Помимо нескольких блогов (кредит, когда кредит должен быть предоставлен), немногие отметили тот факт, что, когда центральный банк Швеции снизил свою основную процентную ставку до 0,25% 2 июля 2009 года, она открыла новую эру в денежно-кредитной политике. Сокращение Riksbank до его ставки рефинансирования с пониженным ставкой снизило ставку депозита до -0. 25%. При этом он становится первым центральным банком, который принимает отрицательные ставки, пробивая то, что когда-то считалось абсолютной нижней границей - ноль. Почти семь лет спустя ставка депозита Риксбанка составляет -1. 25%, и у него много компаний.

Во вторник Национальный банк Венгрии снизил ставку овернайт до -0. 05%, став шестым центральным банком для взимания банков по депозитам овернайт. Он также является первым центральным банком на развивающемся рынке для принятия политики с отрицательными процентными ставками, а это означает, что обращение тысячелетних соглашений о кредитовании уже не является исключительно феноменом богатого мира. (См. Также Как работают отрицательные процентные ставки. )

Венгрия сокращает темпы

Центральный банк Венгрии снизил свой основной показатель с 1.35% до 1. 2%, удивив экономистов, которые ожидали, что он стабильно снизится. Когда банк начал снижать ставки в августе 2012 года, эталонная ставка составляла 7,0%. Банк снизил ставку депозита овернайт с 0. 1% до -0. 05% во вторник, а его овернайт - с 2. 1% до 1. 45%.

Комитет по установлению ставок в Венгрии пообещал продолжить снижение ставок до тех пор, пока не будет достигнут целевой показатель инфляции 3%. В настоящее время банк прогнозирует инфляцию в размере 0,3% на 2016 год по сравнению с 1,7%, которые они ожидали в декабре. Ранее в этом месяце вице-губернатор Мартон Надь объяснил упрямство цен на «замечательную» устойчивость валюты, заявив: «риск большой, что мы будем упускать цель инфляции с текущим обменным курсом». Форинт упал примерно на 4% по отношению к евро за последние двенадцать месяцев, причем один евро в настоящее время стоит около 313. 39 форинтов.

Шесть вниз

По состоянию на среду семь центральных банков по всему миру приняли отрицательные ставки по депозитам (не все из них имеют отрицательные базовые ставки): шведский риксбанк в -1. 25%, Швейцарский национальный банк по -0. 75%, Национальный банк Дании в -0. 65%, норвежский банк Норвегии - 0. 5%, Европейский центральный банк - 0. 4%, Банк Японии - на -0. 1%, а Национальный банк Венгрии - на -0. 05%. Этот показатель оставляет очень мало Европы по-прежнему на положительной территории и задает вопрос: будет ли красная волна распространяться? (См. Также, Отрицательные процентные ставки: 4 непредвиденные последствия. )

ФРС вряд ли пойдет на нет

В своих показаниях в Комитете по банковскому делу, жилищному строительству и управлению городами Сената 11 февраля, Председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен сказал в отношении отрицательных процентных ставок: «Мы не будем снимать их со стола, но у нас есть работа, чтобы судить, будут ли они работать здесь.«Вскоре после того, как неожиданность Bank of Japan переместилась на отрицательную территорию в конце января, ответа Йеллена было достаточно, чтобы отправить инвесторов на выходы, а S & P 500 упал на 2. 3%, прежде чем немного поправиться, чтобы закрыть 1. 2% .

Почти шесть недель спустя беспокойство по поводу отрицательной ставки ФРС кажется неуместным. По данным фьючерсного трекера ФРС на рынках ФРС, рынки установили вероятность похода в июле на уровне 65%.

Нижняя линия > Провал Венгрии в отрицательные процентные ставки делает шестой центральный банк для принятия политики с отрицательными процентными ставками и первым центральным банком с формирующимся рынком, чтобы сделать это. Отрицательные ставки больше не уникальны для таких стран, как Западная Европа и Япония, выпрашивая вопрос о том, другие страны вскоре последуют этому примеру и каковы будут последствия, если они это сделают.