Валютные колебания являются естественным результатом плавающей системы обменного курса, которая является нормой для большинства основных экономик. Обменный курс одной валюты по отношению к другой зависит от многочисленных фундаментальных и технических факторов. К ним относятся относительный спрос и предложение двух валют, экономические показатели, прогноз инфляции, дифференциалы процентных ставок, потоки капитала, уровень технической поддержки и сопротивления и т. Д. Поскольку эти факторы обычно находятся в состоянии постоянного потока, валютные значения колеблются от одного момента к другому. Но хотя уровень валюты в основном должен определяться базовой экономикой, таблицы часто меняются, так как огромные движения в валюте могут диктовать состояние экономики. В этой ситуации валюта становится хвостом, который размахивает собакой в ​​манере речи.
Валютные эффекты достигают больших результатов
В то время как влияние валютных колебаний на экономику является далеко идущим, большинство людей не уделяет особо пристального внимания обменным курсам, поскольку большая часть их бизнеса и транзакций проводится в их внутренних валюта. Для типичного потребителя обменные курсы только начинают фокусироваться на случайных мероприятиях или транзакциях, таких как зарубежные поездки, импортные платежи или зарубежные переводы.
Общей ошибкой, которую несет большинство людей, является то, что сильная внутренняя валюта - это хорошо, потому что она дешевле путешествовать в Европу, например, или оплачивать импортный продукт. В действительности, однако, чрезмерно сильная валюта может оказать значительное влияние на основную экономику в долгосрочной перспективе, поскольку целые отрасли промышленности становятся неконкурентоспособными и теряются тысячи рабочих мест. И в то время как потребители могут презирать более слабую внутреннюю валюту, потому что она делает дорожные покупки и заграничные поездки более дорогими, слабая валюта может фактически привести к более экономическим выгодам.
Значение национальной валюты на валютном рынке является важным инструментом инструментария центрального банка, а также ключевым соображением, когда оно устанавливает денежно-кредитную политику. Поэтому прямо или косвенно валютные уровни влияют на ряд ключевых экономических переменных. Они могут играть определенную роль в процентной ставке, которую вы платите по ипотеке, прибыли в вашем инвестиционном портфеле, цене на продукты в вашем местном супермаркете и даже на ваших перспективах работы.
Влияние валюты на экономику
Уровень валюты оказывает прямое влияние на следующие аспекты экономики:
Торговля товарами : Это относится к международной торговле страны, ее экспорту и импорту.В целом, более слабая валюта будет стимулировать экспорт и сделать импорт более дорогим, тем самым уменьшив торговый дефицит страны (или увеличив излишек) с течением времени.
Простой пример иллюстрирует эту концепцию. Предположим, что вы являетесь экспортером США, который продал миллион виджета по 10 долларов США каждому покупателю в Европе два года назад, когда обменный курс составлял EUR 1 = 1. 25 долларов США. Стоимость вашего европейского покупателя составляла 8 евро за виджет. Ваш покупатель теперь ведет переговоры о лучшей цене за большой заказ, а так как доллар снизился до 1. 35 за евро, вы можете позволить себе дать покупателю разрыв в цене, продолжая очищать не менее 10 долларов за виджет. Даже если ваша новая цена составляет EUR 7. 50, что составляет 6,25% скидку от предыдущей цены, ваша цена в долларах США составит 10 долларов США. 13 по текущему обменному курсу. Амортизация в вашей национальной валюте является основной причиной того, что ваш экспортный бизнес остается конкурентоспособным на международных рынках.
И наоборот, значительно более сильная валюта может снизить конкурентоспособность экспорта и сделать импорт более дешевым, что может привести к увеличению дефицита торгового баланса, что в конечном итоге приведет к ослаблению валюты в самонастраивающемся механизме. Но прежде чем это произойдет, отрасли промышленности, которые ориентированы на экспорт, могут быть уничтожены чрезмерно сильной валютой.
Экономический рост : Основная формула для ВВП экономики - C + I + G + (X - M), где:
C = Потребление или потребительские расходы, самая большая составляющая экономики
I = Капитальные вложения предприятий и домашних хозяйств
G = Государственные расходы
(X - M) = Экспорт минус импорт или чистый экспорт.
Из этого уравнения видно, что чем выше значение чистого экспорта, тем выше национальный ВВП. Как обсуждалось ранее, чистый экспорт имеет обратную корреляцию с силой национальной валюты.
Капитальные потоки : иностранный капитал будет стремиться перетекать в страны с сильными правительствами, динамичными экономиками и стабильными валютами. Нации должны иметь относительно стабильную валюту для привлечения инвестиционного капитала от иностранных инвесторов. В противном случае перспектива потерь в обменных курсах, вызванных обесценением валюты, может сдержать иностранные инвесторы.
Потоки капитала можно разделить на два основных типа - прямые иностранные инвестиции (ПИИ), в которых иностранные инвесторы берут доли в существующих компаниях или строят новые объекты за рубежом; и иностранные портфельные инвестиции, где иностранные инвесторы инвестируют в зарубежные ценные бумаги. ПИИ являются важнейшим источником финансирования для таких растущих экономик, как Китай и Индия, рост которых будет ограничен, если капитал не будет доступен.

