a:

Владелец долгого требования к акциям имеет право на получение дивиденда только в том случае, если опцион исполняется до даты дивиденда, которая обычно составляет несколько дней до даты записи , Дата записи - это дата, на которую компания устанавливает, кто ее акционеры должны либо выплатить дивиденды, либо позволить акционерам принимать другие виды корпоративных действий. Бывшая дивидендная дата - это крайний срок для обмена на владение акциями для получения дивидендов. Это до даты записи. Это позволяет время обмена обрабатывать документы, необходимые для отправки акционеру вместе с дивидендом.

Длинный вызов представляет собой право на покупку акций базового пакета акций на определенное время. Если не используется, он не дает те же преимущества, что и владение акциями. Варианты в американском стиле можно использовать в любое время до истечения срока. Это отличается от вариантов в европейском стиле, которые могут быть реализованы только по истечении срока их действия.

Выплата дивидендов влияет как на цену опционов, так и на базовые акции. Как правило, цена акции увеличивается на сумму, равную сумме дивидендов, до даты дивиденда. На дату экс-дивиденда рынок ожидает, что акции упадут на сумму дивидендов, так как любой покупатель на эту дату не имеет права на распределение. Затем акции стоят суммы, которая была за день до даты дивиденда, за вычетом суммы дивиденда.

Некоторые стратегии опционов направлены на то, чтобы капитализировать ценовое действие акций вокруг дивидендов и рекордных дат. Одна из стратегий - это тип сделки с закрытыми вызовами. До даты экс-дивиденда трейдер может купить акции, а затем писать вложенные в деньги призывы к акциям. Трейдер гарантирует, что звонки равны по стоимости приобретённой акции. Глубокие денежные призывы имеют высокую дельту около 1, что означает, что они почти равны движению запаса. Поскольку цена акций падает на дату экс-дивиденда, проданные звонки снижают аналогичную сумму, что приводит к прибыли на эту часть сделки. Затем трейдер может купить короткие звонки и не терять ни одного капитала по падению цены акций.

Другим типом стратегии является дивидендная арбитражная торговля. Трейдер покупает акции, выплачивающие дивиденды, и ставит опционы в равной сумме до даты дивиденда. Опционы «пут» находятся в глубине денег выше текущей цены акций. Трейдер собирает дивиденды по дате экс-дивиденда, а затем использует опцион «пут» для продажи акций по цене старта.Это может приносить прибыль с очень небольшим риском для трейдера, следовательно, стратегия арбитража.