Индустрия розничной торговли претерпела быстрые изменения за последние два десятилетия, превратившись из коллекции кирпичных и минометных витрин в путаное сочетание онлайн-и физических операций. Метаморфоза в отрасли продолжается, с Amazon (AMZN AMZNAmazon. Com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и другими онлайн-порталами, принимающими устойчивую долю рынка от шоппинга торговых центров и хорошо зарекомендовавших себя старых компаний. (См .: 4 R's Investing In Retail ).

Годовые темпы роста электронной торговли вырастут до 11% к 2016 году, согласно исследованию Nielson, предполагая, что многие физические розничные торговцы будут испытывать трудности в выживании в ближайшие 5-10 лет. (Еще одна точка зрения: 3 причины, по которым Costco не должен бояться Amazon ). Многие традиционные операции решают эту проблему, создавая свои собственные виртуальные торговые платформы со смешанными результатами. Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Создан с Highstock 4. 2. 6 ) был явным победителем в этом конкурсе для посетителей, и теперь он запускает четвертый по величине сайт электронной коммерции в мире.

У трейдеров и инвесторов неожиданно мало возможностей извлечь выгоду из этих драматических изменений в отрасли, и только три нерентабельных сектора биржевых фондов (ETF): SPDR S & P Retail ETF (XRT XRTSPDR S & P Retail39 94 + 0,15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), рыночные векторы Retail ETF (RTH RTHVanEck Vct Rtl81. 86-0. 47% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Invesco Powershares Dynamic Retail ETF (PMR PMRPS Dynmc Retl33. 28-0. 36% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Потребительские дискреционные фонды забирают слабину со многими ликвидными возможностями, но неторговые компоненты в сфере досуга, развлечений и телекоммуникаций разбавляют чистоту сектора. (Для соответствующего чтения см. Являются ли производные безопасными для розничных инвесторов? )

Разрушение розничных ETF

SPDR S & P Retail ETF (XRT) отслеживает сегмент розничной субпромышленности индекса S & P Total Market Index, модифицированный равный весовой индекс. Эта конструкция снижает влияние наивысших имен сектора, предлагая более надежное отслеживание для широких отраслевых катализаторов. Фонд держал 102 запаса по состоянию на 17 апреля 2015 года, причем большинство заявок составляло около 1% от общей суммы.

Это самая чистая игра для общей розничной торговли с более чем 2 миллионами среднесуточных акций. Равный вес - самый большой недостаток фонда, потому что труднее получить прибыль от противоречивых событий в отрасли, таких как исход для порталов электронной коммерции. Он легко закорачивается, когда медвежий в секторе, но в настоящее время платит 3,80% доходности, что становится вашей ответственностью при проведении короткой продажи на дату экс-дивиденда.

Рыночные векторы Розничная торговля ETF (RTH) отслеживает рыночные векторы США, включенные в розничную торговлю 25 Индекс, измененный индекс капитализации, который требует капитализации голубых фишек, среднемесячный дневной объем за 3 месяца не менее 1 миллиона акций и не менее 250, 000 акций, торгуемых в месяц за последние 6 месяцев. Amazon и Wal-Mart в настоящее время составляют почти 20% от общего веса фонда, равного суммарному весу наименьших 10 розничных торговцев в индексе.

Популярность фонда резко упала с 2009 года, когда он привлек почти 2 миллиона среднесуточных акций и теперь торгует только 103 000 средних акций. SPDR S & P Retail ETF и широкие потребительские дискреционные фонды захватили потерянный объем, но фонд по-прежнему торгуется с приличной ликвидностью и относительно жестким распространением. Это также игра, когда самые крупные капитализированные компоненты отрасли перемещают этот сектор.

Invesco Powershares Dynamic Retail ETF (PMR) никогда не выигрывал с участниками рынка и в настоящее время торгует только 28 000 акций среднего дневного объема. Он отслеживает индекс Dynamic Retail Intellidex Index, который состоит из 30 компонентов, отобранных для изменения цены и прибыли, а также действий руководства и общей воспринимаемой ценности.

Это активно торгуемый фонд, компоненты которого восстанавливаются ежеквартально. Учитывая его агрессивное управление, инвесторы и трейдеры могут полагать, что он сохранит более высокую прибыль, чем более пассивные инструменты, но этого не произошло. С 2009 года доход 237% фонда соответствует рыночным векторам розничного ETF, тогда как индекс S & P Retail ETF значительно опередил, увеличившись на 670% по состоянию на апрель 2015 года.

Участники рынка, ищущие доступ к розничной торговле с рычагами, имеют только один выбор, Direxion Daily Розничные акции Bull 3X (RETL). Этот тонко торгуемый фонд, всего 14 000 среднесуточных акций, отслеживает 3 раза розничный индекс Russell 1000. Цена bid-ask достигает $ 1. 50 превышает контроль за рисками многих торговых и инвестиционных счетов, повышая затраты и снижая прибыльность. Кроме того, ежедневный сброс подрывает краткосрочную прибыль, предполагая, что в этом секторе есть более дешевые способы. (Для смежных чтений см .: Как прибыль розничного инвестора от высокой частоты торговли ).

Bottom Line

Розничные ETF предлагают ограниченный выбор для торговли и инвестиций с двумя первичными фондами и единым неликвидным фондом с заемными средствами. Потребительские дискреционные фонды предлагают дополнительный выбор, но неторговое воздействие разбавляет чистые секторальные игры.