a:

Подразумеваемая волатильность вариантов увеличивается во время медвежьего рынка. Считается, что медвежий рынок имеет больший риск, чем боковое тренд или бычий рынок. Кроме того, спрос на опционы на путч увеличивается, чтобы использовать их в качестве хеджирования против снижения цены.

Подразумеваемая волатильность - это показатель волатильности актива, лежащего в основе опциона. Более высокая подразумеваемая волатильность означает более высокие цены опционов, будь то для опционов put или call. Подразумеваемая волатильность может дать представление о ожиданиях рынка относительно направления базового актива. Как правило, трейдеры хотят продавать высоко на подразумеваемой волатильности и покупать на низкой волатильности.

Опционы на акции - это производные финансовые инструменты, которые дают держателю право покупать 100 акций базовых акций по определенной цене до истечения срока действия опциона. Как практический вопрос, большинство вариантов никогда не выполняются. Однако, чем ближе к деньгам вариант, тем больше вероятность того, что он будет реализован. Для держателя не существует обязательства использовать его.

Модели опционной цены и подразумеваемая волатильность

Наиболее часто используемая модель ценообразования опционов - метод Блэка-Шоулза. Подразумеваемая волатильность является одним из элементов модели Блэка-Шоулза, но она не наблюдается непосредственно. Это единственный элемент модели Блэка-Шоулза, который должен быть отброшен с других входов. Другими входами для модели являются цена базового актива, время истечения срока действия опциона, текущая дата, цена исполнения опциона и стандартное отклонение цены акций. Black-Scholes моделирует цену опциона как броуновское движение через уравнение с частными производными, предполагая, что существует непрерывная торговля опциона.

Модель Black-Scholes основана на европейских вариантах, в отличие от американских вариантов. Европейские варианты могут применяться только в последний срок действия. И наоборот, американские варианты могут быть реализованы в любое время до истечения срока. Эта модель также предполагает логнормальное распределение цен для базового запаса, что может не всегда иметь место. Базовые цены на активы часто имеют элементы асимметрии и эксцесса. Подкожность и эксцесс представляют собой статистические меры, показывающие, как распределение цен на активы отличается от логнормального распределения.

Еще одна распространенная модель ценообразования для опций - это биномиальная модель. Эта модель использует итеративную процедуру для параметров ценообразования. Узлы считаются определенными точками времени между датой оценки и датой истечения срока действия опциона. Эти узлы являются биномиальными случайными величинами, что означает, что цена может быть только одной из двух возможностей.Разделение времени между датой оценки и истечением срока действия позволяет получить более точную цену опционов. Биномиальная модель может лучше обрабатывать американские варианты.