Чтобы усилить контроль над своей силой в 11 800 зарегистрированных советников по инвестициям (RIAs), SEC выпустила предложение своим членам совета директоров о том, что призывает передать на аутсорсинг процесс экзамена на консультанта третьей стороне , Это предложение возникает после того, что агентство в течение последних лет ежегодно изучало только около 10% всех консультантов. SEC утверждает, что она провела анализ рисков на гораздо больший процент консультантов, чем это, но она все равно хотела бы расширить свою программу экзаменов, чтобы охватить около 50% всех консультантов каждый год с помощью стороннего экзаменатора ,

Но надежды на то, что этот вопрос будет рассмотрен, затуманились, потому что один из членов совета наложил вето на идею голосования по нему, пока не будут решены другие вопросы, уже принятые на столе. Читайте дальше, чтобы узнать больше об этой проблеме, которая в краткосрочной перспективе сталкивается с неопределенным будущим. (Для соответствующего чтения см. SEC для аудита RIA в классах совместного использования паев. )

Проверка RIA на текущий выпуск

В течение последних нескольких лет SEC пыталась расширить свое подразделение экспертов по РИА, но усилия по достижению этого были сведены на нет из-за отсутствия финансирования Конгресса. Конгресс дал понять, что в ближайшее время он не будет выделять деньги на это дело. Поэтому SEC предложила эту идею как способ достижения своей цели более экономичным способом. Было бы несколько преимуществ для аутсорсинга экзаменов-консультантов, в том числе:

• В финансовой отрасли существует множество фирм по соблюдению, которые были бы квалифицированы для проведения тщательных экзаменов советников.
• Свободная рыночная конкуренция может сохранить стоимость этих экзаменов на приемлемом уровне.
• Процесс не является сложным и может быть реализован быстро и легко.
• SEC будет лучше иметь возможность выделять оставшиеся ресурсы для выполнения других задач, в то время как сторонние компании проводят свои экзамены.
• SEC может уделять больше внимания крупнейшим фирмам RIA, которые потенциально могут представлять наибольший риск для инвестиционной общественности.

Основными факторами в аргументе против аутсорсинга SEC по его экзаменам являются:

• Установление и контроль за соблюдением единообразного набора стандартов для всех фирм, соблюдающих соответствие, может быть затруднено.
• Программа по-прежнему потребует от SEC поддержки отдельной группы персонала и ресурсов для надзора за фирмами по соблюдению, что может привести к неэффективности.
• Используемая фирма по соблюдению может оказаться FINRA, которая будет напрямую привлекать саморегулируемую организацию (SRO) к надзору за промышленностью RIA.
• Ценовая цена для этой услуги может значительно снизить размеры меньших фирм, зарегистрированных в SEC.
• Ежедневная работа фирм RIA по всему миру существенно различается и во многих случаях довольно сложна, поэтому единый набор стандартов для надзора со стороны сторонней фирмы может работать не очень хорошо.
• Это предложение было ранее высказано еще в 2003 году, и реакция промышленности была в целом негативной. (Для соответствующего чтения см .: Ожидается ли более высокий надзор за RIA? )

Ассоциация консультантов по инвестициям выразила обеспокоенность в отношении возможности использования сторонних экспертов, ссылаясь на многие из перечисленных выше пунктов. Нейл Саймон, вице-президент IAA по правительственным связям, недавно сказал InvestmentNews : «У нас есть много серьезной озабоченности по поводу экзаменов SEC, возможно, аутсорсинга для третьих сторон. Крайне важно, чтобы первенство SEC поддерживалось во всех областях регулирования инвестиционных консультантов. «

Другие цифры в отрасли имеют более оптимистичный взгляд на это предложение. Тодд Сайпперман (Todd Cipperman), директор службы Compliance Services Cipperman, заявил на конференции ICI, что «для SEC не политически необходимо добавить ресурсы, которые им необходимо добавить [для получения дополнительных экзаменов]. Время пришло. Я приветствую г-жу Белый], признавая это и понимая, что она может сотрудничать с частным сектором для достижения своих целей. «Cipperman также заявил, что фирмы RIA будут иметь свободу ходить по магазинам вокруг для правильного экзаменатора. «Каждая фирма может выбрать для них лучший ресурс, а не привязываться к конкретной модели», - сказал он.

Фактический характер и объем самих экзаменов и то, как они будут управляться, на данный момент не были опубликованы для общественности, и это, скорее всего, не произойдет до тех пор, пока SEC не будет готова голосовать по этому вопросу. В настоящее время несколько крупных факторов затягивают это, так как доски ждут одобрения Конгресса, чтобы заполнить свои два свободных места, и у нынешних членов совета есть еще несколько вопросов, чтобы проголосовать тем временем.

Итог

В настоящее время нет временной шкалы, когда SEC будет голосовать за аутсорсинг своих экзаменов по фирмам RIA. Конгрессу потребуется некоторое время на этом этапе, чтобы иметь тенденцию к другим вопросам и одобрить два свободных места в совете директоров SEC. Время покажет, как этот вопрос разыгрывается; некоторые советники предположили, что для государств может возникнуть больше смысла приступать к сдаче экзаменов или даже полностью взять на себя обязанности по регулированию. (Для соответствующего чтения см. Как избежать риска в вашей практике. )