Как говорится в старой поговорке, нет такого бизнеса, как шоу-бизнес. И для инвесторов может быть трудно противостоять очарованию запасов этой отрасли. В конце концов, индустрия развлечений отвечает за производство и распространение фильмов и программ, которые мы любим смотреть. Действительно, инвестирование в Голливуд кажется намного более захватывающим, чем покупка акций банка или бизнеса, который делает станки. Но акции шоу-бизнеса также подвержены драме; они достигают захватывающих дух высот, когда они все в порядке, но они также могут мчаться в утомляющих желудок погружениях. К счастью, есть способы уменьшить ваши риски при поиске инвестиций. (Если вы считаете, что инвестиции и развлечения не идут вместе, подумайте еще раз. Узнайте больше в Фонды для отдыха: где роскошь и удовольствие приходят, чтобы заработать деньги .)

Знакомство с индустрией Развлекательные компании создают и доставляют потребителям широкий спектр контента, включая фильмы и программы, показанные в кинотеатрах, на телевидении и выпускаемые на DVD-дисках и других цифровых носителях. Они зарабатывают на продаже билетов на кинокассеты, продаже и аренде цифровых DVD-продуктов, продаже телевизионных рекламных роликов, кабельных, спутниковых и все более и более растущих услуг по подписке на видео по запросу, а также в Интернете и мобильных загрузках.

В цепочке поставок фильмов и телепрограмм есть в основном три вида бизнеса:

1. Studios - Это компании, которые производят и продают творческий контент, фильмы, телешоу и музыку , Известные имена включают News Corp (Nasdaq: NWSA NWSANews Corp 14. 15-0. 91% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Двадцатый век Фокс, Уолт Дисней (NYSE: DIS > DISWalt Disney Company101. 61 + 0. 96% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Студии Pixar, студии Dreamworks и General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 21 + 0. 40 % Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Universal Studios. Дистрибьюторы -
2. Эти компании продают и распространяют фильмы, телешоу, DVD и другие программы для розничных торговцев. Time Warner's (NYSE: TWX TWXTime Warner Inc94. 66 + 0. 21% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Warner Brothers, Fox / Newslight News Corp, Lionsgate Entertainment (NYSE: LGF) и Viacom (NYSE: VIA VIAViacom Inc30. 25 + 1. 51% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - это несколько крупных дистрибьюторских компаний. Розничные продавцы
3. - Эти компании продают и доставляют развлечения непосредственно потребителям. Они включают в себя сети кинотеатров, такие как Cineplex Entertainment, видеорекламы и пункты проката, такие как Best Buy (NYSE: BBY BBYBest Buy Co Inc55. 13-2. 23% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Blockbuster (NYSE: BBI); провайдеров кабельного и спутникового телевидения, таких как Comcast и DirecTV; Телевещатели, такие как CBS (NYSE: CBS CBSCBS Corp57. 61 + 1. 14% Создано с Highstock 4.2. 6 ) и NBC; и интернет-провайдеры развлечений, такие как Netflix (Nasdaq: NFLX NFLXNetflix Inc195. 89-2. 12% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

В кино и телевизионных развлечениях доминирует множество крупных и разнообразных игроков, таких как Time Warner Inc. (NYSE: TWX

TWXTime Warner Inc94. 66 + 0. 21% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и The Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company101. 61 + 0,96% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которые работают во многих областях цепочки добавленной стоимости. Эти гиганты инвестируют в творческий талант и контент-контент, у них есть библиотеки контента, которые могут быть лицензированы для синдикации для других компаний, и у многих есть свои собственные каналы распространения для получения фильмов, телевидения и DVD-контента перед глазными яблоками. Владение киностудиями и телевизионными и интернет-портфолио позволяет этим крупным компаниям перекрестно продвигать свой творческий контент. Например, популярное телешоу, например «Секс в большом городе», может порождать большой экран. Или блокбастер, такой как «Пираты Карибского моря», можно превратить в видеоигру. Развлекательные компании также получают экономию от масштаба и вертикальной эффективности, владея как производственным контентом, так и каналами распределения. ( Пять быстрых советов для бизнес-инвесторов

.) Отраслевая динамика Это не очень забавно для развлекательных компаний. Новые цифровые технологии, новые конкуренты и смещающиеся рынки проверяют традиционные бизнес-модели отрасли.

Новые технологии Для индустрии развлечений новые технологии быстро трансформируют экономику индустрии кино и домашних развлечений. Компании вынуждены быстро кормить свой контент через эти новые форматы. В то же время компании инвестируют в дорогостоящие новые цифровые технологии производства, которые будут влиять на качество опыта потребителей.

Новый конкурс Неудивительно, что цифровые платформы снижают отраслевые барьеры для входа, создавая возможности для новых развлекательных компаний. Например, около 2009 и 2010 годов,

Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 81 + 0,32% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) iTunes, Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0. 72% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ). Youtube и потоковая передача видео Netflix поднял конкуренцию в отрасли, которая даже не существовала пятью годами ранее. Более того, появление социальных сетей и контента, созданного пользователями, может сместить контроль над производством от развлекательных компаний и в руки потребителей. (Посмотрите на общую картину при выборе компании - то, что вы видите, действительно может стать этапом в ее развитии). Этапы роста промышленности , чтобы узнать больше.) Пиратство незаконное воспроизведение и распространение защищенных авторским правом продуктов, таких как видео и музыка, стало серьезной угрозой для кино- и телепродюсеров и их произведений, защищенных авторским правом.Физические продажи, а в некоторой степени даже продажи кассовых сборов также были повреждены онлайн-пиратством во всех его формах. Когда ваш продукт можно легко передразнивать или копировать, незаконные продажи сократят прибыль любой компании.

