Национальная ассоциация фьючерсов (NFA) была создана в 1982 году как орган саморегулирования, когда Конгресс принял поправку к Закону о товарной бирже. Первоначальной целью NFA было зарегистрировать введение брокеров, операторов товарных пулов и советников по торговле сырьевыми товарами. Организация также стремится защищать целостность рынка деривативов. Внедрение многих новых финансовых инструментов, таких как фьючерсы на T-bill, сертификаты Ginnie Mae, варианты на сахар и кофе и фьючерсы на фондовые индексы, обусловили необходимость регистрации новых брокеров и продавцов в отрасли фьючерсов, обеспечивая при этом надлежащую этическую деловую практику.

Здесь мы подробно рассмотрим Национальную ассоциацию фьючерсов и как она выросла для защиты инвесторов.

Регулирование брокеров
С введением новых финансовых инструментов и расхождением международных рынков, торгующих многими из этих новых инструментов, NFA помогала Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в своих надзорных функциях. В последние годы мандат NFA расширился до соблюдения и выдачи правил, арбитража и посредничества. Он также создал систему онлайн-регистрации для брокеров, которая позволяет общественности проверять статус регистрации конкретных брокеров, а также статус и результаты решений о разрешении споров.

Что началось как система под названием «Линия доступа к дисциплинарной информации» (DIAL) в 1991 году, чтобы клиенты могли проверить статус регистрации своего брокера или продавца по телефону, вскоре стала онлайн-системой, называемой «Информация о статусе фоновой информации» Центр или BASIC. BASIC позволяет онлайн-пользователям проверять статус регистрации брокеров и директоров, операторов пула товаров и советников по торговле сырьевыми товарами. BASIC также позволяет пользователям проверять, есть ли какие-либо дисциплинарные меры против брокера и статус этих действий.

Раньше регистрация NFA началась на добровольной основе для брокеров. Со временем и принятием новых законов для защиты целостности рынка и устранения мошенничества с ценными бумагами регистрация стала обязательной. Сегодня обязательная регистрация брокеров и принципов охватывает еще более широкие категории, включая пять новых разделов: надзор, обучение этике, непрерывность бизнеса и аварийное восстановление, правила конфиденциальности и рекламные материалы. Тем не менее, Национальная ассоциация фьючерсов в значительной степени основана на системе саморегулирования.

Зарегистрированные фирмы NFA
NFA заявляет о том, что более 4 200 компаний зарегистрировали около 1 450 зарегистрированных в качестве брокеров, 220 будущих комиссионеров, 380 операторов товарных пулов и 55 000 связанных лиц. Ежегодные взносы могут варьироваться от 750 долларов США для советников по торговле сырьевыми товарами (CTA) до 125 000 долларов для участников дилерских операций в иностранной валюте с годовыми доходами в размере 5 миллионов долларов США и выше.Регистрация необходима для всех лиц и предприятий, которые намерены работать на фьючерсных рынках в соответствии с Законом о товарной бирже. Поскольку эти рынки могут быть очень чувствительны к спекуляциям и манипуляциям, члены NFA обязаны придерживаться строгих этических стандартов.

Надзорные органы или связанные с ними лица являются сотрудниками, которые контролируют связь, торговлю или торговую деятельность и должны получить надлежащие лицензии для поддержания работы, а также регистрации. Интересно, что брокеры часто не обязаны иметь высшее образование, но только нужно пройти соответствующие экзамены. Обучение этике, непрерывность бизнеса и аварийное восстановление, правила конфиденциальности и рекламные материалы должны быть включены в заявки на регистрацию, но больше подпадают под категорию правил, хотя все они ориентированы на общую подотчетность отрасли. (Для получения дополнительной информации о регулировании рынка см. Свободные рынки: какова стоимость? )

Законы, принятые Конгрессом, должны быть закодированы в единый регламент NFA. NFA не только выдает единообразные правила, но и все правила контролируются через систему соблюдения для выполнения функций надзора посредством наблюдения. Например, нарушители могут быть осуждены, высылать лица или штрафовать за каждое нарушение в зависимости от серьезности и количества нарушений.

Арбитраж и разрешение споров
Разрешение споров в НФА началось в 1983 году с арбитражной программы, в то время как посредничество началось в 1991 году и охватило более 1 300 дел. Случаи арбитража подаются либо в качестве клиента к члену, либо к клиенту, либо к члену. Исторически сложилось так, что большинство поданных претензий были клиентом. Например, в 2009 году было подано 160 жалоб клиентов, при этом в среднем было закрыто около пяти месяцев с предоставлением 44 наград. В 2008 году 193 жалобы клиентов были поданы в среднем за шесть месяцев до закрытия и 43 награды. Полученные награды и арбитражные решения являются окончательными и не могут быть поданы в судебную систему. Награды проводятся через программу реституции NFA.

Все игроки фьючерсов и опционов на фьючерсном рынке должны зарегистрироваться в NFA. С момента создания NFA количество поданных заявок также уменьшилось. Это связано с действиями NFA, которые предлагают оповещения инвесторов, образование и расширенную систему, позволяющую рынкам функционировать должным образом. (Существует одно простое препятствие при переходе от опционов на акции к фьючерсам: ознакомление с техническими характеристиками продукта. Для получения дополнительной информации прочитайте Опции на фьючерсах: мир потенциальной прибыли .)

Нижняя линия
В качестве сторожевого пейджера товаров и фьючерсной индустрии в Соединенных Штатах, NFA помогает защитить инвесторов от фальшивых фьючерсных акций и разрешить жалобы потребителей. Уверенность инвесторов является ключевым аспектом успешного рынка фьючерсов, и именно работа NFA заключается в том, чтобы отстаивать это.