Несмотря на то, что они не признают этого, большинство управляющих портфелями используют подход «ядро / спутник» при управлении портфелями своих акций. Часть портфеля, которая может отражать общий рынок, можно рассматривать как «ядро», а часть портфеля, которая отличается от общего рынка, может считаться «спутниковой» частью. Когда вы слышите, как менеджеры портфеля говорят, что они торгуют вокруг своих «основных» банковских холдингов - или они в настоящее время имеют избыточные запасы нефти и запасы нефти с пониженным весом или у них небольшая наклонность к их портфелям - они, по сути, занимают основной / спутниковый подход.

Учебное пособие: Инвестиционный фонд с обменом акций

Но как насчет среднего инвестора? Биржевые фонды (ETF) обеспечивают простой способ внедрения базового / спутникового подхода. Мы предоставляем 10 причин, по которым эта стратегия может превзойти стратегии управления портфелем ценных бумаг.

Как выглядит портфолио? ETF предоставляют простой способ реализации подхода к управлению портфелем в профессиональном стиле. ETF составляют основу портфеля и обеспечивают диверсификацию. Затем вы выбираете отдельные акции, которые, как ожидается, превышают эталон, чтобы сформировать спутники вокруг ETF. Как правило, инвестор мог бы разместить 50% своего портфеля акций в ETF, представляющем рыночный индекс, и 50% в отдельных ценных бумагах. Не существует жесткого правила относительно процентных ставок, но чем больше доля портфеля, находящегося в основном холдинге, тем больше общий портфель будет вести себя как общий рынок.

10 Причины рассмотрения инвестиционной стратегии на основе ядра / спутника с использованием ETF Для инвесторов, которые управляют своими собственными счетами, стратегия ядра / спутника, объединяющая ценные бумаги и ETF, часто лучше портфеля только ценных бумаг по следующим причинам:

1. Лучшая диверсификация Как правило, средний инвестор, покупающий акции, имеет плохо диверсифицированный портфель. Часто наблюдается концентрация в секторах или типах запасов с очень похожими характеристиками риска. Использование ETF для покупки базовой позиции обеспечивает мгновенную диверсификацию и снижает общий риск портфеля. (Для более глубокого понимания прочитайте Значение диверсификации .)

2. Улучшенная производительность Широко признано, что большая часть (более 50%, по большинству счетов) профессиональных менеджеров денег отстает от фондового рынка. Средний индивидуальный инвестор, как правило, хуже. Инвестор, который продает некоторые акции и заменяет их базовым холдингом ETF, может улучшить общую производительность портфеля. (Для смежных чтений ознакомьтесь с Назовите свой портфель с помощью ETF .)

3. Легкий ребалансирование Изменение в комбинации активов инвестора проще реализовать, когда вы используете ETF в качестве основной позиции.Если инвестор хочет увеличить свой собственный риск, покупка дополнительных акций ETF позволяет легко обойтись без покупки дополнительных акций для текущих холдингов. (Чтобы узнать больше о перебалансировке портфеля, см. Нашу статью по теме Перебалансировка вашего портфеля, чтобы оставаться на пути .)

4. Легче контролировать и понимать Чем больше акций в портфеле, тем сложнее контролировать и управлять; в конце концов, есть больше инвестиционных решений, которые необходимо принять, и больше факторов, которые необходимо учитывать. С ETF или индексным фондом, представляющим основную позицию, количество акций может быть уменьшено, в результате чего портфель, который является менее сложным и более понятным для понимания.

5. Более эффективный налог Портфель, содержащий все акции, имеет тенденцию генерировать больше торговой активности по мере изменения рыночных и инвестиционных перспектив. С большей торговой активностью будет достигнута большая прибыль от прироста капитала и больше налогов. ETFs очень эффективны с точки зрения налогообложения, и с большей долей портфеля в одном основном ETF будет вызвано меньшее увеличение капитала. (Инвесторы должны учитывать влияние налогов на их доходность. Обязательно прочитайте Долгосрочное мышление встречает страшный налог на прирост капитала для получения дополнительной информации.)

6. Более низкие транзакционные издержки При меньшем количестве акций будет меньше сделок и меньше комиссионных. Небольшая годовая плата за управление ETFs легко переносится из экономии комиссий. На счету у полного брокера услуг сокращение комиссий может быть драматичным. Возможно, поэтому многие инвестиционные консультанты не любят ETF. (Подробнее о преимуществах ETF читайте Обнаружение обтекания ETF .)

7. Снижение волатильности Для типичного инвестора с ETF, представляющим собой основной холдинг, общий портфель, вероятно, будет менее волатильным, чем тот, который полностью состоит из акций. (Научитесь корректировать свой портфель, когда рынок колеблется, чтобы увеличить ваш потенциальный доход в Влияние волатильности на рыночные доходности .)

8. Позволяет улучшить фокус В любом хорошо спроектированном и диверсифицированном портфеле инвестору придется инвестировать в сектора или акции, которые ему или ей не нравятся, но они должны владеть для целей диверсификации. Использование ETF для базовой позиции обеспечивает необходимую диверсификацию, позволяя инвестору сосредоточиться на запасах в его или ее предпочтительных секторах. (Подробнее об секторах читайте Ротация сектора: Essentials .)

9. Могут реализовать сложные инвестиционные стратегии Инвестиционные стратегии, такие как расширенные стратегии индексирования, бюджетирование рисков, страхование портфелей, стили стиля, стратегии хеджирования и сбор налогов, упрощаются для внедрения с использованием основного / спутникового подхода.

10. Улучшает знание инвестора Для правильной реализации стратегии ядра / спутника требуется определенная степень знаний и понимания рисков, рыночных индексов, контрольных показателей и методов управления портфелем. По мере того, как инвесторы получат знания и опыт применения базовой / спутниковой стратегии, процесс, в конечном счете, сделает их лучшими инвесторами.

Заключение С введением ETF использование стратегии ядра / спутника становится очень практичная стратегия для среднего инвестора для реализации.Это не только упростит управление инвестициями, но и базовый портфель также будет лучше диверсифицирован, и будущие результаты, скорее всего, улучшатся.

Для дальнейшего ознакомления с методами управления портфелем обязательно прочитайте Механизм управления портфелем акций .