Рост выручки, особенно средний рост выручки за предыдущие три-пять лет, является полезным показателем для инвесторов, который следует учитывать при оценке потенциальных запасов роста. Однако, глядя на доходы, даже быстро растущие доходы, может вводить в заблуждение инвесторов, потому что доходы, просматриваемые в изоляции, не указывают на текущую прибыльность или будущие перспективы прибыли.

Более важные показатели и факторы, которые инвесторы могут использовать при определении сильных потенциальных растущих запасов, включают прибыль и рост прибыли, эффективное использование капитала и позицию компании в своей отрасли.

Прибыльность

Если компании не смогут выйти на рынок капитала, чтобы привлечь долги или выпустить дополнительные акции, рост, как правило, подпитывается прибылью. Быстрый рост бизнеса требует значительных капитальных затрат. Это одна из причин того, что акции роста обычно не предлагают много преимуществ в виде дивидендов, поскольку компания сохраняет прибыль, затрачиваемую на расширение бизнеса.

Две лучшие показатели рентабельности для инвесторов, которые следует учитывать при оценке роста акций, - это операционная маржа и чистая маржа. Операционная маржа - это не только надежный показатель рентабельности до вычета налогов, но и хорошая оценка эффективности управления компанией. Операционная маржа показывает, насколько успешна исполнительная команда компании в контроле эксплуатационных расходов, таких как материалы, рабочая сила и судоходство.

Как и во всех показателях оценки справедливости, операционная маржа наиболее хорошо изучается по отношению к средним показателям отрасли, особенно по сравнению с наиболее прямыми конкурентами компании. Компания с значительно более высокой операционной маржой, чем ее отраслевые сверстники, имеет очевидные преимущества как в плане финансовой стабильности, так и наличия дополнительного оборотного капитала для развития бизнеса или для более легкой погоды или общего экономического спада.

Чистая рентабельность показывает позицию прибыли компании в нижней строке, которая представляет собой долю общих доходов, которые переводятся в фактическую чистую прибыль. Чистая прибыль, как и операционная маржа, наиболее полезна по сравнению с маржами отраслевых аналогов. Также важно учитывать общую тенденцию рентабельности с течением времени, расширяется или уменьшается рентабельность компании.

Хорошей вариацией для оценки чистой прибыли компании является прибыль на акцию (EPS), которая показывает распределение прибыли компании на одну акцию. EPS является особенно важным показателем, поскольку он является ключевым фактором при определении цены акций, а также потому, что он используется при расчете другого важного показателя эффективности - соотношения цены и прибыли (P / E).

Инвесторы роста любят прогнозировать рост EPS по крайней мере на 10-15%.Тем не менее, важно принимать прогнозируемые показатели роста EPS со здоровой дозой скептицизма. Прогнозируемые показатели EPS - это просто оценки аналитиков, и оценки иногда оказываются крайне неточными.

Эффективное использование капитала

Сильная подсказка о потенциале роста компании можно почерпнуть из изучения того, насколько эффективно она использует капитал для увеличения доли рынка или для разработки прибыльных новых продуктов или услуг.

Двумя хорошими показателями эффективности капитала являются коэффициент рентабельности активов (ROA) и коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE). Оба показателя призваны показать, насколько эффективно компания использует существующие активы для получения дополнительной прибыли. ROA или чистая прибыль, деленная на общие активы, показывает, какую прибыль компания генерирует, используя свою базу активов. ROE или чистая прибыль, деленная на общий акционерный капитал, показывает, насколько эффективно компания генерирует доход от капитала, предоставляемого инвесторами.

Отраслевая позиция

Нет простой математической формулы, которая бы определяла силу позиции компании в ее конкретной отрасли, но это часто может быть критическим фактором в определении перспектив роста компании. Инвесторы роста, стремящиеся определить компании с самым высоким потенциалом, также изучают менее ощутимые факторы, такие как успех компании в создании бренда. Основными примерами сильного присутствия бренда являются компания Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Apple Inc. ( NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Nike Inc. (NYSE: NKE NKENike Inc56. 04 + 0. 59% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Другим фактором, влияющим на позицию отрасли, является экономический рв компании или любое конкурентное преимущество, которое оно обеспечивает, с некоторым уровнем защиты в отношении его доли на рынке и прибыли. Экономические рвы могут существовать в форме недорогих производственных возможностей, запатентованной технологии или высоких барьеров для входа новых компаний в отрасль. Долгосрочные сотовые компании, такие как Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc45. 53-3. 99% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) имеют экономические рвы в силу их массивную существующую инфраструктуру связи. Это потребует огромных инвестиций капитала и значительного количества времени, чтобы новая компания сотового телефона построила сеть связи, достаточную для эффективной конкуренции с Verizon.

Стремление к росту

Акции роста обычно определяются как акции с разумно ожидаемым годовым потенциалом роста в цене акций приблизительно от 10 до 20%. Это, по сути, запас, который, как ожидается, удвоится в цене в течение пяти-семи лет. В действительности, хороший запас акций - это любые акции, чья оценка курса акций превосходит общий рынок или средние отраслевые показатели. Чтобы выявить самые лучшие запасы роста, инвесторы рассматривают компанию с различными углами, которые обеспечивают понимание ее эффективности, рентабельности и позиции в отрасли.