Простой ответ на этот вопрос заключается в том, что разброс запасов не влияет на коротких продавцов материальным способом. Есть некоторые изменения, которые происходят в результате разделения, которые влияют на короткую позицию, но они не влияют на значение короткой позиции. Наибольшее изменение, которое происходит с портфелем, - это количество коротких акций и цена за акцию.
Когда инвестор замыкает акции, он или она заимствует акции и должен вернуть их в какой-то момент в будущем. Например, если инвестор замыкает 100 акций ABC по цене 25 долларов США, он или она должны будут вернуть 100 акций ABC кредитору в какой-то момент в будущем. Если акция претерпевает разделение 2: 1 до возврата акций, это просто означает, что количество акций на рынке удвоится вместе с количеством акций, которые необходимо вернуть.
Когда компания разделяет свои акции, стоимость акций также расщепляется. Чтобы продолжить этот пример, предположим, что акции торговались на уровне $ 20 на момент разделения 2: 1; после раскола количество акций удваивается, а акции торгуются в $ 10 вместо $ 20. Если у инвестора 100 акций по цене 20 долларов США в общей сложности на 2 000 долларов, после раскола он или она будет иметь 200 акций по цене 10 долларов США в общей сложности на 2 000 долларов США.
В случае с коротким инвестором, он или она изначально должен 100 акций кредитору, но после раскола он или она должен 200 акций по сниженной цене. Если короткий инвестор закрывает позицию сразу после раскола, он или она будет покупать 200 акций на рынке за 10 долларов США и возвращать их кредитору. Короткий инвестор получит прибыль в размере 500 долларов США (деньги, полученные при короткой продаже (25 x 100 долларов), за вычетом расходов на закрытие короткой позиции (10 x 200 долларов США), то есть 2 500 долларов США, 000 долларов США = 500 долларов США). Начальная цена на короткую сумму составляла 100 акций в 25 долларов США, что эквивалентно 200 акциям в 12 долларов. 50. Таким образом, короткий составил 2 доллара. 50 на акцию по 200 заимствованным акциям или 5 долларов США за акцию на 100 акций, если он или она продали до раскола.
На длинную или короткую позицию существенно влияет разброс запасов - значение позиции не изменяется. Итак, если компания объявила, что она разделится через шесть месяцев, она не должна влиять на привлекательность краткосрочных инвестиций.
(Чтобы узнать больше о расщеплениях акций и коротких продажах, прочитайте наш Учебник по краткосрочным продажам и Понимание разделов запаса .)
Как влияет погода на цены акций коммунальных запасов?
Узнайте, как инвестиции в сектор коммунальных услуг могут обеспечить стабильность портфеля; понять факторы, которые влияют на движение цены акций.
Каковы общепринятые принципы учета запасов запасов?
, Как и в большинстве вопросов, связанных с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP), бухгалтеры, которым поручено применять GAAP к запасам запасов, часто используют значительную часть личного суждения. К сожалению, сделанные суждения, как правило, настолько точны, насколько бухгалтеры честны.
Как я могу использовать разброс времени без прибыли для снижения риска?
Узнайте, как использование нераспределенного разброса времени может быть использовано для хеджирования риска снижения, уменьшая сумму премий, выплачиваемых за опционную защиту.