также влияют на цену акций компании. Разделение запасов происходит, когда компания понимает, что ее цена акций может быть слишком высокой. Компании, как правило, хотят сохранить свою цену акций в оптимальном диапазоне торговли.

В то время как цены на акции, скорее всего, возрастут после раскола или дивиденда (помните, что рост цен вызван позитивными сигналами, которые генерирует компания в отношении будущих доходов), если позитивные новости не последуют, цена акций компании обычно возвращается к его первоначальный уровень.

Существует аргумент о том, что дивиденды акций и дивиденды по акциям не нужны и делают лишь немного больше, чем создавать больше акций.

Stock Split
В расчете на акции компания делит каждую акцию своих существующих акций на несколько акций, чтобы снизить цену акций компании.

Пример:
Предположим, что акции Newco достигают 60 долларов США за акцию. Руководство компании считает, что это слишком высоко и некоторые инвесторы не могут инвестировать в компанию в результате первоначальной цены, необходимой для покупки акций. Таким образом, компания решает разделить акции, чтобы сделать пункт входа в акции более доступным.

Для простоты предположим, что Newco инициирует разделение акций 2 на 1. За каждую акцию, которую они владеют, все владельцы акций Newco, следовательно, получают две акции Newco по цене 30 долларов США, а акции компании удваиваются. Имейте в виду, что общая стоимость акций компании остается неизменной. Скажем, 1 миллион акций в обращении, и первоначальная стоимость акций компании составляет 60 миллионов долларов США (60 долларов США за акцию х 1 миллион акций в обращении). Стоимость акций после раскола по-прежнему составляет 60 миллионов долларов США (30 долларов США за акцию x 2 миллиона акций в обращении).

Чтобы узнать больше о расщеплениях акций, прочитайте: Понимание разделов акций

Дивиденды по акциям
Дивиденды на фондовом рынке аналогичны дивидендам в денежной форме; однако, вместо наличных, компания платит акции. В результате акции компании в обращении увеличатся, а цена акций компании уменьшится. Например, предположим, что Newco решит выпустить дивиденды в размере 10%. Таким образом, каждый действующий акционер будет иметь на 10% больше акций после выдачи дивидендов.

Выкуп акций
Выкуп акций происходит, когда компания просит акционеров предлагать свои акции для выкупа компанией. Это альтернативный способ увеличения стоимости акций для акционеров. Во-первых, выкуп может быть использован для реструктуризации структуры капитала компании без увеличения долговой нагрузки компании. Кроме того, вместо того, чтобы компания меняет свою дивидендную политику, она может предложить своим акционерам ценность за счет выкупа акций, имея в виду, что налоги на прирост капитала ниже, чем налоги на дивиденды.

Преимущества выкупа акций

• Многие компании инициируют выкуп акций на уровне цен, который руководство считает хорошей отправной точкой. Эта точка имеет тенденцию быть, когда запасы оцениваются как недооцененные. Если компания хорошо знает свой бизнес и относительную цену акций, будет ли она покупать свою цену акций на высоком уровне? Ответ - нет, ведущие инвесторы полагают, что руководство считает, что его цена акций находится на низком уровне.
• В отличие от денежного дивиденда, выкуп акций выдает инвестору решение. Акционер может выбрать для выставления своих акций для выкупа, принятия платежа и уплаты налогов. С денежным дивидендом у акционера нет иного выбора, кроме как принять дивиденды и уплатить налоги.
• Иногда может существовать пакет акций одного или нескольких крупных акционеров, которые могут выйти на рынок, но сроки могут быть неизвестны. Эта проблема может фактически удерживать потенциальных акционеров, поскольку они могут быть обеспокоены потоком акций, поступающих на рынок и снижающих стоимость акций. Выкуп акций может быть весьма полезен в этой ситуации.

Недостаток выкупа акций

• С точки зрения инвестора денежный дивиденд является надежным, как правило, ежеквартально. Однако выкупа акций не является. Для некоторых инвесторов надежность дивидендов может быть более важной. Таким образом, инвесторы могут вкладывать больше средств в акции с надежным дивидендом, чем в акции с менее надежными выкупами.
• Компания может быть в положении, когда она в конечном итоге слишком много платит за выкуп акций. Например, говорят, что 1 июня компания выкупает свои акции за 30 долларов США за акцию. 10 июня основной ураган наносит ущерб основным операциям компании. Таким образом, акции компании упали до 20 долларов. Таким образом, разница в размере $ 10 на акцию - потерянная возможность для компании.
• В целом, акционеры, предлагающие свои акции для выкупа, могут оказаться в невыгодном положении, если они не полностью осведомлены обо всех деталях. Таким образом, инвестор может подать иск в компанию, что рассматривается как риск.

Эффект цены от выкупа акций
Выкуп акций обычно приводит к увеличению цены акций.

Пример: Newco имеет 20 000 акций в обращении и чистый доход в размере 100 000 долларов США. Текущая цена акций составляет 40 долларов США. Какое влияние имеет 5-процентный выкуп акций по цене на акцию акций Newco?

Ответ: Чтобы это было просто, отношение цены за прибыль (P / E) - это показатель оценки, используемый для оценки стоимости Newco на акцию.

Текущая прибыль Newco EPS = $ 100, 000/20, 000 = $ 5 за акцию
Коэффициент P / E = $ 40 / $ 5 = 8x

При выкупе 5% акций происходит следующее:
Акции Newco (20 000 x (1-. 05))
Newco EPS = $ 100, 000/19, 000 = $ 5. 26

Учитывая, что акции Newco торгуются с 8-кратным доходом, новая цена акций Newco составит 42 доллара США, что больше, чем 40 долларов за акцию до выкупа.