a:

Термин экономический рэй, придуманный и популяризированный Уорреном Баффеттом, относится к способности бизнеса поддерживать конкурентные преимущества перед конкурентами, чтобы защитить свою долгосрочную прибыль и долю на рынке от конкурирующих фирмы. Помните, что конкурентное преимущество - это, по сути, любой фактор, который позволяет компании предоставлять товар или услугу, аналогичные тем, которые предлагаются ее конкурентами, и в то же время превосходить этих конкурентов в прибыли. Хорошим примером конкурентного преимущества было бы недорогое преимущество, такое как дешевый доступ к сырью. Очень успешные инвесторы, такие как Баффет, очень хорошо разбирались в поиске компаний с прочными экономическими рвами, но относительно низкими ценами акций. (Чтобы узнать больше, см. Графики конкурентных преимуществ .)

Однако один из основных принципов современной экономики заключается в том, что в определенное время конкуренция будет разрушать любые конкурентные преимущества, которыми пользуется фирма. Этот эффект возникает, поскольку, как только фирма устанавливает конкурентные преимущества, его превосходные операции приносят прибыль для себя, тем самым обеспечивая сильный стимул конкурирующим фирмам дублировать методы ведущей фирмы или находить даже лучшие методы работы. (Для дальнейшего ознакомления ознакомьтесь с Учебным пособием по экономике .)

Вернемся к примеру дешевого преимущества. Предположим, вы решили сделать свое состояние, запустив подставку для лимонада. Вы понимаете, что если вы покупаете лимоны навалом один раз в неделю, а не каждое утро, вы можете сократить свои расходы на 30%, что позволит вам подорвать цены на конкурирующие лимонадные стенды. Ваши низкие цены приводят к увеличению числа клиентов, покупающих лимонад у вас (а не от ваших конкурентов). В результате вы видите увеличение прибыли. Однако для ваших конкурентов, вероятно, не потребуется очень много времени, чтобы заметить ваш метод и использовать его самостоятельно. Таким образом, за короткий промежуток времени ваши большие прибыли подорвутся, и местная индустрия лимонада снова вернется к нормальным условиям.

Однако предположим, что вы разрабатываете и патентуете технологию сока, которая позволяет вам получать на 30% больше сока из среднего лимона. Это будет иметь тот же эффект от снижения средней стоимости одного стакана лимонада. На этот раз ваши конкуренты не смогут дублировать ваши методы, так как ваше конкурентное преимущество защищено вашим патентом. В этом примере ваш экономический рэй - это патент, который вы придерживаетесь своей собственной технологии.Если ваша лимонадная компания была публичной фирмой, ваши обыкновенные акции, вероятно, в долгосрочной перспективе превысят конкуренцию вашей конкуренции.

Как вы можете видеть из-за способности экономических рвов защищать избыточные доходы и получать твердую долгосрочную прибыль, фирмы имеют очень сильный стимул искать способы создания экономических рвов, а инвесторы имеют одинаково сильный стимул для определения какие запасы имеют прочные экономические рвы, а какие нет.

Чтобы узнать больше об этой теме, прочитайте Уоррен Баффет: Как он это делает , Кровопускание и рыцари: средневековое руководство к инвестированию и Взгляд на экономические мотыги - Часть 1 от Advocedia Advisor .