a:

Бета - это мера, используемая в фундаментальном анализе для определения волатильности актива или портфеля по отношению к общему рынку. Чтобы вычислить бета безопасности, необходимо знать ковариацию между возвратом безопасности и возвратом рынка, а также дисперсией рыночной доходности.

Как рассчитать бета-версию

Формула для вычисления бета - это ковариация возврата актива с возвратом эталона, деленная на дисперсию возврата эталона в течение определенного периода.

Аналогично, бета может быть рассчитана путем деления стандартного отклонения доходности безопасности стандартным отклонением доходности эталона. Полученное значение умножается на соотношение возвратов безопасности и возвратов эталона.

Например, инвестор хочет рассчитать бета-версию Apple Inc. (AAPL) по сравнению с SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Основываясь на данных за последние пять лет, корреляция между AAPL и SPY равна 0. 83. AAPL имеет стандартное отклонение доходности 23. 42%, а SPY имеет стандартное отклонение от доходности 32. 21%.

Бета AAPL = 0. 83 x (0. 2342 ÷ 0. 3221) = 0. 6035

В этом случае Apple считается менее волатильной, чем фондовый биржевой фонд (ETF), как бета-версия 0. 6035 указывает на то, что фондовый теоретически испытывает на 40% меньшую волатильность, чем SPDR S & P 500 Exchange Traded Fund Trust.

В качестве другого примера предположим, что инвестор также хочет рассчитать бета-версию Tesla Motors Inc. (TSLA) по сравнению с SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Основываясь на данных за последние пять лет, TSLA и SPY имеют ковариацию 0. 032, а дисперсия SPY равна 0. 015.

Бета TSLA = 0. 032 ÷ 0. 015 = 2. 13

Поэтому TSLA теоретически на 113% более волатильнее, чем SPDR S & P 500 ETF Trust.