Фондовые драйверы Итак, что стимулирует цены акций на акции?

Content Is King Возможно, самый важный драйвер запаса - это захватывающий, новый контент, за который готовы платить зрители. Рассмотрим успех таких брендов, как «Пираты Карибского моря»,

« « Звездные войны »,« Властелин колец »,« Гарри Поттер »и« Джеймс Бонд ». Имеет ли компания авторские права на любые популярные персонажи или торговые марки, которые могут быть использованы посредством создания сиквелов и франшиз бренда? Прочтите торговые публикации, которые охватывают индустрию развлечений, чтобы оставаться на вершине новых тенденций. (Подробнее … Что такое экономический ров? ) Пребывание в новых технологиях Новые цифровые технологические приложения представляют собой ключевой фактор роста. Конечно, новые технологии, такие как загрузка видео и обмен файлами или услуги, которые позволяют пользователям избегать s, могут угрожать установленным бизнес-моделям. Поэтому важно следить за компаниями, которые могут использовать новые технологии для увеличения доходов и прибыли. (Уровень вашего выигрыша, инвестируя в эту быстро развивающуюся высокопрофессиональную отрасль, прочитайте

Включите свой портфель с запасами видеоигр .) M & A Индустрия развлечений традиционно была очагом для консолидации и слияний и поглощений. Размер имеет значение в отрасли, поскольку крупные компании имеют тенденцию к экономии за счет масштаба, при этом накладные расходы поддерживаются более высокими доходами. Прибыль от доходов и денежных потоков может помочь финансировать новое и более дорогостоящее производство контента. Размер также дает развлекательным группам более широкий географический охват, а также диверсификацию контента, который может служить для хеджирования стоимости сбоев. Вертикальная интеграция может снизить затраты для компании и обеспечить прочность в одном секторе, чтобы компенсировать слабость в другой.

Правила Регламент, например, принятый Федеральной комиссией по связи, может оказать большое влияние на перспективы развития развлекательных компаний. Компании могут пострадать от более жестких ограничений на владение определенными видами бизнеса как на национальном, так и на местном уровне. Кроме того, ослабление правил может стимулировать деятельность по слияниям и поглощениям и создавать новые возможности роста для компаний отрасли.

Ключевые показатели отрасли Производительность развлекательных компаний оценивается по сочетанию характеристик:

Способность вырастить аудиторию Возможность генерировать продажи из аудитории

• Возможность удержать затраты и оставаться прибыльными < Способность поддерживать прочную финансовую структуру
• Продажа офисных и DVD-дисков
• Индустрия киноиндустрии следит за продажами билетов, средним количеством продаж билетов в кинотеатре и количеством кинотеатров, которые показывают фильм.
• (Средний объем продаж билетов в кинотеатре) x (Количество кинотеатров) = Продажи в офисных кабинетах

Открытие кассовых сборов в выходные дни является сильным показателем долгосрочного потенциала дохода фильма.Плохое открытие может побудить дистрибьюторов снизить расходы на рекламу и сети кинотеатров, чтобы сократить количество показываемых дней. Тем не менее, продажи в кассе представляют собой лишь небольшую часть общего объема продаж фильмов, в том числе квитанции от продаж DVD, платы за просмотр и видео по требованию, премиальные киноканалы и интернет-загрузки. Телевизионные рейтинги

Размер телевизионной аудитории шоу является сильным показателем ее рекламного дохода. Количество рейтинговых баллов для данной телевизионной программы говорит рекламодателям, какой процент телевизионных домашних хозяйств смотрит, что показывают. Рейтинги Nielsen - это системы измерения аудитории, разработанные Nielsen Media Research, которые определяют размер аудитории и состав телевизионных программ.

EBITDA

EBITDA или прибыль до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизации являются популярной мерой для оценки эффективности прибыли компаний с большими первоначальными капитальными затратами. Например, фирмы, которые инвестировали значительные средства в новое кинопроизводство, могут сообщать о больших потерях в своих отчетах о прибылях. EBITDA позволяет инвесторам определить, зарабатывает ли основной операционный бизнес без влияния капитальных затрат (CAPEX) и процентных платежей. Это дает инвесторам удобный показатель для сравнения рентабельности компаний, которые имеют разные модели капиталовложений. (Эта мера может иметь свои преимущества, но она также может представлять прибыль через розовые очки. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с Ясный взгляд на EBITDA

.)
Долговые обязательства / капитал Крупный капитал расходы - это факт жизни большинства развлекательных компаний. Для финансирования своих капитальных инициатив они часто полагаются на долговое финансирование. Немного долга может пройти долгий путь в плане роста, но могут возникнуть проблемы, когда долговое бремя становится громоздким. Чем ниже отношение долга к собственному капиталу, тем комфортнее оператор может выполнять свои долговые обязательства. Высокий коэффициент долга к собственному капиталу приводит к более высокому риску для акционеров. Свободный денежный поток

В конце дня одним из самых надежных показателей для оценки деятельности развлекательных компаний или любой другой компании в этом отношении является свободный денежный поток. Эта мера рассчитывается как чистые денежные средства от операционной деятельности за вычетом денежных выплат за капитальные затраты и другие дополнения. Свободный денежный поток дает инвесторам информацию о том, как компания генерирует денежные средства от операций после уплаты процентов и как она финансирует свою задолженность и другие финансовые операции. (Подробнее см.
Оценка структуры капитала компании

.)
Практический результат Индустрия развлечений постоянно меняется и развивается, поскольку она реагирует на изменения в технологиях и разработках, которые могут либо способствовать более выгодный климат или полностью дестабилизировать основных игроков в этом секторе. Фон, показатели и показатели, которые мы рассмотрели в этой статье, помогут вам как инвестору ориентироваться на акции шоу-бизнеса.