Для большинства инвесторов «фиксированный доход» означает облигации, что, в свою очередь, означает полный брокерский сервис и все его сопутствующие сборы. Тем не менее, широкий выбор предложений с фиксированным доходом доступен тем, у кого нет доступа к стойке связи, и по-прежнему желают ежегодных доходов в диапазоне 5-9%. Подавляющее большинство этих предложений торгуют на крупных биржах и могут включать в себя функции, которые делают их еще более выгодными, чем простые ванильные облигации. Читайте дальше для быстрого обзора этих продуктов - вместе с подробными объяснениями того, что следует знать при их покупке. (Сравните полный набор услуг и сделайте это самостоятельно, прочитав Брокерское обслуживание с полным набором услуг или DIY? )

Обыкновенные акции для дохода
Инвестиционные трасты недвижимости (REIT) - это компании, которые владеют и управляют доходами, таких как торговые центры, офисы и апартаменты. Они платят почти все свои налогооблагаемые доходы акционерам и, следовательно, предлагают регулярные высокодоходные выплаты инвесторам. Однако инвесторы должны знать, что дивиденды, выплаченные REITS , не имеют право на снижение налога на дивиденды. Подумайте о том, чтобы держать их на необлагаемом счете. (Прочитайте Какой пенсионный план лучше? для информации о необлагаемых налогах)
Магистральные товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) - это обычно связанные с ресурсами компании (прежде всего нефть и газ), в которых преимущество находится в финансовый статус компании. Это означает, что все доходы, прибыли, убытки и налогооблагаемые события передаются владельцу единицы (вам). Эти акции не имеют права на регулярное налогообложение дивидендов. Вы должны рассмотреть возможность их хранения на необлагаемых налогом счетах. (Для более глубокого обзора MLP взгляните на Discover Master Limited Partnerships )

Квалифицированные трасты - это ценные бумаги, уплачивающие проценты или роялти в определенной группе активов, и выплачивают часть этих денег владельцам паев. Большинство из этих трестов связаны с нефтью и газом. Эти трасты платят регулярные, переменные дивиденды, в зависимости от прибыльности базовых активов. Доверительные фонды У. С. будут со временем уменьшаться, поскольку их базовые активы уходят в отставку, тогда как канадские королевские тресты структурированы для обновления своих холдингов и, следовательно, действуют больше как традиционные нефтегазовые компании. В настоящее время трасты США не имеют права на получение дивидендных налогов. Проконсультируйтесь с вашим консультантом относительно налогового режима в канадских королевских трестах.
Компания по развитию бизнеса (BDC) - это, по сути, взаимный фонд, который инвестирует исключительно в частные компании, а не в публичные. Таким образом, инвесторы могут участвовать в мире частного капитала, не будучи «аккредитованными» инвесторами и все еще пользоваться ликвидностью традиционного взаимного или закрытого фонда.
Закрытые фонды представляют собой взаимные фонды с фиксированным числом единиц, которые торгуют на фондовом рынке. Многие из них инвестируются в доходные ценные бумаги, такие как муниципальные облигации или привилегированные акции. Инвесторы должны знать, что цена, при которой торги на закрытом фонде могут быть выше или ниже ее стоимости чистых активов (NAV). Налоговое право будет варьироваться в зависимости от фондов фонда.
Индексные биржевые фонды (Index ETFs) - это инструменты, которые стремятся отразить эффективность единого рыночного индекса. Таким образом, эти ETF позволяют инвестору покупать или продавать акции в широко распространенном государственном или корпоративном индексе облигаций. Существуют также ETF, которые отражают несколько индексов муниципальной облигации и нежелательной облигации. Тарифы, как правило, очень низкие по ставкам ETF, а ежегодный налог на прирост капитала минимален. (Если вы не знакомы с ETF, обратитесь к Mutual Fund или ETF: что подходит вам? )

Привилегированные акции
Привилегированные акции традиционно структурируются как постоянные привилегии, а это означает, что они не имеют установленной даты погашения. Однако в последнее время компании начали выпускать привилегированные привилегированные акции, которые имеют конкретную продолжительность жизни, после чего они выкуплены по номинальной стоимости или, по выбору эмитента, с премией к их текущей стоимости. Наиболее предпочтительные дивиденды получают благоприятный налоговый режим, за исключением выпущенных REIT, и являются старшими по обыкновенным акциям компании. (Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с A Primer on Preferred Stocks .)

