Ультра ETFs может быть чрезвычайно ценным инструментом торговли для ловкого инвестора, но большой риск упаковывается с прибылью. Эти ETF могут быть очень полезны для инвесторов, которые не хватает капитала, но они также непредсказуемы из-за большого количества рычагов и того, как они могут расходиться с долгосрочными ожиданиями. (Чтобы узнать больше, см. Усиленные ETF: они правы для вас? )

Учебник: Биржевые фонды

Что такое ультра ETF?

Ультра ETF, иногда называемый ETF с рычагами, представляет собой просто биржевой фонд (ETF), который использует кредитное плечо. Эти ETF часто используют производные инструменты, опционы или фьючерсы, чтобы предложить инвестору инструмент, который ежедневно производит двойное, тройное или другое кратное доходности базового индекса или контрольного показателя. (Подробнее см. Быстрый отскок с использованием ETFs с фиксированным значением .)

ProShares предложила один из первых ультра ETF в 2006 году с внедрением Ultra ProShares. В качестве примера, ProShares Ultra S & P 500 (ARCA: SSO) - это ETF, который рассчитан на двойную производительность S & P 500 ежедневно. Таким образом, если S & P увеличится на 1% в день, SSO, как правило, будет составлять около 2% в день. (Чтобы узнать больше, см. Как рассчитано значение S & P 500? )

Когда они были изначально введены, базовые индексы ETF предоставили инвесторам мгновенную диверсификацию и невероятно удобный инструмент для немедленного воздействия на рынок без создания портфеля отдельных акций. С момента их запуска их популярность значительно выросла. ETF также являются чрезвычайно ликвидными торговыми инструментами с коэффициентами расходов (годовые операционные расходы, деленные на средние годовые чистые активы), которые обычно довольно низки. Благодаря их успеху многие ультра ETF были запущены, чтобы дать инвесторам и трейдерам больше инструментов и опций, чтобы воспользоваться волатильностью рынка. (Проверьте ЕФО ликвидность: почему это имеет значение для получения дополнительной информации.)

Преимущества

Кредитное плечо - Ультра ETFs позволяют инвестору потенциально генерировать более высокие доходы с одинаковым капиталом. Это делает их отличным инструментом, особенно для краткосрочных трейдеров. Трейдер с ограниченным капиталом теперь может взять относительно небольшой объем капитала и получать существенные процентные доходы с ультра-ETF, особенно в нестабильной рыночной среде, где возвращение от 3 до 5% за один день является обычным явлением. Возврат на 3% на рынке будет равен 6% -ному возврату для держателя ультра двойного ETF.

Преимущества IRA - Ultra ETFs несколько полезны для счетов IRA, поскольку они могут дублировать рычаги маржинальной торговли, когда торговля маржей обычно запрещена. Хотя эти ETF могут воспроизводить маржинальные эффекты, обычно нецелесообразно использовать летучие ETF, которые используются для дневной торговли внутри вашего пенсионного счета.(Узнайте о маржинальной торговле в нашей статье, Маржинальная торговля: что такое покупка? )

Простая короткая экспозиция - Обратные - короткие ETF, которые позволяют легкому способу сократить рынок без маржи или требование получить краткий одобрение, что часто имеет место для акций.

Массив опций - В настоящее время существует широкий выбор ультра ETF, который продолжает расти. Ультра ETF существуют для основных индексов, секторов S & P 500, нефти, золота, облигаций и т. Д. Каждый крупный рынок (акции, облигации, товары, валюты) обычно имеет соответствующий ETF с заемными средствами. Кроме того, более эффективные три раза сверх ETF дают трейдерам ежедневные доходы, которые примерно в три раза превышают дневные доходы базового теста.

Хеджирование - Ultra ETF могут позволить портфельному менеджеру или инвестору хеджировать свой портфель одним инструментом. Например, инвестор, владеющий крупным портфелем акций, может просто купить ультра длинный ETF, если он или она чувствует, что может приблизиться ралли, и хочет компенсировать короткое воздействие, не закрывая свои позиции. Они добавляют большую гибкость и мускул к портфелю инвестора. Ultra ETFs могут быть пригодны только для хеджирования в течение очень коротких временных горизонтов, таких как один день. Тем не менее, ETF с не-рычагами обычно лучше подходят для хеджирования в периоды, превышающие один день.

Недостатки

Плечо - это обоюдоострый меч, поскольку волатильность некоторых из этих инструментов может принести не только большие прибыли, но и огромные потери за короткий промежуток времени. Например, ProShares UltraShort Financials ETF (ARCA: SKF), обратный ETF для финансового сектора, достигла максимума в 303 доллара. 82 21 ноября 2008 года, и дико качнулся примерно до 100 долларов всего за 10 торговых дней. Торговля этими инструментами требует постоянного внимания и строгой торговой дисциплины, потому что потери могут быть разрушительными.

Несовершенное отслеживание - В течение более длительных периодов доходность ультра ETF не соответствует базовому индексу. Они предназначены только для отслеживания однодневной производительности, поэтому использование ETF с привязкой к периоду более чем на один день почти гарантирует результаты, которые не отражают базовые результаты тестов.

Проблемы с синхронизацией - Поскольку время имеет решающее значение, ETF с заемными средствами больше подходят для дневной торговли, а не для долгосрочных инвестиций.

Издержки затрат - коэффициенты сверхценных расходов, как правило, намного выше, чем обычные ETF, поэтому они имеют недостаток в стороне затрат.

Bottom Line

Ultra ETFs могут оказаться очень полезными, если вы являетесь гибким и прилежным инвестором, и они могут помочь создать кредитное плечо в учетной записи, которая иначе не могла. Но из-за их волатильности и проблем корреляции они лучше всего подходят для краткосрочных трейдеров, а не для инвесторов. (Подробнее об отчетах ETF читайте в нашей статье: Пресечение легальных возвращений ETF. )