В последние несколько лет многие поставщики финансовых услуг постепенно уходят от комиссионного бизнеса, особенно среди небольших розничных фирм, в которых работает лишь несколько сотрудников. Эти планировщики выбрали другую форму компенсации, известную как управление активами, когда планировщик взимает с клиента небольшой процент активов под управлением, например 1%, ежегодно. По словам вице-президента по ценным бумагам Америки Денниса Кинга в статье «Топ-12 трендов управления практикой», он видел огромный сдвиг, который заставил 80% представителей Securities America зарегистрироваться для участия в платных бизнес-проектах. Фактически, платные доходы Securities America выросли с 15% в 2000 году до 26% в 2006 году (Morningstar. Com, 21 сентября 2006 года).

Читайте дальше, чтобы узнать больше об этом движении от комиссии до сборов и о том, что вызывает ее.

The Knock Against Commissions
Финансовые планировщики, которые компенсируются комиссией, часто подвергались злодейству со стороны средств массовой информации, например, когда CNBC транслировал телевизионную рекламу несколько лет назад, в которой был показан страховой агент с главой змеи, разговаривающей с клиент о политике. «Комиссия» стала все более и более плохим словом в финансовой отрасли, несущей коннотации недобросовестности, манипуляций и взбалтывания клиентских счетов. В целом, растет волна настроений относительно того, что финансовое планирование на основе продаж увеличит активы планировщика больше, чем у клиента. (Продолжайте читать об этой теме в Понимание Dashonest Broker Tactics и Оплата вашего инвестиционного советника - комиссии или комиссии? )

Одним из альтернатив этой дилеммы для планировщиков является взимание почасовой платы за их услуги. Такое соглашение позволяет плательщикам получать компенсацию независимо от того, решают ли их клиенты следовать их рекомендациям. Однако это решение может быть очень сложной корректировкой для успешных планировщиков, которые получают высокие доходы от своих комиссионных практик. Планировщику сложно обосновать получение, возможно, платы в размере 500 долларов США за консультирование клиента, если в результате осуществления необходимых транзакций вместо этого будет получена комиссия в размере 10 000 долларов США. По этой причине финансовые планировщики, которые платят по часам, чаще имеют дело с клиентами с низким до средним доходом, у которых меньше средств для инвестиций. Для планировщиков мало стимулов, которые касаются клиентов с высокой чистой стоимостью, чтобы сосредоточиться на этом сегменте рынка.

Лицензирование ценных бумаг: растущее усложнение Отрицательная реклама - не единственная причина, по которой планировщики отказываются от своих ценных бумаг. Обязательство, связанное с рекомендацией отдельных ценных бумаг, стало больше проблемой, чем многие лицензиаты готовы решать. Это в значительной степени связано с тем, что любой вид арбитража или судебного иска, вызванного недовольным клиентом, может привести к нарушению дисциплинарной истории лицензиата - независимо от того, является ли лицензиат в порядке или нет.И любая марка вообще в форме дисциплинарной истории лицензиата, известная как форма FINRA U-5, автоматически дисквалифицирует лицензиата из многих возможностей трудоустройства - на постоянной основе. Такое возможное последствие для любой сделанной рекомендации фактически сделало отдельные рекомендации по ценным бумагам нецелесообразными для многих планировщиков.

Бюрократическое бремя, которое должны удерживать лицензиаты ценных бумаг, становится все более и более значительным: многие новые правила и положения вступают в силу после терактов, которые произошли 11 сентября 2001 года. Регистрация любого нового ассоциированного с ценными бумагами партнера с фирмой влечет за собой большой объем документов, как для лицензиата, так и для отделов бэк-офиса и соблюдения. Полная проверка фона обязательна для каждого лицензиата, который включает в себя не только проверку уголовного дела (будь то с ценными бумагами или иным образом), но также и кредитный отчет лицензиата и историю занятости, который должен быть раскрыт за последние 10 лет. Это дополнение к первоначальному заявлению, неконкурентному соглашению и другим документам, которые должны выполнять большинство сотрудников других профессий. И, конечно же, есть экзамены по ценным бумагам, которые могут занять несколько месяцев, чтобы учиться и проходить. (Для получения дополнительной информации прочитайте Бад-Кредит заставляет тормозить карьеру брокера и Ввод лицензий на тест .)

