Уступки по казначейским облигациям США или почти рекордные минимумы в течение многих лет, благодаря решению Федеральной резервной системы сохранить процентные ставки вокруг нуля с 2008 года. Утешительные инвесторы были вынуждены искать в других местах результаты, в том числе облигационные облигации / высокодоходные облигации, где доходность часто в три или четыре раза выше, чем доходность Казначейства.

Процентные ставки не останутся низкими навсегда, и широко распространены предположения о том, что повышение ставок может прибыть в декабре 2015 года или в начале 2016 года. Это может быть плохая новость для высокодоходных биржевых фондов (ETF) и паевых инвестиционных фондов, поскольку инвесторы могут найти более привлекательные доходы с более безопасными инвестициями.

Привлекательным аспектом ETF является не ликвидность и диверсификация, которые отдельные облигации не предлагают. Однако паевые фонды мусорных облигаций, как правило, еще более диверсифицированы, а фонды всех полос могут быть очень неустойчивыми (в конце концов, они все еще являются акциями).

Многие из захватывающих ETF в сегменте с высоким уровнем дохода очень молоды и неликвидны - и, вероятно, должны быть дополнены лимитированными ордерами, хотя заслуживают внимания некоторые более крупные и более постоянные фонды. Каждый из следующих ETF был выбран с ожиданием повышения процентных ставок в 2016 году.

SPDR Barclays Краткосрочная облигация с высоким доходностью ETF

Эмитент: State Street Global Advisors

Активы под управлением (AUM): 3 доллара США. 26 миллиардов

2015 год на сегодняшний день (с начала года): -3. 81%

Выход: 5. 55%

SPDR Barclays State Street с краткосрочным сроком погашения ETF (NYSEARCA: SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27. 770. 00% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) следует за Barclays US High Yield $ 350 миллионов Cash Pay 0-5 Year 2% Cap Index, который фокусируется на краткосрочных корпоративных долгах США с высокой доходностью. Соотношение расходов на 40 базисных пунктов (bp) очень низкое для ETF с высокой доходностью. SNJK обладает невероятным 1 R-квадратом, что означает, что он отлично отслеживается. SJNK очень эффективен и хорошо работает.

Доходность и доходность к погашению (YTM) для SJNK еще сильнее, чем эталонные показатели, последние идут очень сильным 8. 14% по состоянию на ноябрь 2015 года. Это хорошо настроено для вырваться из нулевой границы, так как средневзвешенный срок погашения облигаций SJNK 550+ составляет всего 3. 24 года.

Двадцать процентов портфеля SJNK - иностранные облигации, в основном сосредоточенные в Северной Европе, хотя все выражено в долларах США. Разбивка сектора в подавляющем большинстве промышленности составляет 81%, а финансовая - 15%. Средний кредитный рейтинг является солидным B, что делает его правильным в соответствии с сегментом.

IShares 0-5 лет с высокой доходностью Корпоративная облигация ETF

Эмитент: BlackRock iShares

AUM: $ 952.62 млн.

2015 С начала года: -2. 88%

Выход: 4. 97%

Доходность на iShares 0-5 лет с высокой доходностью Корпоративная облигация ETF (NYSEARCA: SHYG SHYGiSh 0-5 HY Corp47. 41 + 0. 04% > Создано с Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает доходность для SJNK, но SHYG лучше работает в 2015 году и имеет более низкие расходы. Этот ETF отслеживает индекс Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 Index, который имеет более высокие колпачки портфеля, но в остальном очень похож на индекс SJNK. Это может стать лучшей игрой для долгосрочных инвесторов с экономическими издержками, которые хотят остаться в банке ETF для нежелательной облигации. В противном случае средства очень схожи с точки зрения воздействия на сектор, продолжительности, зрелости и будущих перспектив.

IShares International High Yield Bond ETF

Эмитент: BlackRock iShares

AUM: $ 145. 44 млн.

