Как инвесторы, мы сталкиваемся с некоторой дилеммой: нам нужны высокие цены на акции, когда мы продаем акции, но не тогда, когда покупаем. Бывают случаи, когда эта дилемма заставляет инвесторов ждать падения цен, тем самым потенциально теряя при этом постоянный рост. Именно так инвесторы заманиваются от инвестиций и запутываются в скользкой науке о рыночных сроках - науке, которую мало кто может надеяться освоить.

В этой статье мы рассмотрим две практики инвестирования, которые направлены на то, чтобы противостоять нашей естественной склонности к рыночным срокам, отменив часть риска: долларовое усреднение стоимости (DCA) и усреднение стоимости (VA ).

Усреднение стоимости доллара
DCA - практика, когда инвестор вкладывает определенную сумму денег в инвестиции через регулярные промежутки времени, обычно короче одного года (ежемесячно или ежеквартально). DCA обычно используется для более волатильных инвестиций, таких как акции или взаимные фонды, а не для облигаций или компакт-дисков, например. В более широком смысле DCA может включать автоматические вычеты из вашей зарплаты, которые входят в пенсионный план. Однако для целей этой статьи мы сосредоточимся на первом типе DCA.

DCA - хорошая стратегия для инвесторов с меньшей степенью риска. Если у вас есть единовременная сумма денег для инвестиций, и вы сразу же выставляете ее на рынок, тогда вы рискуете покупать на пике, что может вызвать беспокойство, если цены упадут после инвестиций. Потенциал этого снижения цен называется временным риском. С DCA эта единовременная сумма может быть выброшена на рынок в меньшей сумме, снижая риск и влияние любого отдельного рыночного движения, распространяя инвестиции с течением времени.

Например, предположим, что в рамках плана DCA вы инвестируете 1 000 долларов США каждый месяц в течение четырех месяцев. Если бы цены на конец каждого месяца составляли 45 долларов, 35 долларов, 35 долларов США, 40 долларов США, то средняя стоимость составила бы 38 долларов. 75. Если бы вы вложили всю сумму в начале инвестиций, ваша стоимость составляла бы 45 долларов США за акцию. Используя план DCA, вы можете избежать риска времени и воспользоваться недорогими преимуществами этой стратегии, расходуя свои инвестиционные затраты.

Пункты DCA
Все стратегии снижения риска имеют свои компромиссы, и DCA не является исключением. Прежде всего, у вас есть шанс упустить более высокую прибыль, если инвестиции продолжат расти после первого инвестиционного периода. Кроме того, если вы распределяете единовременную сумму, деньги, ожидающие вложения, не получают большую часть прибыли, просто сидя там. Тем не менее, внезапное падение цен не повредит вам, как если бы вы все сразу вложили.

Некоторые инвесторы, которые участвуют в DCA, остановятся после резкого падения, сократив свои потери; однако эти инвесторы фактически упускают из виду основную выгоду DCA - приобретение большей части акций (больше акций) на снижающемся рынке, что увеличивает их прибыль, когда рынок снова растет.Поэтому, используя стратегию DCA, важно определить, существенно ли повлияла причина падения. Если нет, то вы должны придерживаться своих орудий и подбирать акции с еще лучшей оценкой, чем раньше.

Еще одна проблема с DCA - это определение периода, в течение которого эта стратегия должна использоваться. Если вы разбросаете большую паушальную сумму, вы можете разложить ее на один или два года, но дольше, чем это может означать отсутствие общего роста на рынках, поскольку фишки фишек уходят на реальную стоимость наличных денег.

DCA не может, однако, быть лучшим выбором для долгосрочной инвестиционной стратегии. Это может быть даже не лучший выбор для разгона паушальной суммы.

Ввод значения усреднения
Одна из стратегий, которая начала приобретать пользу, - это метод усреднения стоимости, целью которого является увеличение инвестиций, когда цена акций падает и меньше, когда цена акций растет. Это делается путем расчета предопределенных сумм для общей стоимости инвестиций в будущих периодах, а затем вложения в соответствующие суммы в каждый последующий период.

Например, предположим, что вы определяете, что стоимость ваших инвестиций возрастет на 500 долларов каждый квартал, когда вы вносите дополнительные инвестиции. В первый инвестиционный период вы инвестируете 500 долларов США, скажем, по 10 долларов за акцию. В следующем периоде вы определяете, что стоимость ваших инвестиций возрастет до 1 000 долларов США. Если текущая цена составляет 12 долларов США. 50 на акцию, ваша первоначальная позиция составляет 625 долларов США (50 акций раз в 12 долларов США 50 долларов США), что требует только инвестирования 375 долларов США, чтобы положить стоимость ваших инвестиций в размере 1 000 долларов США. Это делается до конечной стоимости портфеля . Как вы можете видеть в этом примере, вы вложили меньше средств, поскольку цена поднялась, и наоборот, если бы цена упала.

Поэтому вместо того, чтобы инвестировать установленную сумму в каждый период, стратегия ВА предусматривает инвестиции в зависимости от общего размера портфеля в каждой точке. Ниже приведен расширенный пример сравнения двух стратегий:

Как вы можете видеть, большинство акций приобретается по низким ценам. Когда цены падают, и вы вкладываете больше денег, вы получаете больше акций (это происходит и с DCA, но в меньшей степени). Большая часть акций была куплена по очень низким ценам, таким образом максимизируя ваши доходы, когда приходит время продавать. Если инвестиции являются обоснованными, VA увеличит ваши доходы за счет простого усреднения стоимости доллара за тот же период времени. И он делает это на более низком уровне риска.

Кроме того, при определенных обстоятельствах, таких как внезапное увеличение рыночной стоимости ваших акций или фонда, усреднение стоимости может потребовать от вас продать некоторые акции, не купив ни одного (продавайте высоко, покупайте низко). Усреднение средних значений - это простой, механический тип рыночных сроков, который помогает минимизировать временные риски.

Нижняя линия
Выбор между этими двумя параметрами зависит от ваших причин. Если это пассивный инвестиционный аспект DCA, который вас привлекает, тогда придерживайтесь его. Найдите портфель, в котором вы чувствуете себя комфортно, и вносите туда столько же денег ежемесячно или ежеквартально.Если вы распределяете единовременную сумму, вы можете захотеть поместить свои неактивные наличные деньги на счет денежного рынка или некоторые другие процентные инвестиции. Если вы чувствуете амбициозность, чтобы участвовать в небольшом активном инвестировании каждый квартал или около того, то усреднение стоимости может быть гораздо лучшим выбором.

В обоих случаях мы принимаем стратегию покупки и удержания - вы находите запас или фонд, которым вы комфорте, и покупаете столько, сколько сможете за эти годы, продавая его, только если он становится завышенным ,

Инвестор легендарной ценности Уоррен Баффет предположил, что лучший период проведения держится навсегда. Если вы хотите купить низко и продавать высоко в краткосрочной, дневной торговле и т. Д., То DCA и усреднение стоимости малопригодны. Однако если вы инвестируете консервативно, это может просто обеспечить преимущество, которое вам необходимо для достижения ваших целей.