В январе 2016 года поставщик медицинских услуг и услуг UnitedHealth Group, Inc. (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc212. 12-0. 35% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) обновил свои предполагаемые убытки по обмену государственным страхованием по доступным медико-санитарным услугам (ACA). Компания, которая была более робкой, чем многие ее конкуренты при входе на биржи, сообщила о поразительных убытках в размере около 720 млн. Долл. США в рамках планов медицинского страхования на индивидуальном рынке. После добавления ожидаемых убытков на 2016 год UnitedHealth потеряет более 1 миллиарда долларов за двухлетний период.

Числа прошлой и будущей финансовой отчетности UnitedHealth, вероятно, окажут далеко идущие последствия. Среди пострадавших будут поставщики страховых услуг, клиенты и акционеры, но ожидают, что последствия будут также влиять на аналитиков политики и даже на всеобщих избирательных избирателей.

1. Это крупнейший медицинский страховой перевозчик

Крупнейший в стране поставщик медицинских услуг, UnitedHealth Group охватывает более 70 миллионов политик здравоохранения для американцев и американских предприятий. Вне стандартного медицинского обслуживания UnitedHealth также участвует в пропаганде здорового образа жизни и предоставлении услуг, включая консультирование в области фармацевтики и медико-санитарной помощи. По состоянию на 2015 год UnitedHealth заняло около 225 000 человек во всех 50 штатах и ​​более чем в 100 странах.

UnitedHealth Group зарабатывает деньги через две отключенные дочерние компании. Первым является UnitedHealthcare (UHC), медицинское страхование и поставщик услуг по предоставлению льгот. Во-вторых, Optum - это информация о службах здравоохранения, компаниях, выпускающих рецепты и технологии здравоохранения. Каждая дочерняя компания является лидером рынка в своей соответствующей категории.

Финансовые отчеты лидеров отрасли могут иметь решающее значение для инвесторов. Крупные движения UNH могут сигнализировать о том, куда направляются страховые рынки, насколько вероятна консолидация отрасли или если акционеры должны ожидать волатильности.

2. Референдум по публичной политике

Вступление в 2016 году в разговоре с UnitedHealth доминировали публичные заявления генерального директора Стивена Хемсли относительно Закона о защите пациентов и доступной помощи от 2010 года. В частности, г-н Хемсли поставил под сомнение жизнеспособность рынка медицинского страхования правительства, часто называемые общественными обменами.

UnitedHealth опоздала, чтобы присоединиться к биржам ACA, в частности, к отстающим конкурентам Aetna, Inc. (NYSE: AET AETAetna Inc176. 95-0. 02% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Humana, Inc. (NYSE: HUM HUMHumana Inc254. 48-0. 86% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Фирма присоединилась к пяти государственным биржам в середине-конце 2014 года, прежде чем начать более глубокое погружение в 2015 году.В то время г-н Хемсли положительно отзывался о перспективах ACA.

Чтобы UnitedHealth не изменила свою мелодию, не потребовалось много времени. Потерпев огромные финансовые потери в общественных обменах в течение 2015 года, г-н Хемсли назвал участие UnitedHealth ошибкой и намекнул, что оператор может полностью отказаться от своих планов ACA. Если в финансовой отчетности 2016 года будет показана аналогичная борьба, ожидайте больше вопросов о экономических и политических перспективах ACA.

3. UnitedHealth является канарейкой в ​​угольной шахте ACA

В некотором смысле UnitedHealth предлагает эмпирическое испытание влияния ACA. Дело не только в государственной политике; это приблизительное приближение научного эксперимента, как вы найдете в области политической экономии.

Область эпистемологии, которая изучает, как люди учатся и чего знают, часто разделяется между эмпириками и рационалистами. Рационалисты сосредотачиваются на врожденных знаниях, логической дедукции и интуиции; эмпиристы утверждают, что истинное знание исходит только из пяти чувств и наблюдаемой реальности.

Одной из самых сильных сторон эмпиризма является научный метод. К сожалению, научный метод не может быть применен к государственной политике - экономисты не могут проводить тесты в двух разных странах США в период с 2013 по 2015 год, один с ACA и один без.

Введите UnitedHealth, которое действовало приблизительно один год (2013-2014 гг.) Без активности на биржах ACA и один год (2014-2015 гг.) С активностью на биржах. Больше, чем любой другой поставщик страхования, UnitedHealth может служить бизнес-канарейкой в ​​угольной шахте ACA. Это не совсем научный пример, но результаты по-прежнему поучительны в том, помогает ли ACA или вредит экономике.

4. Финансовые показатели поражают

Изучите финансовую отчетность UnitedHealth Group с 2013 по 2014 год, когда развертывание ACA началось всерьез, и вы заметите поразительное разграничение между его участием в до и после публичного обмена.

В период с 2013 по 2014 год доходы Группы UnitedHealth выросли на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Доходы дочерних компаний Optum и UHC выросли на 25 и 5% соответственно. Несмотря на то, что он не полностью инвестировался в ACA, UHC видел, что его операционная маржа уменьшилась на 0,5%, что обусловлено 0,85% маржинального давления от сокращений ACA до Medicare, сборов за налоги и перестрахования.

Optum, не связанный напрямую с публичными биржами, обеспечил еще более сильный рост доходов на 42% в период с 2014 по 2015 год. Фактически, служба аптек OptumRx реализовала 51% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а выручка в четвертом квартале почти удвоилась 2014.

Частные, не связанные с ACA операции UHC оставались прибыльными и демонстрировали сильный рост в годовом исчислении. Доход на весь год для UHC вырос на 11 долларов. 5 миллиардов в 2015 году до 131 доллара США. 3 миллиарда. Без учета всей деловой активности, связанной с биржами ACA, UHC опубликовал 8-процентный рост прибыли в 2015 году, достигнув 7 долларов США. 6 миллиардов.

Сценарий переворачивается для операций, связанных с ACA, в 2015 году, где UHC проигрывает больше, чем отменяет всю другую прибыльную деятельность. UHC сообщила о потерях в размере 720 млн. Долл. США по страховым полисам, совместимым с обменными курсами, в 2015 году, что намного больше, чем прибыль в размере 482 млн. Долл. США от всех других видов бизнеса.В результате UnitedHealthcare завершила 2015 год на $ 238 млн. В красном. Операционная маржа снизилась на 5,1%.

По финансовым прогнозам все сегменты бизнеса UnitedHealth Group были бы прибыльными в 2014 и 2015 годах, если бы не влияние ACA.

5. Потенциальное влияние на выборы в 2016 году

Показатели ACA будут акцентом на выборах в ноябре 2016 года. Каждый главный республиканский кандидат в президенты критикует ACA и ее экономические последствия. Из двух основных кандидатов от Демократической партии Хиллари Клинтон поддерживает ACA, а Берни Сандерс хочет полностью исключить частное медицинское страхование.

Экономические данные свидетельствуют о том, что ACA наносит ущерб акционерам и прибыльности бизнеса, особенно среди компаний, к которым он стремится вести бизнес. Ожидайте, что кандидаты от анти-АКА будут использовать это как сплачивающий крик их причины.