Правительства очень предпочитают ПИИ для иностранных портфельных инвестиций, поскольку последние часто сродни «горячим деньгам», которые могут покинуть страну, когда ситуация становится жесткой. Это явление, называемое «отток капитала», может быть вызвано любым негативным событием, включая ожидаемую или ожидаемую девальвацию валюты.
Инфляция : девальвированная валюта может привести к «импортной» инфляции для стран, которые являются существенными импортерами.Резкое снижение на 20% в национальной валюте может привести к тому, что импортная продукция будет стоить 25% больше, поскольку снижение на 20% означает увеличение на 25%, чтобы вернуться к исходной отправной точке.
Процентные ставки : Как упоминалось ранее, уровень обменного курса является ключевым фактором для большинства центральных банков при установлении денежно-кредитной политики. Например, бывший губернатор Банка Канады Марк Карни заявил в своем выступлении в сентябре 2012 года, что банк учитывает обменный курс канадского доллара при установлении денежно-кредитной политики. Карни сказал, что постоянная сила канадского доллара была одной из причин того, что денежная политика Канады была «исключительно аккомодационной» так долго.
Сильная внутренняя валюта оказывает влияние на экономику, достигая того же конечного результата, что и более жесткая денежно-кредитная политика (то есть более высокие процентные ставки). Кроме того, дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики в то время, когда внутренняя валюта уже чрезмерно сильная, может усугубить проблему, привлекая более горячие деньги от иностранных инвесторов, которые ищут более доходные инвестиции (что еще больше подтолкнет внутреннюю валюту).
Глобальное влияние валют - примеры
Мировой рынок форекс является самым крупным финансовым рынком с ежедневным объемом торгов более 5 триллионов долларов США, намного превышающим рынок других рынков, включая акции, облигации и товары. Несмотря на такие огромные объемы торгов, валюты в большинстве случаев остаются на первых страницах. Однако бывают случаи, когда валюты движутся драматично; в такие моменты реверберация этих движений может быть буквально ощущена во всем мире. Ниже мы приводим несколько таких примеров:

