Хотя средства целевых дат называются инструментами «инвестировать и забыть» многими советниками, один данный фонд не сможет удовлетворить потребности всех инвесторов. В то время как концепция популярна, многие критики указали, что те, кто не собирается уходить на пенсию в год намеченной даты, часто будут неправильно распределять свои средства либо слишком агрессивно, либо слишком консервативно, когда они перестанут работать.

Некоторые целевые денежные средства, которые созревают одновременно, имеют очень разные уровни и типы рисков в них. Эти факторы привели к созданию нового типа фонда целевых дат, который точно соответствует целям инвестиций, устойчивости к риску и временным рамкам конкретной группы инвесторов. (Для соответствующего чтения см .: Какие целевые фонды могут обучать инвестированию. )

Как они работают

Пользовательские целевые денежные средства существуют примерно в течение 10 лет и очень похожи на их предварительно упакованные предшественники в дизайне и назначении. Они оба призваны функционировать больше как инструменты роста, когда они впервые выпущены, а затем становятся все более консервативными по своему характеру по мере приближения к намеченным датам. Тогда оба типа фондов сосредоточены на том, чтобы оставаться на курсе, предоставляя хеджирование против инфляции. (Подробнее см. Введение в целевые фонды даты .)

Разница заключается в том, кто решает, как средства структурируются внутри страны. Традиционные целевые денежные средства создаются фондовой компанией, а ее управляющие портфелями определяют первоначальные и окончательные распределения активов фонда и сколько и как быстро они будут меняться с течением времени.

Пользовательские целевые денежные средства разрабатываются клиентом, который в большинстве случаев является администратором пенсионного плана компании. Администратор получает решение о том, какие ценные бумаги или фонды начнут поступать в фонд целевых дат, а затем, как быстро это распределение изменится, а также то, что он изменит. Это позволяет фонду соответствовать конкретным потребностям и обстоятельствам участников плана таким образом, что средства, на которые не могут рассчитывать целевые денежные средства для файлов cookie.

Администратор плана или другой ответственный за принятие решений могут также диктовать расходы и скользящий путь стратегии перераспределения фонда, чтобы средства могли перераспределяться ежемесячно или ежеквартально, а не ежегодно, как коммерчески упакованная версия. (Подробнее см. Ниже: Целевые денежные средства: более популярны, дешевле, чем когда-либо .)

Закон о защите пенсий от 2006 года позволил квалифицированным администраторам пенсионного плана разместить взносы сотрудников, которые были автоматически зарегистрированы в их пенсионные планы в целевые фонды, которые должны были созреть в год, наиболее близкий к прогнозируемым датам выхода на пенсию сотрудников.Но многие из этих фондов, которые были близки к их целевому году, по-прежнему были в значительной степени инвестированы в акции в 2008 году и впоследствии сильно избивались во время кризиса рынка. (Для соответствующего чтения см .: Что такое пользовательские целевые фонды? )

После этого многие администраторы планов по-прежнему оценили простоту, присущую концепции целевой даты, но сделали шаг по настройке средств в усилия по снижению риска и выполнению своих фидуциарных обязанностей. Таким образом, компания, в которой работают прежде всего пожилые работники, может разработать фонд целевых дат, который изначально взвешен в большей степени по отношению к облигациям или другим предложениям с фиксированным доходом, а не к акциям, тогда как компании с более молодой рабочей силой могут проектировать фонд с большим потенциалом роста в течение долгого -срок.

Плюсы и минусы

Индивидуальные целевые денежные средства, очевидно, превосходят их публично выпущенные коллеги, поскольку они могут быть адаптированы для конкретной группы инвесторов. Эта гибкость может устранить многие стандартные жалобы на эти средства, такие как неправильные даты созревания и неправильное распределение активов портфеля.

Индивидуальные средства могут также иметь возможность окунуться в альтернативные инвестиции, такие как свойства нефти и газа, фонды прямых инвестиций и хедж-фондов. Но эта свобода стоит дорого; экономия на масштабах требует много настроенных целевых денежных средств, чтобы взимать более высокие расходы, чем коммерческие фонды, и только крупные работодатели, которые могут инвестировать огромные суммы (возможно, 100 миллионов долларов или более), могут себе позволить. (Подробнее см. Ниже: Почему вы должны быть осторожны с целевыми фондами .)

Те, кто принимает настроенный маршрут, должны либо напрямую управлять этим фондом, либо передавать на аутсорсинг задание профессионалам, что может, конечно, увеличить расходы фонда еще выше.

Но, вопреки распространенному заблуждению, эти средства обычно не увеличивают фидуциарный риск администратора плана, и их сложно построить и поддерживать, при условии, что администраторы плана имеют достаточный профессиональный опыт. (Подробнее см. Ниже: Безопасны ли целевые фонды на рыночном рынке? )

Нижняя линия

Индивидуальные целевые фонды дат позволяют клиентам, таким как спонсоры плана выхода на пенсию, диктовать распределение, скользить путь и конкретную дату созревания фонда. Опрос, проведенный Аон Хьюиттом в 2013 году, показал, что использование целевых целевых денежных средств быстро растет среди спонсоров фондов. Хотя будущее трудно предсказать, вероятно, можно предположить, что настроенные TDF станут постоянным инструментом на финансовом рынке, по крайней мере для сектора пенсионных планов. Для получения дополнительной информации о настраиваемых целевых денежных средствах, посетите веб-сайт Morningstar по адресу www. утренняя звезда. com или обратитесь к своему финансовому консультанту. (Для смежных чтений см .: Взаимные фонды, обычно встречающиеся в пенсионных планах .)