Одной из основных стратегий налогового планирования для хедж-фондов является использование перенесенного интереса от хедж-фонда к общим партнерам за вознаграждение за работу, выплачиваемое менеджерам хедж-фондов. Новая стратегия налогообложения, используемая многими фондами, заключается в том, чтобы войти в перестраховочный бизнес с компанией, базирующейся на Бермудских островах. Эти два метода позволяют хедж-фондам существенно снизить свои налоговые обязательства.

Компенсационные структуры для хедж-фондов

Большинство хедж-фондов управляются в рамках структуры вознаграждения два и двадцать или некоторые изменения. Управляющий хедж-фондом взимает плату за управление комиссией в размере 2% в зависимости от стоимости общей суммы активов фонда. Эти управленческие сборы покрывают эксплуатационные расходы фонда, включая торговые расходы.

Управляющему хедж-фондом также выплачивается плата за исполнение. Плата за исполнение представляет собой процент от прибыли, полученной от их руководства; наиболее общий сбор за обслуживание составляет 20% от прибыли. Это число может быть выше или ниже в зависимости от отдельного фонда. Во многих фондах также используются значки с высоким уровнем воды, чтобы гарантировать, что менеджер не заплатил за производительность подпарантов.

Процентные ставки

Многие хедж-фонды структурированы, чтобы воспользоваться преимуществами удержанного интереса. В рамках этой структуры фонд рассматривается как партнерство. Основоположниками и управляющими фондами являются общие партнеры, а инвесторы - ограниченные партнеры. У учредителей также есть управляющая компания, которая управляет хедж-фондом. Менеджеры получают 20% комиссионных вознаграждений за проценты в качестве генерального партнера фонда.

Менеджеры хедж-фондов компенсируются этим процентом; их доход от фонда облагается налогом как возврат инвестиций, а не зарплата или компенсация за оказанные услуги. Плата за поощрение облагается налогом по ставке долгосрочных приростов капитала в размере 20% в отличие от ставок обычного подоходного налога, при этом максимальная ставка составляет 39,6%. Это представляет собой значительную экономию налогов для менеджеров хедж-фондов.

В этом бизнес-плане есть свои критики, которые говорят, что структура - это лазейка, которая позволяет хедж-фондам избежать уплаты налогов. Сохраненное правило о процентах еще не отменено, несмотря на многочисленные попытки Конгресса. Это стало проблемой на первичных выборах в 2016 году.

Перестраховочный бизнес Бермудских островов

Многие видные хедж-фонды используют перестраховочные предприятия на Бермудских островах для снижения своих налоговых обязательств. Бермудские острова не взимают корпоративный подоходный налог, поэтому хедж-фонды создали свои собственные перестраховочные компании на Бермудских островах. Затем хедж-фонды отправляют деньги в перестраховочные компании на Бермудских островах. Эти перестраховщики, в свою очередь, инвестируют эти средства в хедж-фонды. Любая прибыль хедж-фондов поступает на перестраховщиков на Бермудских островах, где они не обязаны платить корпоративный подоходный налог.Прибыль от инвестиций в хедж-фонд растет без каких-либо налоговых обязательств. Налоги взимаются только после того, как инвесторы продадут свои доли в перестраховщиках.

Бизнес на Бермудских островах должен быть страховым бизнесом. Любой другой вид бизнеса, скорее всего, повлечет за собой штрафные санкции со стороны Службы внутренних доходов США (IRS) для пассивных иностранных инвестиционных компаний. IRS определяет страхование как активный бизнес. Чтобы квалифицироваться как активный бизнес, у перестраховочной компании не может быть пула капитала, который намного больше, чем того, что ему нужно, чтобы вернуть страхование, которое оно продает. Неясно, что этот стандарт, поскольку он еще не был определен IRS.

Несмотря на указание в 2003 году, что IRS может бороться с аранжировками, на данный момент ни одна компания не была выделена. Хотя перестраховочные компании действительно занимаются бизнесом, они, по-видимому, довольно незначительны по сравнению с пулом денег из хедж-фонда, используемого для формирования компаний.