2015 Стойка к выходу: -7. 40%

Доходность: 3. 61%

Инвесторы, опасающиеся остаться в высокодоходном долге, выраженном в долларах США, могут рассмотреть возможность использования ЕФФ iShares International High Yield Bond ETF (NYSEARCA: HYXU

HYXUiSh Intl HY Bnd53. 0. 06% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) от BlackRock. HYXU отслеживает Markit iBoxx Global Developed Markets ex-U. S. High Yield Index, так что это действительно развитые рынки ETF с большим упором на Европейский союз. Это не трейдерский фонд; объем, который часто борется с достижением 500 000 долларов США, и средние спреды могут превышать 1%. Тем не менее, еврозона вряд ли увидит повышение ставок уже в Соединенных Штатах, поэтому HYXU может оказаться более привлекательным, если заметные фонды, выраженные в долларах США, такие как iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF.

BlackRock также представила iShares Currency Hedged Global ex USD High Yield Bond ETF в июле 2015 года, которая активно владеет HYXU и пишет форвардные контракты для хеджирования валютного риска. Для акционеров HYXU это фонд стоит посмотреть до конца 2016 и 2017 годов.

Высокая доходность ProShares - процентная ставка хеджируется ETF

Эмитент: ProShares

AUM: $ 104. 53 млн.

2015 С начала года: -6. 55%

Выход: 5. 48%

Поставщики ETF растут в условиях растущей ставки, предлагая новые средства, которые минимизируют риск процентных ставок. Один из самых последних и самых инновационных - это высокодоходный фонд ProShares High-Yield - процентная ставка хеджирования (NYSEARCA: HYHG

HYHGPSh HghYld Intr67. 50-0. 56% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), который длится долгое время у канадских и американских долговых эмитентов и шорт двух-, пяти- и десятилетних Treasuries. Идея заключается в длительном и долгосрочном кредитном воздействии, чтобы компенсировать любые колебания номинальной стоимости в результате колебаний курса. Высокодоходные облигации в портфеле редко попадают под рейтинги B, а все эмитенты ограничены 2% от общих активов. По состоянию на ноябрь 2015 года HYHG принадлежала только застенчивым 150 отдельным облигациям, не считая краткосрочных процентов.

HYHG молод и непроверен, но теоретически он держится лучше, чем другие облигации с неактивными облигациями. У этого ETF есть некоторые неприятные атрибуты - едва ли 100 миллионов долларов в AUM, соотношение расходов 50 б.п., но это интригующая игра в высокорисковой части рынка.

Guggenheim BulletShares 2016 Высокая доходность Корпоративная облигация ETF

Эмитент: Гуггенхайм

AUM: $ 703. 89 млн.

2015 год. Эффективность с начала года: 3. 4%

YTM: 5. 35%

Доходность к погашению указана вместо стандартной доходности для Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: BSJG), потому что уникальной структуры фонда.

У ETF-пакетов BulletShares есть эффективная дата погашения; для BSJG, это 31 декабря 2016 года. В этот день фонд будет расторгать и вернуть весь капитал своим акционерам, как стандартная облигация, достигшая зрелости. Эта структура, естественно, не поддается высокому торговому объему, так как большинство акционеров намерено использовать BSJG как инструмент дохода.

Как и в случае любой созревающей безопасности, доходность для BSJG должна снижаться с течением времени. Это идеальное решение в условиях растущей ставки, поскольку акционер может якобы использовать возвращенный капитал для приобретения еще одной высокодоходной системы безопасности. Подумайте о BSJG как о ранней ступени в стратегии лестничной площадки.

BSJG взимает 44 бит / с за услугу, но это практически не имеет отношения к такому короткому инвестиционному окну. При базовых активах в размере 700 млн. Долл. США и удержании менталитета среди акционеров нет и реального риска закрытия. Для творческих инвесторов, которые ищут достойную доходность на краткосрочном инструменте, этот ETF имеет большой смысл.