a:

Книжная ценность и внутренняя ценность - это два способа измерения стоимости компании.

Проще говоря, балансовая стоимость основана на стоимости общих активов за вычетом стоимости общих обязательств - она ​​пытается измерить чистые активы, которые компания создала до настоящего времени. Теоретически это сумма, которую получат акционеры, если компания будет полностью ликвидирована. Например, если у компании есть 23 доллара. 2 миллиарда в активах и $ 19. 3 миллиарда в пассивах, балансовая стоимость компании будет разница в 3 доллара. 9 миллиардов (балансовая стоимость). Чтобы выразить это число с точки зрения балансовой стоимости на акцию, просто возьмите балансовую стоимость и разделите ее на количество выпущенных акций. Если данная компания в настоящее время торгуется ниже балансовой стоимости, ее часто считают недооцененной.

Однако есть несколько проблем, возникающих при использовании балансовой стоимости как меры стоимости. Например, маловероятно, что стоимость, которую компания получит при ликвидации, будет равна балансовой стоимости на акцию. Тем не менее, его все еще можно использовать в качестве полезного ориентира для оценки того, сколько акций прибыльной компании может упасть, если рынок станет кислым.

Внутренняя стоимость - это показатель стоимости, основанный на будущих доходах, которые компания должна генерировать для своих инвесторов, - она ​​пытается измерить общие чистые активы, которые компания планирует построить в будущем. Считается, что это истинная ценность компании с точки зрения инвестиций и рассчитывается исходя из текущей стоимости прибыли (относящейся к инвесторам), которую компания должна генерировать в будущем, а также будущей стоимости продажи компании. Идея этой меры заключается в том, что покупка акции дает владельцу право на его или ее долю в будущих доходах компании. Если все будущие доходы точно известны вместе с окончательной продажной ценой, можно рассчитать истинную стоимость компании.

Например, если мы предположим, что компания будет около года и сгенерирует 1 000 долларов, прежде чем ее продадут за 10 000 долларов США, мы сможем найти внутреннюю ценность компании. В конце года мы получим 11 000 долларов США. Если наша требуемая норма прибыли составляет 10%, то сегодняшняя стоимость будущих доходов и отпускной цены составляет 10 000 долларов США. Если мы должны заплатить более 10 долларов США, 000 для компании, наша требуемая норма прибыли не будет удовлетворена.

Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с Значение по книге , Руководство по стратегиям выбора акций и Учебное пособие по анализу коэффициентов .