Компания Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 24 + 0. 17% Создана с Highstock 4. 2. 6 ), акции оценили 71% по сравнению с 10- который закончился в июне 2016 года. Цена CVX достигла максимума в июле 2014 года примерно на 135 долл. США на основе дивидендов с учетом сильного роста фондового рынка и стабильных цен на нефть. Ближайший сверстник Chevron, Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 58-0. 20% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), за этот же период прибавилось 51. 2%. Анализ колебаний цен Chevron указывает на влияние как тенденций рынка акций США, так и цен на нефть в разных точках, а также явно некоторые специфические для компании факторы.

Фундаментальная производительность

Топ-производительность Chevron колебалась в зависимости от цен на энергоносители за десятилетие между 2006 и 2015 годами. Выручка снизилась на 37% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года до роста на 19% и 24% в последующие годы. Продажи упали на 35% снова в 2015 году. Chevron сообщила о чистых продажах в размере 138 млрд. Долл. США на весь 2015 год, отмечая средний темп роста в 10 лет -3. 5%. Темпы роста прибыли отслеживали рост выручки, но были еще более экстремальными. Годовой операционный доход за десятилетие достиг максимума в $ 46 млрд в 2012 году, упав до 4 долларов. 8 млрд. В 2015 году. Валовая маржа оставалась относительно стабильной, хотя структура расходов включает значительные фиксированные расходы, которые способствуют волатильности прибыли. «Шеврон» отреагировал на сложные ценовые условия в 2015 и 2016 годах путем сокращения капитальных затрат и численности персонала. Он озвучил намерение сохранить и развить дивиденды в периоды низких цен на энергоносители.

Цены на сырую нефть

Цены на сырую нефть были основным фактором производительности акций Chevron, что очевидно при отслеживании соответствующих исторических колебаний. В июне 2006 года нефть West Texas Intermediate (WTI) была близка к 70 долл. США, а в начале 2007 года упала до 51 долл. США, а затем поднялась до циклического максимума около 150 долл. США в июле 2008 года. Акции Chevron в целом выросли в течение этого периода, превысив 100 долл. США после корректировки для дивидендов, выплаченных в 2008 году, когда рынки акций США приблизились к своему циклическому максимуму. Цены на нефть и нефть после этого резко снизились в начале рецессии в 2008 и 2009 годах. В декабре 2008 года нефть WTI упала ниже 33 долларов, а Chevron упала ниже 63 долларов в ноябре.

Экономическое восстановление и скромный рост предложения привели к росту цен на нефть выше 110 долларов США, из-за чего цены на нефть колебались между 80 и 100 долларов США до 2014 года. Акции Chevron продолжали расти с 2011 по 2014 год, поскольку американские акции выросли. WTI упал с июня 2014 года до июня 2016 года, достигнув минимума в феврале 2016 года ниже 29 долларов США.Акции Chevron в июне 2014 года составили более 130 долларов США, упав до 75 долларов США в 2015 году, а затем отскочили до 101 доллара США в июне 2016 года.

Отслеживание цен на сырую нефть и цена акций Chevron со временем указывают на четкие отношения, но влияние других факторов явно очевидно. Нефтяной фонд Соединенных Штатов ETF (NYSEARCA: USO ИСПОЛЬЗУЮЩИЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛЬСКИЕ ГРУППЫ Нефтяного фонда11. 49-0. 17% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - это товарный фонд, который отслеживает ежедневное движение цен WTI. 10-летний коэффициент корреляции между CVX и USO по состоянию на июнь 2016 года составлял 0,52, а USO потерял 83% своей стоимости за этот период. Коэффициент корреляции, равный нулю, указывает на нулевое отношение, а коэффициент один указывает на идеальную корреляцию; значение 0. 52 указывает на положительную, но неполную взаимосвязь.

Рынок акций

Котировки акций Chevron также сильно повлияли на рынок акций в целом. В то время как Chevron вырос на 71% с 2006 по 2016 год, индекс Standard & Poor's 500 вернул 59,9%. Динамика цен CVX была направлена ​​очень близко к более широкому рыночному индексу между 2006 и 2011 годами. Погружающиеся цены на нефть совпадали с падением фондового рынка, после чего оба восстановились примерно в те же сроки. Chevron и S & P, развязанные в 2014 году, по мере того, как американские акции продолжали взимать плату, пока нефть сплющилась, прежде чем сдвинуться в 2015 году. 10-летний коэффициент корреляции Chevron с SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 0. 07% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) было 0. 646, что указывает на умеренно более сильное влияние, чем цены на сырую нефть.

Низкие процентные ставки и неопределенность в мировых фондовых, валютных и товарных рынках управляли большими суммами капитала по акциям США в годы после краха 2008 года. Они продвигали акции США по всем направлениям, а стабильные плательщики дивидендов стали очень популярными у некоторых инвесторов. Состояние Шеврона тесно связано с судьбой более широкого рынка ценных бумаг, хотя потрясения для энергетических товаров явно меняли отношения в разы.