Это был апрель 1927 года. Кэлвин Кулидж был президентом и заслуживает внимания событиями, которые могут вспомнить историки-историки или поклонники бейсбола, включая итальянских анархистов Сакчо и Ванцетти, принимающих смертные приговоры, а Бэби Рут - его 60 домашних трасс - односезонный рекорд в то время. Для инвесторов третье событие в апреле 1927 года оказалось не менее важным и гораздо более прибыльным: дебют американских депозитарных расписок (ADR).

АДР представляет собой собственность на акции в иностранной компании, но ее можно купить и продать так же, как и любые акции США, позволяя инвесторам диверсифицировать свои портфели с иностранными активами, но пропустить хлопот иностранной брокерской компании Счет. Звучит интригующе? Узнайте, как работают эти ценные бумаги и что они могут добавить в ваш портфель.

Преимущества ADR Investing
Некоторые преимущества инвестирования ADR ясны. Во-первых, многие международные рынки, особенно развивающиеся рынки, имеют более высокие темпы роста ВВП, чем США или Европа. В то время как американские акции в вашем портфеле могут застопориться, наличие нескольких ADR может обеспечить вам твердую доходность во время спадов на внутренних рынках. Ваш брокер и финансовые СМИ всегда выступают за диверсификацию; АДР представляют собой большой путь для диверсификации вашего портфеля.

Еще одно преимущество, которое инвесторы могут реализовать через ADR, - это выгодные конверсии валют для дивидендов и других денежных распределений. Например, если вы владеете акциями европейской АДР и евро является сильным против доллара, увеличение дивидендов будет гораздо более полезным, потому что выплата дивидендов должна быть конвертирована в доллары.

Наиболее очевидным преимуществом АДР является то, что они делают международные компании, инвесторы обычно должны платить премию за (или, возможно, быть неспособными купить вообще) более доступными. Если вы хотите купить 100 акций Petrobras, бразильского нефтяного гиганта, все, что вам нужно сделать, это позвонить вашему брокеру или войти в свою онлайн-брокерскую учетную запись. Нет необходимости искать далекого родственника, живущего в Бразилии, чтобы выполнить эту сделку для вас.

Опасности и ловушки
В качестве покупателей мы рассматриваем АДР, как и любые другие покупки ценных бумаг: мы хотим получить прибыль. Однако могут возникать проблемы с АДР, которые не всегда актуальны для отечественных акций. Давайте использовать геополитический конфликт 2008 года, чтобы подчеркнуть потенциальную опасность. Скажите, что у вас есть некоторые акции российской нефтяной ADR, а соседняя страна - военные Грузии, выбивает пару сотен миль трубопровода. Насколько это возможно, такой сценарий может возникнуть, особенно в развивающейся стране. То же самое касается политических волнений.Вероятно, лучше всего идентифицировать диктаторов и не вкладывать средства в компании, базирующиеся в странах, которые управляются этими лидерами, поскольку эти страны более склонны к политической борьбе.

Конечно, ваши инвестиции в ADR подвержены тем же рискам, что и ваши внутренние инвестиции, включая кредитный, валютный и инфляционный риск. Они должны учитываться независимо от состояния рынка. Есть некоторые рынки, такие как Австралия и Канада, где местные валюты напрямую привязаны к ценам на сырьевые товары. Если золото или нефть растет, это способствует росту в этих валютах. Конечно, когда эти товары падают, валюты падают в тандеме. Это всего лишь еще один фактор, который должен учитывать инвестор.

Уровни ADR на рынках США. Например, ADR уровня I торгует через счетчик и, как таковой, является весьма спекулятивным. Эти акции, вероятно, не являются ликвидными и, что еще хуже, информация о компании скудна. Имейте в виду, что многие страны не требуют, чтобы их публичные компании сообщали о результатах ежеквартально, как это делает У. С.. По словам Банка Нью-Йорка Меллона, для улучшения или худшего уровня выпуски уровня I являются самым быстрорастущим сегментом рынка ADR.

Мысль о покупке этой китайской солнечной компании, торгующей 20 000 акций в день по цене 1 доллар США. 50? Вероятно, лучше подождать, пока он закончит Nasdaq или NYSE. Агенты уровня II и III, где инвесторы хотят быть. Это АДР, которые торгуют на крупных биржах США и должны поддерживать те же общие правила отчетности и правила SEC, что и американские корпорации.

Налоговый режим ADR
Налоговый режим ADR IRS обычно такой же, как и для внутренних инвестиций. Инвесторы получают одинаковые доходы от прироста капитала и дивидендные налоги по тем же ставкам. Однако есть немного поворота: многие страны будут удерживать налоги на выплаченные дивиденды. В то время как американский инвестор все равно должен платить подоходный налог США по чистым дивидендам, сумма иностранного налога может быть заявлена ​​инвестором в качестве вычета в отношении дохода или требования к подоходному налогу с У.С. Инвесторам рекомендуется проконсультироваться с профессиональным налоговым консультантом или консультантом по инвестициям, чтобы убедиться, что они должным образом регистрируют (и платят налоги) на свои инвестиции в ADR.

Заключение
Инвесторы должны смотреть за пределы границ США, чтобы диверсифицировать и максимизировать отдачу. Многие инвесторы полностью игнорируют класс активов, связанных с иностранным капиталом, и это не выгодно для их портфелей. АДР являются одним из способов диверсифицировать ваш портфель и помочь вам добиться большей отдачи, когда рынок США находится в состоянии спада.