Упомянутые ETF обычно легко торговать, и они предоставляют инвесторам возможность увеличить прибыль на длинной и короткой стороне широкого спектра рыночных секторов. Однако эти средства также могут быть чрезвычайно сложными и неустойчивыми, что приводит к четырем общим инвестиционным ошибкам.

Игнорирование того, как Rebalancing влияет на ETFs

Большинство заемных средств перебалансируются на ежедневной основе, что может звучать как много бухгалтерии, но этот процесс может оказать существенное влияние на производительность, если цены нестабильны или движутся против ETF , Например, ETF, который заработал 3 раза и теряет 2% по его индексу за один день, будет иметь эффективную потерю 6%. Перебалансировка связывает убытки, потому что фонды фонда должны быть скорректированы ниже, чтобы отразить 3-кратное плечо по цене закрытия акций за этот день.

В этом примере, если 100 акций ETF были приобретены по цене 10 долларов США, риск с привлечением заемных средств составит 3 000 долларов США (3 раза - стоимость акций). После 6% -ной потери акции ETF будут стоить 9 долларов. 40. Затем акции будут перебалансированы, чтобы отразить 3-кратное воздействие за 9 долларов США. 40, что снизило бы общую долю акций до 2 820 долларов США.

Начиная со следующего дня или нескольких дней, при более низкой экспозиции в результате перебалансировки вниз (также называемой отрицательной рецептурой) требуется больший процент двигайтесь выше, чтобы достичь безубыточности. Влияние на производительность из-за перебалансировки вниз является основной причиной того, что ETF с использованием заемных средств, как правило, работают лучше, чем краткосрочные торговые машины, а не как инвестиции с бай-и-холдом.

Покупка по марже

Приобретение ETF на основе заемных средств в маржинальных счетах добавляет рычаги для финансирования акций, которые уже структурированы для обеспечения волатильности. Например, если инвестор покупает 10 000 долларов США с использованием ETF с 2x-рычагами с 50-процентной маржой, для покрытия этой позиции потребуется 5 000 долларов США. Прибыль на уровне 50% эффективно удваивает существующие рычаги на уровне 5 000 долларов инвестора, что означает, что изменение цен по индексу ETF будет умножено на 4 раза.

В этом примере 2% -ный убыток по индексу приведет к 8% -ному убытку (4 х 2%) от акционерного капитала. Если бы убытки продолжались, первоначальный капитал акционера в этой должности, скорее всего, был бы стерт после приблизительной потери на 25% по отношению к индексу фонда. Хуже того, любые убытки, превышающие 25%, могут поставить позицию в отрицательную величину, которая должна быть покрыта с использованием других активов на счете или выплачена из кармана.

Предоставление влияния на избыточное издержку сектора

Распределение активов в портфеле обычно измеряется стоимостью доллара каждого сектора в учетной записи. Однако, когда секторы включают в себя ETF с рычагами, экспозиция может быть намного больше, чем значение позиций в категории.

Например, скажем, инвестор решает выделить 20 000 долларов США каждому из пяти секторов в рамках портфеля в размере 100 000 долларов США. С деньгами, выделенными на сырьевые товары, инвестор покупает 3-процентный ETF с золотом и ETF с 3-мя заемными средствами. Из-за рычагов в ETF, этот сектор портфеля будет значительно не сбалансирован из-за того, что товары с избыточным весом имеют 60 000 долларов США под воздействием золота и нефти.

Невозможность установить параметры времени и потерь

Отрицательное составление консолидированных ETF может обеспечить полностью разочаровывающий опыт для инвестора в правильном направлении на направлении рынка, но все же потерять деньги на позиции. В этой ситуации принято считать, что ETF собирается догнать свой индекс, но, как правило, чем длиннее заемный фонд удерживается, тем больше потеря (или степень снижения производительности) будет в результате отрицательное соединение. Эта проблема вынуждает инвесторов определять время, в течение которого будет удерживаться ETF с использованием заемных средств, а также сумма, которая может быть потеряна в позиции, чтобы избежать долгосрочной собственности на разрушающий актив.

Нижняя линия

Усиленные ETF широко доступны и могут восприниматься как идеальные транспортные средства для долгосрочных игр в направлении рыночных секторов от Standard & Poor's 500 до REIT. Однако рычаги в этих средствах достигаются за счет сложных структур фонда, которые могут привести к ошибкам, увеличить риски и снизить эффективность, даже если акции удерживаются в течение нескольких дней или недель. Суть заключается в том, что риски и волатильность, встроенные в эти фонды, позволяют инвесторам понять, как они работают, оценить влияние на подверженность портфелю и использовать подходящую торговую стратегию перед покупкой акций в ETF с использованием заемных средств.