Когда цены на акции падают, вопрос большинства умов инвесторов «когда он остановится»? В разгар ревущего бычьего рынка инвесторы в конечном итоге вынуждены задаваться вопросом, как долго это может продолжаться. Поскольку торговля началась в нижнем Манхэттене и других крупных финансовых центрах по всему миру, люди задумались и попытались проанализировать факторы, влияющие на фондовый рынок. Что заставляет рынки двигаться? Хотя ответа нет, есть факторы, которые, как известно, оказывают положительное или отрицательное влияние на фондовые рынки, как на ежедневной основе, так и с течением времени.

Учебное пособие: 20 Инвестиции, чтобы знать

Спрос и предложение
Ежедневные движения на фондовом рынке в значительной степени основаны на законах спроса и предложения. Это означает, что цены на акции будут иметь тенденцию ценить в цене по мере роста спроса, а предложение запасов для продажи уменьшается. И наоборот, если спрос на конкретный выпуск будет низким, а предложение или объем акций для продажи на рынке высок, цены будут снижаться.
Рассмотрим следующую аналогию:

В летние месяцы, когда водители находятся на дороге в больших количествах, запасы бензина быстро истощаются, и поэтому цена на насосе обычно увеличивается. С другой стороны, когда холоднее, водители, как правило, остаются дома, а спрос на топливо снижается. В свою очередь это обычно приводит к снижению цен на насосе. Это очень похоже на то, как акции работают в целом: когда много людей покупают, цены растут. (Подробнее см. Основы экономики: спрос и предложение .)

Общее состояние экономики / процентные ставки
В эпоху флеш-инвестиций инвесторы всех полос (розничные и институциональные) обычно имеют много денег для инвестиций. Поскольку они вкладывают свои деньги в работу, вкладывая средства в отдельные проблемы или взаимные фонды, которые часто занимают позиции в десятках, а иногда и в сотнях выпусков, цены на акции, как правило, растут. С другой стороны, во время спада или периода медленного экономического роста инвесторы будут более неохотно или даже не в состоянии инвестировать доллары. Это может привести к снижению спроса на акции и, как следствие, к снижению цен на акции.

Пример того, что может произойти с акциями, когда экономика замедляется, можно найти в анализе периода после терактов в Нью-Йорке и Вашингтоне 11 сентября 2001 года. Фактически, через несколько месяцев после нападений многие фирмы, особенно в финансовом секторе, уволили ряды сотрудников и, как следствие, экономика начала замедляться. Это привело к меньшему инвестированию; фондовый рынок отреагировал на снижение в течение первых трех кварталов 2002 года (см. Эффекты терроризма на Уолл-стрит .)

Процентные ставки и их направление также могут оказать существенное влияние на экономики и фондового рынка.Более низкие процентные ставки стимулируют заимствование инвесторами, частными лицами и компаниями. Это, в свою очередь, может привести к экономическому росту, окружающей среде, в которой сбережения и инвестиции являются общими. Кроме того, поскольку у потребителей может быть больше наличных денег, они будут тратить больше средств в розничных точках, что приводит к росту прибыли компаний и, как следствие, к ценам на акции.

И наоборот, по мере роста процентных ставок отдельные лица и компании склонны меньше брать и расширять свой бизнес. Это может привести к уменьшению экономии и инвестиций. Это может также снизить амортизацию потребительских расходов и заставить корпоративную прибыль снижаться или выравниваться. Когда это происходит, запасы, как правило, снижаются. (Более подробно см. Как процентные ставки влияют на фондовый рынок .)

Институциональные инвесторы
Так же, как розничные мама-и-поп-тип инвесторы покупают или продают акции, так и крупные институты, такие как брокерских фирм и паевых инвестиционных фондов. Только они не покупают и не продают ценные бумаги в небольших количествах - они перемещают большие блоки. Большие объемы, которые эти учреждения торгуют, могут часто влиять на ежедневную, еженедельную и даже ежемесячную торговую деятельность и ценовые действия.

Другими словами, если крупная фирма, такая как Fidelity (NYSE: FNF), должна была купить 500 000 акций XYZ акций в течение двух торговых дней, цена акций может быстро увеличиться по мере того, как предложение имеющиеся в наличии для продажи всасываются. И наоборот, если Fidelity хочет разгрузить позицию аналогичного размера за тот же период времени, это сразу же приведет к огромному количеству акций на рынке. Если покупателей недостаточно, цена акций упадет.

Торговля программами
Крупные учреждения иногда используют компьютеры и компьютерные программы, чтобы помочь управлять портфельным риском и выполнять заказы. Хорошей новостью является то, что их можно успешно использовать. Однако плохая новость заключается в том, что эти программы могут использоваться для погашения массовых заказов на покупку или продажу отдельной ценной бумаги или группы ценных бумаг за короткий промежуток времени; это может иметь огромное влияние на торговлю.

Фактически, некоторые говорят, что крах 1987 года и многие крупные проблемы, которые фондовый рынок США испытал на протяжении 1990-х и начале 2000-х годов, были вызваны или, по крайней мере, усугублены программной торговлей. (Чтобы узнать больше об этом явлении, прочитайте The Power of Program Trades .)

Психологические проблемы
Если люди и учреждения настроены оптимистично относительно будущих перспектив для экономики и рынков, они будут часто покупки и повышения цен. С другой стороны, если люди и учреждения медвежьи в отношении будущего, они могут продать некоторые из своих запасов. Это может создать самореализующееся пророчество - на рынках широкомасштабный пессимизм может снизить цены на акции.

Фактически, психологические проблемы могут оказать огромное влияние на рынки. Они могут привести к иррациональному изобилию и пузырям на фондовом рынке, а также к распродаже и краткосрочным корректировкам цен на акции. (Для родственного чтения см. Наш Учебник по поведенческим финансам .)

Влияние цен на сырьевые товары Товарные цены могут иметь положительное или отрицательное влияние на рынки акций. Когда цены на нефть растут, цена на бензин растет, а это означает, что меньше потенциальных потребителей будет в дороге или в магазинах. Кроме того, компании, отправляющие свои товары через грузовик или грузовой корабль, должны будут платить больше за поставки, что, в свою очередь, может оказать негативное влияние на их рентабельность.

Например, хлопок - это большой компонент во многих вещах, которые мы покупаем от одежды до мебели. Если цена на хлопок заметно возрастет, потребители обычно покупают меньше предметов, что может привести к снижению прибыли (и котировок акций) для производителей, которые используют хлопок в своем продукте.
Инвесторы должны учитывать цены на сырьевые товары, потому что это еще один фактор, который может повлиять на цены акций. (Для соответствующего чтения см. Товары, которые перемещают рынки .)

Лимит
Существует ряд факторов, которые могут повлиять на торговлю акциями, включая спрос и предложение, процентные ставки, институциональные инвесторы и программ, рыночных настроений и психологии и цен на сырьевые товары. Инвесторы должны знать об этих факторах, прежде чем попасть на рынок, и, конечно же, следить за ними после того, как они сделали инвестиции.