Валютный рынок огромен (примерно 4 трлн долларов США в ежедневном обороте по состоянию на апрель 2010 года) и состоит из крупных банков, фондов и инвесторов с огромными инвестициями в персонал и технологии. Тогда было бы странно думать, что будет какая-то сезонность - ее нужно отменить почти так же быстро, как это становится очевидным.
СМ.: Введение в торговлю валютой

И все же, похоже, что доллар США имеет определенные сезонные закономерности для своих торговых моделей. Почему доллар имеет какую-то сезонность в своей торговле, и разве это то, что инвесторы могут рассматривать как возможность торговли?

Дело о сезонности Если инвестор исследует долгосрочную историю торговых моделей доллара США, он или она заметят, что доллар часто сильнее в первой половине года, с максимумами в весной или ранним летом и минимумами в середине-конце осени. Эти модели проявились в долларах США, долларах США / британских фунтах стерлингов, долларах США / йене и парах доллара США / швейцарского франка из года в год - не каждый год, но чаще, чем случайный шанс. (Для соответствующего чтения см. Использование валютных корреляций для вашего преимущества. )

Более конкретно, январь часто является плохим месяцем, а сентябрь часто отрицательным для доллара, отрицательным для акций и позитивным для золота. В сентябре данные не всегда универсальны, хотя доллар, как правило, намного слабее против швейцарского франка и японской йены, например, чем против евро.

Следует также отметить, что эти тенденции сезонности могут быть незначительными. Во многих случаях это сводится к разрыву «60/40» вместо 80/20, т. Е. Тенденции сохраняются примерно в 60% случаев. Например, в 2011 году наблюдалось почти полное изменение этих общих тенденций. Более того, эти месячные или сезонные тенденции не всегда сохраняются в том же году - другими словами, март или май могут следовать традиционной схеме, но сентябрь того же года может и не быть.

Здесь тоже стоит обсуждать сезонность и случайность. Не вдаваясь в длинную диссертацию по статистике, эти сезонные тенденции не показывают особенно низких «p-ценностей». Это означает, что инвесторы не могут убедительно заявить, что эти эффекты реальны, а не просто случайные аномалии. Случайность является реальной проблемой в тенденции, поскольку многие предполагаемые «тренды» вообще не являются тенденциями и являются вместо этого артефактами данных.

Что это значит для инвесторов форекс? Это означает, что эти сезонные отношения не могут быть полностью доверенными. Эти шаблоны повторяются достаточно часто, чтобы быть полезными для исследования, но они просто не могут быть проверены статистическими методами. Умные инвесторы тогда должны придерживаться «доверия, но проверять» - подумайте о попытке сыграть сезонность доллара, но делайте это только с осторожными стратегиями снижения потерь.(Раскрывайте предсказуемое поведение некоторых валют в течение всего календарного года. Подробнее см. Сезонные тенденции на рынке Форекс. )

Причины сезонности Оказание небольшой поддержки идее о том, что сезонность является реальным то, что, казалось бы, есть некоторые правдоподобные объяснения того, почему такая сезонность может произойти.

Посмотрите на ранние модели торговли. Это время, когда инвесторы репатриировали деньги в конце года (что привело к ослаблению доллара), а затем попытаться восстановить позиции в Новый год. Похожим образом, нередко можно увидеть, что инвесторы исправились для оконного оформления одежды в конце года (покупка успешных позиций в конце периода, чтобы создать иллюзию правильного позиционирования портфеля). В начале года также время, когда инвесторы инициируют перспективные стратегии торговли на весь год, и объемы могут отражать эти шаги.

Сезонность весеннего осени может также иметь некоторые объяснения, чтобы поддержать их. Япония, Канада и Соединенное Королевство все сдают свои бюджеты весной, причем большинство голосов в апреле или мае. В Соединенных Штатах финансовый год начинается в октябре, но бюджетные споры часто происходят на протяжении всей весны. В то же время налоговые поступления в США обычно самые высокие в апреле, а потребности в финансировании являются самыми низкими. Это уже давно повлияло на рынок облигаций и облигаций, и не кажется таким большим скачком, что он может перетекать на валютные рынки.

Исторические торговые шаблоны для торговли на ne метод поиска - это январский Forex-эффект. Это историческая тенденция к тому, что доллар США достигнет максимума или минимума в течение полугода в течение января, что в конечном итоге становится абсолютным максимумом или минимумом. Например, годовые максимумы или минимумы были сделаны в USDCHF более чем за 50% лет после того, как валюты стали плавать. Чтобы извлечь из этого выгоду, следите за тем, оценил ли доллар или швейцарский франк в январе или обесценился в январе, а затем перевернул сторону.

Еще одна валютная пара с долларом США на июль 2012 года - USD / JPY. С 2000 по 2009 год USD / JPY закончила месяц выше, чем когда он начался. Может стоить долго.

Рисунок 1 - Источник: GFT Dealbook

Последняя валютная пара, на которую мы будем смотреть USD, - EURUSD. Среднее изменение этой валютной пары составило около 17% за последние 16 лет. Если максимум 4 января 2012 года составляет 1. 3073, это может означать падение до 1. 0851. Однако важно отметить, что рынок делает дикие вещи, поэтому трейдеры должны проявлять бдительность при осуществлении этой торговой стратегии. Вы можете увидеть предыдущую ценовую активность в приведенной ниже таблице:

Рисунок 2 - Источник: GFT Dealbook

Нижняя линия Есть ли торгуемая сезонная прибыль по доллару США? Наблюдение диаграмм предполагает, что там очень хорошо может быть - это не связано с механической регулярностью, но, похоже, это происходит чаще, чем нет. Тем не менее, численные данные свидетельствуют о том, что инвесторы должны хотя бы немного продумать это.Со статистической точки зрения действительно не так много точек данных для партитур по торговле в Бреттон-Вудсе. Пара, которая, как представляется, является слабой сезонной тенденцией, и все эти разговоры о сезонности в долларе вполне могут неверно истолковывать случайные данные и находить закономерности там, где их нет. (Для соответствующего чтения см. Использование сезонных эффектов )

Итак, что же делать с инвестором или трейдером? Трудно игнорировать возможности получения денег, особенно когда сроки международных бюджетных циклов могут предложить некоторую логику относительно того, почему доллар будет сильным или слабым в разных точках. Аналогичным образом, хотя тенденция слабых сентенций к торговле акциями не имеет особого логического смысла, многие институты гораздо охотнее продают при первых признаках неприятностей, чем это было бы, например, в марте.

Трейдеры не должны основывать свою торговую стратегию форекс на сезонности - сигналы слишком слабы. Тем не менее, 60/40 похоже на аномалию, которая может быть с пользой использована. Казалось бы, инвесторы могут использовать стратегии смягчения убытков, чтобы воспользоваться этими тенденциями, а также ограничить потенциальные убытки, если окажется, что это «вне года» для этой конкретной сезонной игры. Другими словами, будьте готовы и открыты для возможности играть в сезонные тенденции в долларе, но будьте готовы вытащить пробку, когда реальность идет в другом направлении.