Рост платформ обратного вложения ввел новые частные инвестиционные возможности для частных инвесторов и институциональных инвесторов. Чтобы успешно инвестировать в эти зарождающиеся финансовые продукты, диверсификация, концепция, основанная на ответственном инвестировании, обсуждается ниже, чтобы освежить основные принципы инвестирования и напомнить инвесторам о важности рассмотрения каждой инвестиции в контексте общего портфеля.

Почему Diversify?

Уменьшить специфический (идиосинкразический) риск: Инвестирование в несколько компаний или диверсификация отражает идиому «Не кладите все яйца в одну корзину. «Диверсификация снижает влияние портфеля на одну компанию, страдающую катастрофической потерей или конкретным риском. Воздействие микроэкономических событий, относящихся только к определенной компании, таких как выезд генерального директора, неожиданный пожар или отказ цепи поставок, может быть диверсифицирован, не жертвуя ожидаемой прибылью, инвестируя минимум в 20-30 компаний. Финансовые продукты, такие как паевые фонды и ETF, которые часто содержат сотни ценных бумаг, позволяют инвесторам легко диверсифицировать конкретные риски и уменьшить волатильность, не жертвуя прибылью. Однако эти портфели будут по-прежнему подвержены рыночным или совокупным рискам, о которых говорится ниже.

Снизить рыночный (совокупный / систематический) риск: инвестор, владеющий диверсифицированным портфелем акций, по-прежнему сталкивается с изменением макроэкономических условий, таких как рост ВВП, изменение процентных ставок, суверенные государства, не выполняющие свои долги, и другие непредсказуемые экономические переменные. Эти риски, известные как рыночные или совокупные риски, не могут быть диверсифицированы путем инвестирования в дополнительные акции. Тем не менее, инвестиции в дополнительные классы активов, такие как облигации и денежные средства, могут снизить корреляцию портфеля с производительностью рынка, эффективно снижая совокупный риск. Во время медвежьих рынков, когда акции падают в цене, облигации и денежные средства являются более безопасными инструментами, поскольку они имеют более низкую корреляцию с рынком и, таким образом, защищают недостаток инвестора. Как сказал управляющий партнер Chapwood Investments Эд Бутовски (Ed Butowsky): «Настоящий риск для любого портфеля за пределами мошенничества заключается в том, что все ваши инвестиции идут вверх и вниз вместе. »(См. Также В чем разница между системным риском и систематическим риском? )

Для дальнейшего снижения рыночного риска управляемые портфельные менеджеры включают в себя нескорректированные или негативно коррелированные активы в портфель для снижения волатильности без ущерба для ожидаемой прибыли. В отличие от облигаций и денежных средств, которые уменьшают как совокупный риск, так и ожидаемую прибыль, альтернативные активы могут снизить совокупный риск и увеличить ожидаемую прибыль!

Альтернативные активы

В последние десятилетия появилось множество альтернативных классов активов, чтобы предоставить инвесторам возможность сделать именно это. Многие из этих «альтернатив», включая фонды прямых инвестиций, хедж-фондов и венчурного капитала, имеют более высокую ожидаемую прибыль, чем традиционные классы активов. В венчурном капитале эти более высокие доходы являются компенсацией за более высокие риски; а именно неликвидность, неопределенность ожидаемого роста и гораздо более специфический риск из-за небольшого размера каждой компании. Тем не менее, как класс активов, венчурный капитал не связан с рынком и дополняет хорошо диверсифицированный портфель.

Вложенные инвестиции, считающиеся подмножеством венчурного капитала, подчиняются тем же принципам диверсификации и управления портфелем, о которых говорилось выше. Поскольку стартапы имеют незначительный рыночный риск, они помогают снизить корреляцию портфеля с рынком. Однако стартапы имеют гораздо более высокий удельный риск, чем акции на публичном рынке, из-за их более высокой зависимости от микроэкономических событий для успеха и значительно более высокой вероятности отказа. (Подробнее см. Ниже: Что такое стартап? )

Нижняя строка

Чтобы смягчить конкретные риски, связанные с инвестициями при запуске, инвестор должен убедиться, что ни один учет запуска для значительного процент его / ее общего портфеля. Как и для публичного рынка, лучшей практикой для профессиональных ангелов и венчурных инвесторов является создание портфеля из 20 + стартовых инвестиций (т. Е. Для диверсификации в рамках этого класса активов), чтобы увеличить их вероятность успеха и компенсировать ожидаемые убытки в их портфеле венчурного капитала.

Эти принципы и практика закладывают основу для того, чтобы инвестор извлекал выгоду из первоначального инвестирования в контексте всего инвестиционного портфеля.

Shelly Hod Moyal является основополагающим партнером iAngels, англ-инвестиционной платформы для акций, которая предоставляет аккредитованным инвесторам по всему миру доступ к эксклюзивным сделкам, которые поддерживаются высокопоставленными инвесторами на ранней стадии развития Израиля в соответствии с условиями переговоров с iAngels, об участии.