Биржевые долговые ценные бумаги Долговые ценные бумаги с обменными курсами (ETDS) - это «облигации», которые торгуются как привилегированные акции, что означает, что у них есть все функции облигаций, но доступны для покупки на основных биржах. Обычно они имеют номинальные значения в размере 25 долларов США вместо 1000 долларов США и выплачивают проценты, а не дивиденды. Таким образом, ETDS не имеют права на льготное налогообложение дивидендов. Инвесторы должны знать, что большинство из них можно вызывать через пять лет.

Конвертируемые привилегии
Конвертируемые привилегии уникальны, так как они конвертируются в основные обыкновенные акции эмитента. Они имеют преимущество более высокой выплаты дивидендов и потенциальной выгоды от прироста капитала, если основные общие акции будут оценены. Более высокие доходности также смягчают любой недостаток в обыкновенных акциях. Будьте осторожны с «принудительными» условиями конвертации и любыми функциями вызова. Дивиденды от большинства конвертируемых привилегированных акций имеют право на более низкую ставку налога.

Обязательные конвертируемые ценные бумаги
Обязательные конвертируемые ценные бумаги идут по нескольким наименованиям, включая долевые единицы, единицы обеспечения справедливости, ACES, DECS и FELINE PACS. Обязательные кабриолеты являются конвертируемыми привилегиями, за исключением того, что они имеют фиксированную дату конвертации и конвертируются в обыкновенные акции эмитента по разным ставкам - в зависимости от того, где общие акции торгуются во время конвертации. Обычно мандаты платят лучше, чем обычные привилегии, но не имеют права на льготное налогообложение дивидендов. Обязательно прочитайте проспект очень внимательно.(Отъезд Обязательный кабриолет: «Должен иметь» для вашего портфеля? для дальнейшего чтения.)

Целевые привилегированные ценные бумаги
Доверенные привилегированные ценные бумаги - это изобретательный способ для компаний собирать средства в более благоприятные налоговые условия. Они по существу являются долговыми обязательствами с доходами, которые выплачиваются инвесторам в форме дивидендов по привилегированным акциям. Инвесторы должны знать, что (несмотря на часто щедрые выплаты) долговые обязательства обычно находятся на нижнем конце полюса кредитного тотема, а выплаты могут быть отсрочены до даты выкупа ценных бумаг. Несмотря на то, что инвесторы не получили дивидендов, они все равно могут потребовать уплаты налогов на дивиденды, а привилегированные привилегии не имеют права на более низкую ставку налога на дивиденды. Выплаты обычно выше обычных привилегированных акций.

Сторонние целевые предпочтения Сторонние доверительные привилегии (TPTP) - это переупаковка привилегированных акций и долговых обязательств, которые распространяются крупными брокерскими компаниями Уолл-стрит. Они охватывают множество аббревиатур, включая: CABCO Trusts, Corporate Backed Trust Certificates (CBTC), CorTS, PCARS, PPLUS, SATURNS, STEERS и TRUC. Распределения обычно выплачиваются раз в полгода. Инвесторы должны знать, что эти ценные бумаги обычно подлежат обращению через пять лет и не имеют права на 15-процентную ставку налога на дивиденды.

Заключение
Для инвесторов с доходом, которым требуются безопасные, фиксированные распределения на предопределенный период, указанные инвестиции представляют собой важную альтернативу облигациям. Поскольку эти трасты торгуют на крупных биржах, они также предлагают прозрачную и стабильную оценку. Доходное вложение больше не ограничено теми, у кого есть брокерские счета с большим именем. Также у небольшого интернет-инвестора есть много возможностей. (Кроме того, не забудьте взглянуть на Общие ошибки инвесторам с фиксированным доходом , чтобы избежать дорогостоящих ошибок.)