Наконец, возможность конфликта интересов с клиентом может быть реальной проблемой для планировщиков в некоторых ситуациях. Это может произойти, когда одна из возможных рекомендаций приведет к созданию огромной комиссии, в то время как другой вариант, который может быть немного лучше подходит для достижения цели клиента, будет очень мало оплачиваться. Как уже говорилось ранее, это может быть очень сложной задачей для разработчиков планов, особенно когда их сотрудники требуют от них определенного объема ежемесячной комиссии. (Чтобы узнать больше об арбитраже, см. Эффективная сделка с трудными клиентами , Не обвиняйте своего брокера и Советы по разрешению споров с помощью вашего финансового советника .)

Компенсация на основе активов: справедливое решение Финансовые планировщики, которые взимают процент активов под управлением в качестве компенсации, официально известны как зарегистрированные инвестиционные консультанты (RIA). Планировщики, которые используют эту бизнес-модель, должны пройти только для экзаменов Series 65 для RIA. Эта лицензия не позволяет планировщикам рекомендовать конкретные инвестиции непосредственно клиентам, но только для создания и управления инвестиционными портфелями для клиентов в обмен на процент активов (хотя планировщики, которые взимают комиссию за почасовую плату за консультацию, также должны иметь эту лицензию). (Чтобы узнать больше, прочитайте Что такое зарегистрированный инвестиционный советник .)

Компенсация на основе активов может довольно эффективно решить все вышеупомянутые проблемы как для планировщиков, так и для клиентов. Поскольку RIA не нуждаются в брокер-дилере, чтобы спонсировать их, они могут избежать бюрократии и документов, требуемых FINRA.Одних этих причин достаточно, чтобы некоторые планировщики могли сделать переключатель. Кроме того, отсутствие отдела соответствия для решения вопросов позволяет RIA сосредоточиться на управлении активами своих клиентов вместо заполнения отчетов и других юридических форм.

Самое главное, управление на основе активов разрешает конфликт интересов между планировщиками и их клиентами, поскольку компенсация планировщика зависит от стоимости активов его или ее клиента. Например, если у клиента есть 100 000 долларов в активах под управлением, а планировщик взимает 1% активов в год в качестве компенсации, планировщик будет зарабатывать 1 000 долларов от этого клиента за год. Поэтому, если планировщик может удвоить активы клиента, компенсация планировщика также удваивается. Если планировщик теряет деньги для клиента, тогда планировщик тоже теряет. Это контрастирует с комиссионным брокером, который оплачивается транзакцией, и будет компенсирован за размещение сделки, независимо от того, выгодна ли эта сделка клиенту или нет. В конечном счете, это соглашение мотивирует RIA-планировщиков разумно увеличивать активы своих клиентов, принимая как можно меньше рисков в желаемых инвестиционных стратегиях своих клиентов, насколько это возможно. Клиенты могут быть уверены, что компенсация их плановикам не увеличится, если их база активов не будет.

Наконец, требования к непрерывному образованию (CE) для RIA меньше, чем требования для лицензирования ценных бумаг. RIA должен удовлетворять только индивидуальным требованиям штата CE, в то время как FINRA имеет как нормативные, так и фирменные элементы для своих требований CE. Следовательно, количество часов СЕ, необходимых для RIA, намного ниже, чем для биржевых маклеров и продавцов взаимных фондов. (999) Заключение

Финансовые планировщики, которые занимаются бизнесом как RIA, пользуются большей свободой и простотой, чем их коллегиальные коллеги. Планировщики, которые ищут способ уменьшить стресс и бюрократию, обнаруженные в их практиках, будут хорошо всерьез рассматривать этот подход. Можно ли быть экологически чистым и по-прежнему зарабатывать деньги? Прочтите нашу Green Investing Feature для обеих сторон проблемы.