Продажа опционов на пут может быть отличным способом получить доступ к акции, на которой вы бычье настроение с добавленной выгодой от потенциального владения акциями в будущем, по цене ниже текущего рынка цена. Чтобы понять, как продажи могут принести пользу вашей инвестиционной стратегии, для некоторых может оказаться полезным практическое руководство по вариантам. В этой статье мы рассмотрим типичную стратегию продажи, а также возможные риски и вознаграждения.

Опции вызова и опционы пут

Очень просто, опцион на капитал - это производная ценная бумага, которая приобретает ее ценность из основного фонда, который она покрывает. Владение опционами на покупку дает вам право покупать акции по заранее определенной цене, известной как цена исполнения опциона. Опцион «пут» дает владельцу право продать базовые акции по цене исполнения опциона. Таким образом, покупка опциона на покупку - это бычья ставка - вы зарабатываете деньги, когда акции растут - в то время как опцион «пут» является медвежьей ставкой, потому что, если цена акций снижается ниже цены исполнения put, вы все равно можете продать акции при более высокой нагрузке цена.

Если вы продаете вариант «звонок» или «пут», получается абсолютно противоположное. Самое главное, когда вы продаете опцию, вы берете на себя обязательство не право. Как только вы продаете опцион, вы обязуетесь выполнять свою позицию, если покупатель покупает опцию, которую вы продали, чтобы принять решение. Ниже приведен краткий обзор вариантов покупки и продажи.

• Покупка звонка - Вы имеете право купить акции по заранее определенной цене.
• Продажа звонка - у вас есть обязанность доставить запас по заранее определенной цене покупателю опциона.
• Покупка пут - Вы имеете право продать акции по заранее определенной цене.
• Продажа пут - у вас есть обязательство покупать акции по заранее определенной цене, если покупатель опциона пут хочет продать его вам.

Характеристики благоразумного продаваемого товара

Поскольку продажа предмета ставит вас в обязательную позицию в отношении владения акциями, раскрывается первое важное правило продажи товара: потому что вы принимаете на себя обязательство чтобы купить базовый запас, подумайте только о продаже предмета, если вам удобно владеть ценной бумагой по заранее определенной цене, если она действительно будет на вас наложена. Кроме того, вы должны вступать в такую ​​сделку, где чистая цена, заплаченная за базовую ценную бумагу, является привлекательной ценой. Это, безусловно, самое важное соображение, если вы хотите продать успешно в любой рыночной среде. (Есть другие причины для продажи предмета, например, когда вы выполняете более сложные стратегии опций, узнайте больше в Iron Condors Fly On Fragile Wings и Advanced Option Trading: измененный разброс бабочек.)

Как только это правило будет выполнено, можно воспользоваться другими преимуществами продажи акций. Одно из преимуществ - это способность получать доход от вашего портфеля. Если проданный пуск истекает без уплаты, продавец сохраняет всю премию. Другим ключевым преимуществом является способность владеть базовыми ценными бумагами по цене ниже текущей рыночной цены.

Положить продажи на практике

Пример лучше иллюстрирует как преимущества, так и потенциальные риски при продаже предмета. Рассмотрим акции компании A, которая продолжает ослеплять инвесторов с увеличением прибыли от своих революционных продуктов. Акции в настоящее время торгуются за 270 долларов за поп, а соотношение цены и прибыли составляет менее 20 лет. Это неплохая оценка роста, который компания произвела.

Если вам понравятся будущие перспективы компании A, вы можете купить 100 акций за 27 000 долларов США (для простоты игнорируйте комиссионные). В качестве альтернативы вы можете продать один вариант в размере $ 250, срок действия которого истекает через два года, за 30 долларов США сегодня. Поскольку один из вариантов включает в себя 100 акций, вы получите $ 3 000 в премиальную премию, меньше комиссионных. Условия этого конкретного варианта опциона заключаются в том, что он истекает в третью пятницу января через два года и имеет цену исполнения 250 долларов США.

Продавая этот вариант, вы обязуетесь покупать 100 акций Компании А к январю через два года и теперь за 250 долларов. Понятно, что, поскольку акции компании A торгуются за 270 долларов США сегодня, поставленный покупатель не попросит вас купить акции за 250 долларов. Таким образом, вы получаете премию за опцион и ждите. (Узнайте больше о стратегиях опционов на путях с медвежьим полом: ревущая альтернатива короткой продаже.)

Если через два года в январе акции упадут до 250 долларов, вам придется купить эти 100 акций за 250 долларов. Но вы будете держать премию в размере $ 30 за акцию, поэтому ваша чистая стоимость на акцию составляет 220 долларов США. Если акции никогда не упадут до 250 долларов, этот вариант истечет, и вы сохраните премию в размере 3 000 долларов.

Таким образом, вместо того, чтобы первоначально покупать эти 100 акций за 27 000 долларов США, вы можете продать вместо этого и снизить свою себестоимость до $ 220 за акцию или $ 22 000, если цена упадет до $ 250 за акцию. Если этот вариант истекает, то вы можете сохранить премию в размере $ 30 за акцию, которая по цене покупки в размере 250 долларов представляет собой 12-процентный доход всего за 13 месяцев.

Положите продажи рисков

Вы можете понять, почему разумно продавать акции, которые вы хотели бы иметь. Если акции компании A сократятся, вам придется кашлять до 25 000 долларов, чтобы купить акции по цене 250 долларов США (сохранив премию в размере $ 3 000, ваша чистая стоимость составит 22 000 долларов США). Если у вас нет таких денег в вашем портфеле, ваш брокер может заставить вас продать другие акции, чтобы купить эту позицию.

Другим риском является то, что акции компании A могут упасть значительно ниже 250 долларов США и до $ 220, а это означает, что вы возьмете на себя владение акциями по чистой цене, включая опцион пут $ 230 на акцию, но торгуется по цене 220 долларов США. Один риск в смысле стоимости означает, что акции компании A продолжают ценить. Если в течение этого времени акции выросли более чем на 30 долларов, вы не выиграете от дополнительного роста, потому что вы изначально не покупали акции.

Итог

В конце концов, использование продажи опционов пут может быть очень разумным способом получения дополнительного дохода от портфеля. Вы также получаете доступ к запасам, которые вы хотели бы иметь, но хотите ограничить свои первоначальные капиталовложения. Конечно, вы отказываетесь от дополнительного роста, но если вы продаете товар и цена акций растет, вы зарабатываете деньги, поэтому все хорошо. До тех пор, пока основные запасы компаний, которые вы с удовольствием владеете, продавать могут быть выгодной стратегией.