a:

Выкуп акций влияет на кредитный рейтинг компании, когда он использует долг для выкупа собственных акций. Многие компании предпочитают использовать долг для финансирования выкупа акций, поскольку проценты облагаются налогом. Однако долговые обязательства снижают денежные резервы, которые часто необходимы, когда экономические ветры смещаются против компании. По этой причине агентства кредитной отчетности рассматривают выкуп акций, финансируемый за счет долга, в негативном свете, и снижение такого кредитного рейтинга часто следует за таким маневрами.

У компаний есть несколько мотивов для выкупа собственных акций. Во-первых, они искренне чувствуют, что акции недооценены. В 2010 и 2011 гг. Волна выкупа акций прокатилась по Соединенным Штатам, когда экономика переживала зарождающееся восстановление после Великой рецессии 2007-2009 годов. Многие компании начали делать оптимистичные прогнозы на ближайшие годы, но цены акций компании по-прежнему отражали экономические спады, которые издевались над ними в предыдущие годы. Эти компании инвестировали в себя путем выкупа акций, надеясь капитализировать, когда цены акций были приведены в соответствие с новыми, улучшенными экономическими реалиями.

Еще одна популярная причина, по которой компании выкупают собственные акции, заключается в улучшении финансовой отчетности. Одна из наиболее важных показателей, на которую смотрят инвесторы и аналитики, - это прибыль компании на акцию (EPS). EPS рассчитывается путем деления годовой прибыли компании на количество выпущенных акций. Компания может сократить количество выпущенных акций, выкупив их с открытого рынка; когда он это делает, он поднимает свой EPS, поскольку его годовой доход теперь делится на меньшее количество акций. Например, компания, которая зарабатывает 10 миллионов долларов в год с 100 000 размещенных акций, имеет EPS 100 долларов США. Если он выкупит 10 000 из этих акций, уменьшив общие выпущенные акции до 90 000, его EPS увеличится до 111 долларов США. 11 без фактического увеличения прибыли.

Когда у компании есть дополнительные наличные деньги, инвестирование в себя путем выкупа акций является жизнеспособным использованием этих денежных средств. Обычно это считается менее рискованным, чем инвестирование в исследования и разработки для новой технологии или приобретения конкурента. Если новая технология не увенчалась успехом или приобретение станет перетащить на компанию, деньги будут потрачены впустую. С другой стороны, инвестиции в собственный запас компании являются прибыльными, пока компания продолжает расти.

Однако заемные средства для выкупа акций наносят ущерб кредитным рейтингам компании. Финансовая проблема номер один, которая заставляет предприятия терпеть неудачу, - это нехватка наличных средств. Даже если цена акций компании действительно недооценена, компания подвергает себя риску путем списания денежных резервов и принятия процентных платежей для выкупа акций.Агентства кредитной отчетности не рассматривают повышение EPS или капитализацию по акциям, которые, как считается, недооценены в качестве веских причин для взятия долга. Когда долг используется для финансирования выкупа, кредитный рейтинг часто страдает.