Товарные трейдеры процветают на рынках высокой ликвидности, что позволяет легко получить доступ к самым популярным фьючерсным контрактам в мире. Более низкие ставки / спросы в этих местах уменьшают проскальзывание во время входа и выхода, увеличивая потенциал прибыли, в то время как менее беспорядочное ценовое действие поддерживает краткосрочные внутридневные и колебательные сделки, а также долгосрочную торговлю позиций и рыночные сроки.

Новые участники часто путают товарные фьючерсы с индексом и финансовыми фьючерсными контрактами, включая облигации SP-500, Eurodollar и 10-Year Treasury Notes. Сырьевые товары представляют собой реальные физические вещества, которые можно купить или продать на спотовых рынках. Они происходят внутри Земли или поверх нее, а не умов математиков Уолл-стрит. Кроме того, товары имеют физические ограничения спроса и предложения, которые влияют на ценообразование, в то время как финансовые инструменты могут быть созданы из числа в электронной таблице.

Определение основных товарных рынков

Теперь CME Group занимает первое место в мире по фьючерсам, после десятилетия консолидации, которая добавила Чикагскую торговую комиссию (CBOT), Нью-йоркскую товарную биржу (NYMEX), Чикагская товарная биржа (COMEX) и Торговый совет штата Канзас (KCBOT). Во втором квартале 2015 года объединенная биржа сообщила о пяти основных товарных фьючерсных контрактах следующим образом:

Товар	Средний дневной объем (ADV)	Открытый интерес
Сырая нефть (WTI)	720, 370	1, 670, 091
Кукуруза	384, 580	1, 308, 355
Природный газ	320, 478	1, 036, 572
Соевые бобы	230, 257	665, 965
Пшеница	183, 152	573, 006

Как и во всех мировых рынках, объем товарных фьючерсов и открытый интерес колеблются в реакция на политические, экономические и природные события, включая погоду. Например, засуха в Среднем Западе может генерировать сильно разлагающиеся сельскохозяйственные фьючерсы, привлекая капитал из других фьючерсных площадок. Волатильность имеет тенденцию расти и постепенно снижаться в течение длительного времени, потому что тенденции в сырьевых товарах развиваются медленно и могут длиться годами и десятилетиями, а не неделями или месяцами. (Более подробно см .: «Интерпретация объема для рынка фьючерсов».)

Связь между средним дневным объемом (ADV) и открытым интересом предлагает полезные данные о ликвидности, поскольку показывает, как часто торгуются контракты по сравнению с активным воздействием. Например, 43% открытой процентной ставки по сырой нефти во втором квартале торгуются ежедневно, по сравнению с 29% для кукурузы. В то время как снижение сырой нефти в 2014 и 2015 годах объясняет часть этого различия, более низкий процент кукурузы также отражает существенное хеджирование для защиты возвратов сельскохозяйственных культур.

Долгосрочный обзор по лучшим контрактам

10-летние ценовые графики обеспечивают прочную техническую основу для трейдеров и рыночных таймеров, которые хотят играть на этих высоколиквидных инструментах.В то время как товары привлекают фундаментально ориентированных игроков, в том числе отраслевых хеджеров, технический анализ широко используется для прогнозирования направления цен. Фактически, современное картографирование имеет историческое происхождение на рынках голландского тюльпана 17-го века и японские рынки риса 18-го века.

Ежемесячная диаграмма сырой нефти

Фьючерсы на сырую нефть достигли рекордного максимума в 147 долларов. 27 в июне 2008 года и продан в верхние 30-е годы во время экономического краха. Он восстановил около 70% крутого спада в 2011 году и ослабил торговый диапазон, ограниченный на 112 долл. США вверх и 80 долл. США в минусе. Контракт закончился в 2014 году и вошел в крутой нисходящий тренд, который опробовал медвежий рынок в 3 ^rd квартал 2015 года. Новый восходящий тренд потребует ралли восстановления выше максимума в июне 2015 года в 64 доллара. 73. До тех пор товарные торговцы могут следить за поддержкой на низком уровне 2008 года, чтобы остановить снижение.

Еженедельный график кукурузы

Фьючерсы на кукурузу спали в период с 1998 по 2006 год, вырезая длинное округленное дно, которое привлекло ограниченный торговый интерес. Он вошел в сильный восходящий тренд во второй половине 2006 года, поднявшись вертикально в пик 2008 года выше 7 долларов. 00. Контракт потерял более половины своей стоимости во время экономического краха, получив поддержку около 3 долл. США. 00 и введите волну восстановления, которая превысила 8 долларов. 50 в середине 2012 года. Последующий нисходящий тренд опустил четыре года роста, при этом цена опустилась чуть выше минимума 2008 года во второй половине 2014 года. Тихая инициатива базирования с того времени может продолжаться до 2016 года или дольше, при этом следующий восходящий тренд, сопротивление выше $ 6. 00.

Ежемесячный график природного газа

Торговля фьючерсами на природный газ в отличие от других энергетических или товарных рынков с 20-летней серией вертикальных всплесков, которые были отменены так быстро, как они появляются. Ралли свыше $ 10 в 1996, 2001, 2006 и 2008 годах встретили сильное сопротивление, вызвавшее почти 100% откат в ближайшие 1 или 2 года. Он не торгуется выше 8 с момента последнего максимума, при этом попытка ралли 2014 года не удалась в середине 2009 года. Глубокая поддержка чуть ниже $ 2. 00 провела каждую попытку с разбивкой с 1996 года, предсказывая, что цена не будет намного ниже уровня 2015 года. Между тем, долгосрочная история предполагает, что в ближайшие 1-3 года он войдет в новый спайк.

Месячная диаграмма соевых бобов

Фьючерсы на соевые фьючерсы сойки снизились на много десятилетие в период с 1999 по 2002 год. Затем контракт вошел в сильный восходящий тренд, в котором были зафиксированы вертикальные пики ралли в 2004, 2008 и 2012 годах. Он снизился в 2 < nd ^{половина 2012 года в упорядоченной коррекции, которая ускорилась до минимума в 2014 году. Снижение закончилось чуть выше минимума 2009 года, при этом ценовое действие на 2015 год исказило узкую модель диапазона, которая вошла в ее 2} nd ^{года. Этот долгосрочный диапазон торговли может привести к новому восходящему тренду, который набирает существенные накладные расходы выше 12 долларов. 00.} График пшеницы в месяц

Фьючерсы на пшеницу проданы в 1999 году и вырезали округленное дно, которое сохранялось в прорыве 2007 года.Контракт пошел вертикально в 2008 году, достигнув параболического рекордного максимума около $ 12. 00 и рухнул в столь же свирепый нисходящий тренд, отказавшись от 100% ралли всего за 2 года. Контракт подскочил в конце 2009 года, восстановив две трети спада в трехлетний двойной топ-шаблон, который сломал поддержку на уровне 6 долларов. 00 в 2014 году. Последующий нисходящий тренд тестировал $ 3. 00 в течение почти года, с поддержкой этой маркировки более десятилетия.

Bottom Line

Сырая нефть лидирует в качестве самого ликвидного товарного фьючерсного рынка, за которым следуют кукуруза и природный газ. Фьючерсы на сельскохозяйственную продукцию имеют тенденцию генерировать наибольший объем в периоды низкого напряжения в энергетических ямах, в то время как фьючерсы на золото прошли через периоды бум и спад, которые сильно влияют на открытый интерес. В настоящее время он стоит как 7

th ^{наиболее торгуемый товарный контракт, только за RBOB Gasoline.}