Доллар США (USD) был на удивление сильным в течение 2014 и 2015 годов, но инвестиционно-банковский гигант Goldman Sachs Group Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc238. 97-0. 35% < Создано с Highstock 4. 2. 6 ) считает, что есть больше возможностей для роста. Это был последовательный рефлекс от Goldman, который впервые предсказал сильный рост доллара в мае 2016 года и подтвердил свою уверенность в своем среднесрочном отчете. Если правильно, укрепление доллара должно принести пользу компаниям, которые проводят большую часть своего бизнеса в Соединенных Штатах, по крайней мере, по сравнению с компаниями с более сильным международным присутствием. Это также может быть благом для американских потребителей, которые хотят покупать иностранные продукты, что потенциально может привести к хорошему росту стоимости жизни.

После июльского провозглашения Goldman в США во втором квартале 2016 года наблюдался гораздо более слабый, чем ожидалось, рост валового внутреннего продукта (ВВП). Новость сильно упала по отношению к доллару США, который вырос до отчета по ВВП. Все доходы доллара в июле были уничтожены до 2 августа 2016 года. Это не означает, что Goldman Sachs был неправ, обязательно, но есть некоторые правильные контрапункты к бычьим аргументам для доллара.

Отчет Goldman Sachs Midyear

Команда Goldman Sachs Global Investment Research выпустила «Портфолио паспорта: принять убежище в Америке» 19 июля 2016 года. Этот 50-страничный документ подтверждает, что инвесторы должны направить новые инвестиции на американские акции с высокими внутренними продажами и иностранными акциями с высокими продажами в США.

Goldman Sachs уделяет особое внимание внутренним запасам США со 100% внутренними продажами. Стратегия, стоящая перед американскими компаниями, ориентированными на потребителя, была разработана для того, чтобы изолировать от «выпадений Брексита, рисков роста в Китае и укрепления доллара, при этом используя относительную стабильность экономики США», говорится в докладе. В докладе отмечается, что отечественные продавцы с американской потребительской базой имеют тенденцию иметь более низкие отношения цены к прибыли (P / E) и более высокий прогнозируемый рост.

Почему сильный доллар?

Goldman Sachs объяснил свой оптимистичный прогноз для доллара США, чтобы «сдвинуть рыночные ожидания для глобального роста и политики центрального банка». Экономисты Goldman ожидали 65% -ный шанс повышения курса ФРС до 2017 года, но все же ожидали, что иностранные центральные банки станут более доходчивыми, чем ФРС. Это оставило бы доллар США как метафорическую чистую рубашку в иностранной валюте (forex).

Это важный момент. Сила доллара не зависит исключительно от политики ФРС, а скорее от относительной политики ФРС по сравнению с иностранными центральными банками. Банк Японии (Банк Японии) и Европейский центральный банк (ЕЦБ) в прошлом году пошли отрицательно.Это расхождение в политике центральных банков могло вынудить форекс-трейдеров искать убежища в долларе США.

В докладе отмечается, что доллар вырос на 2% после того, как британское голосование покинуло еврозону, и что ранее опасения по поводу внутренней и глобальной рецессии должны отступить и позволить доллару США повышаться. Эксперты Goldman полагают, что к концу года ФРС приблизится к повышению курса, и, как и в случае с предыдущим повышением ставок в декабре 2015 года, обеспечит повышение курса доллара.

Индекс доллара США

Борьба с экономикой понизила давление на ожидания ФРС. Второй квартал 2016 года ознаменовал третий квартал подряд менее чем на 2%. Месяцем ранее Голдман любил устойчивую экономику США. Благодаря слабым прогнозируемым доходам исследовательская группа компании оценила рост на 2% во втором квартале, что менее оптимистично, чем оценка на уровне 6,6%, полученная Рейтерским обзором экономистов, но почти вдвое превышает фактический рост на 1,1% опубликованный экономикой.

Менее чем через неделю после публикации отчета Goldman Sachs, индекс доллара США (DXY) достиг своей наивысшей точки с февраля 2016 года. Доллар показал силу в свете трудных условий в Китае, слабости в Южной Америке и продолжающихся выпадений в Великобритании и Европейском союзе (ЕС) после Брексита.

Вероятность того, что Федеральная резервная система увеличит ставку федеральных фондов в конце года, как представляется, снижается. К концу июля 2016 года вероятность повышения процентной ставки в сентябре снизилась с 18% до 12%. Команда рынка фьючерсов Goldman Sachs сообщила, что шансы повышения ставок в декабре упали всего на 40%.