Финансовый рынок - это рынок, который объединяет покупателей и продавцов для торговли такими финансовыми активами, как акции, облигации, товары, деривативы и валюты. Целью финансового рынка является установление цен на глобальную торговлю, привлечение капитала и передача ликвидности и риска. Хотя на финансовый рынок есть много компонентов, два из наиболее часто используемых - денежные рынки и рынки капитала.

Денежные рынки используются на краткосрочной основе, как правило, для активов до одного года. И наоборот, рынки капитала используются для долгосрочных активов, которые имеют сроки погашения более одного года. Рынки капитала включают рынок акций (акции) и долговой (облигационный) рынок. Вместе денежные рынки и рынки капитала составляют значительную часть финансового рынка и часто используются вместе для управления ликвидностью и рисками для компаний, правительств и частных лиц. (Подробнее см. Введение в историю рынков капитала .)

Рынки капитала

Рынки капитала, возможно, являются наиболее широко используемыми рынками. И рынки акций, и облигации внимательно следят, и их ежедневные движения анализируются как прокси-серверы для общего экономического состояния мировых рынков. В результате тщательно изучаются институты, работающие на рынках капитала - фондовые биржи, коммерческие банки и все типы корпораций, включая небанковские учреждения, такие как страховые компании и ипотечные банки.

Институты, работающие на рынках капитала, получают доступ к ним для привлечения капитала для долгосрочных целей, например для слияния или приобретения, расширения бизнеса или вступления в новый бизнес или для другие капитальные проекты. Субъекты, которые собирают деньги для этих долгосрочных целей, приходят на один или несколько рынков капитала. На рынке облигаций компании могут выпускать долг в форме корпоративных облигаций, в то время как местные и федеральные правительства могут выпускать долг в форме государственных облигаций. Аналогичным образом, компании могут принять решение о привлечении средств путем выпуска акций на фондовом рынке. Государственные организации, как правило, не публично удерживаются и, следовательно, обычно не выпускают акции. Компании и государственные организации, выпускающие акции или долговые обязательства, считаются продавцами на этих рынках. (См. Также: Каковы различия между рынками долга и капитала? )

Покупатели или инвесторы покупают акции или облигации продавцов и торгуют ими. Если продавец или эмитент впервые размещают ценные бумаги на рынке, то рынок известен как первичный рынок. И наоборот, если ценные бумаги уже выпущены и в настоящее время торгуются среди покупателей, это делается на вторичном рынке. Продавцы зарабатывают деньги на продаже на первичном рынке, а не на вторичном рынке, хотя у них есть доля в исходе (ценообразовании) их ценных бумаг на вторичном рынке.

Покупатели ценных бумаг на рынке капитала, как правило, используют средства, предназначенные для долгосрочных инвестиций. Рынки капитала являются рискованными рынками и обычно не используются для инвестирования краткосрочных средств. Многие инвесторы получают доступ к рынкам капитала, чтобы сэкономить для выхода на пенсию или образования, если у инвесторов есть длительные временные горизонты, что обычно означает, что они молоды и имеют риск. (Для соответствующего чтения см. Типы финансовых рынков и их роли .)

Денежный рынок

Денежный рынок часто обращается к рынкам капитала. Хотя инвесторы готовы взять на себя больше риска и терпения вкладывать средства в рынки капитала, денежные рынки являются хорошим местом для «парковки» фондов, которые необходимы в более короткий период времени - обычно один год или меньше. Финансовые инструменты, используемые на рынках капитала, включают акции и облигации, но инструменты, используемые на денежных рынках, включают депозиты, залоговые кредиты, акцепты и векселя. Учреждениями, действующими на денежном рынке, являются, в частности, центральные банки, коммерческие банки и приемные дома.

Денежные рынки предоставляют различные функции для отдельных, корпоративных или государственных организаций. Ликвидность часто является основной целью доступа к денежным рынкам. Когда выдается краткосрочный долг, он часто используется для покрытия операционных расходов или оборотного капитала для компании или правительства, а не для капитальных улучшений или крупномасштабных проектов. Компании могут захотеть инвестировать средства в одночасье и посмотреть на денежный рынок, чтобы выполнить это, или им, возможно, потребуется покрыть заработную плату и посмотреть на денежный рынок, чтобы помочь. Денежный рынок играет ключевую роль в обеспечении того, чтобы компании и правительства поддерживали соответствующий уровень ликвидности на ежедневной основе, не теряя при этом и не нуждаясь в более дорогом кредите или не обладая избыточными средствами и не обладая возможностью получения процентов по средствам. (См. Также: Инструменты денежного рынка .)

Инвесторы, с другой стороны, используют денежные рынки для безопасного инвестирования средств. В отличие от рынков капитала, денежные рынки считаются низкими рисками; риск-неблагоприятные инвесторы готовы получить к ним доступ с ожиданием доступности ликвидности. Пожилые люди, живущие с фиксированным доходом, часто используют денежные рынки из-за безопасности, связанной с этими видами инвестиций.

Нижняя линия

Существуют как различия, так и сходства между капиталом и денежными рынками. С точки зрения эмитента или продавца оба рынка обеспечивают необходимую деловую функцию: поддержание адекватного уровня финансирования. Цель, по которой продавцы получают доступ к каждому рынку, варьируется в зависимости от их потребностей в ликвидности и временного графика. Аналогичным образом, инвесторы или покупатели имеют уникальные причины для перехода на каждый рынок: рынки капитала предлагают инвестиции с более высоким риском, а денежные рынки предлагают более безопасные активы; доходность денежного рынка часто является низкой, но устойчивой, а рынки капитала предлагают более высокую прибыль. Масштабы прибыли на рынке капитала часто имеют прямую корреляцию с уровнем риска, но это не всегда так.(См. Также: Финансовые концепции: компромисс между рисками и возвратом .)

Хотя рынки в долгосрочной перспективе считаются эффективными, краткосрочная неэффективность позволяет инвесторам извлечь выгоду из аномалий и получить более высокие вознаграждения, которые могут быть по сравнению с уровнем риска. Эти аномалии - именно то, что пытаются открыть инвесторы на рынках капитала. Хотя денежные рынки считаются безопасными, они иногда испытывают отрицательные результаты. Непреднамеренный риск, хотя и необычный, подчеркивает риски, присущие инвестированию: вкладывать деньги в краткосрочную или долгосрочную перспективу на денежные рынки или рынки капитала.