• Азиатский кризис 1997-98 годов - яркий пример хаоса, который может быть вызван экономикой неблагоприятными валютными движениями, азиатский кризис начался с девальвации тайского бата в Июль 1997 года. Девальвация произошла после того, как бат подвергся интенсивной спекулятивной атаке, заставив центральный банк Таиланда отказаться от привязки к доллару США и плавать в валюте. Это вызвало финансовый крах, который распространился, как лесной пожар, на соседние экономики Индонезии, Малайзии, Южной Кореи и Гонконга. Инфляция в валюте привела к резкому сокращению в этих странах, когда банкротства взлетели, а фондовые рынки упали.
• Недооцененный юань Китая : Китай держал свой юань стабильно в течение десятилетия с 1994 по 2004 год, что позволило его экспортной драке, чтобы получить огромный импульс от недооцененной валюты. Это вызвало растущий хор жалоб со стороны США и других стран о том, что Китай искусственно подавляет стоимость своей валюты для увеличения экспорта. Китай с тех пор позволил юаню оценить скромные темпы - от более 8 до доллара в 2005 году до чуть более 6 в 2013 году.
• Циркуляции японских йен с 2008 года по середину 2013 года : Японская иена была одной из самых изменчивых валют за пять лет до середины 2013 года. По мере того, как глобальный кредит усилился с августа 2008 года, иена, которая была предпочтительной валютой для carry trade из-за политики с нулевыми процентными ставками в Японии, начала резко расти, поскольку панически инвесторы купили валюту в обратном порядке, чтобы погасить кредиты, выраженные в йенах.В результате иена выросла более чем на 25% по отношению к доллару США за пять месяцев до января 2009 года. В 2013 году планы премьер-министра Абэ по денежным стимулам и фискальным стимулам, получившие прозвище «Abenomics», привели к 16-процентному снижению йен в течение первых пяти месяцев года.
• Евро опасается (2010-12) : опасается, что страны с глубокой задолженностью Греции, Португалии, Испании и Италии в конечном итоге будут вытеснены из Европейского союза, в результате чего он будет дезинтегрирован, привел евро к опустились на 20% за семь месяцев, с уровня 1. 51 в декабре 2009 года до примерно 1,19 в июне 2010 года. Передышка, которая привела к восстановлению валюты всех ее потерь в течение следующего года, оказалась временной, поскольку возрождение ЕС внезапные страхи снова привели к 19% -ному спаду в евро с мая 2011 года по июль 2012 года.

Как может помочь инвестор?
Вот несколько советов, которые помогут извлечь выгоду из валютных движений:

• Invest за границей : Если вы являетесь инвестором на основе U. S и считаете, что доллар США находится в вечном снижении, инвестируйте в сильные зарубежные рынки, потому что ваш доходность будет повышаться за счет повышения курса в иностранной валюте / с. Рассмотрим пример канадского эталонного индекса - TSX Composite - в первом десятилетии этого тысячелетия. В то время как S & P 500 был практически плоским за этот период, TSX обеспечил общую доходность около 72% (в канадских долларах) в течение этого десятилетия. Но резкое повышение курса канадского доллара по отношению к доллару США за эти 10 лет почти удвоило бы доходность для инвестора США примерно до 137% или 9% в год.
• Инвестируйте в транснациональные корпорации США : У. С. имеет наибольшее количество транснациональных компаний, многие из которых получают значительную часть своих доходов и доходов из-за рубежа. Прибыль транснациональных корпораций США усиливается слабым долларом, который должен перевести на более высокие цены акций, когда доллар слабый.
• Воздерживаться от заимствований в иностранных валютах с низкой процентной ставкой : Это, по общему признанию, не актуальная проблема с 2008 года, так как процентные ставки США в течение многих лет были рекордными. Но в какой-то момент процентные ставки США вернутся к исторически более высоким уровням. В такие времена инвесторы, которые испытывают соблазн заимствовать в иностранной валюте с более низкими процентными ставками, будут хорошо послушать, чтобы помнить о тяжелом положении тех, кто должен был погасить заемную иену в 2008 году. Мораль истории - никогда не брать взаймы в иностранной валюте, если она может быть оценен, и вы не понимаете или не можете хеджировать валютный риск.
• Валютный риск хеджирования : Неблагоприятные валютные движения могут значительно повлиять на ваши финансы, особенно если у вас есть существенное воздействие на форекс. Но существует множество вариантов хеджирования валютного риска, от валютных фьючерсов и форвардов, к валютным опционам и биржевым фондам, таким как Euro Currency Trust (FXE) и MoneyShares Yen Trust (FXY). Если ваш валютный риск достаточно велик, чтобы вы не спали по ночам, подумайте о хеджировании этого риска.

Заключение
Движения валют могут иметь широкий диапазон воздействия не только на внутреннюю экономику, но и на глобальную.Инвесторы могут использовать такие шаги в своих интересах, инвестируя за рубежом или в транснациональные корпорации США, когда доллар слабый. Поскольку валютные движения могут быть сильным риском, когда у вас большая экспозиция форекс, лучше всего хеджировать этот риск с помощью многих доступных инструментов хеджирования.