Фонд Vanguard Mid-Cap Value (NYSEARCA: VOE VOEVng Mid-Cap Vl106. 30-0. 38% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) является пассивным биржевым фондом или ETF, который отслеживает большой портфель компаний с капитализацией среднего капитала на рынке акций США. VOE предлагает недорогой подход с полным тиражированием и не дискриминирует его в рыночном секторе.

Этот ETF пытается воспроизвести производительность, до сборов и расходов, индекса CP Value U. S. Mid Cap Value Index или «базового индекса». В базовом индексе содержится около 210 отдельных акций средней капитализации. Чтобы претендовать на включение, фирма должна быть включена в индекс MSCI U. S. Mid Cap 450 и рассматриваться Vanguard как «выбор ценности». Значение означает более низкую цену на книгу (P / B) и рыночную стоимость, чем предполагаемая внутренняя стоимость фирмы.

Акции средней капитализации занимают сладкое место в эквити вселенной. Компании с рыночной капитализацией более 10 миллиардов долларов считаются большими шапками и считаются относительно стабильными. И наоборот, компании с рыночной капитализацией менее 2 млрд. Долл. США, или небольшие шапки, являются более рискованными, но, как правило, имеют больший потенциал роста. Средние колпаки падают в диапазоне от 2 до 10 миллиардов долларов; они обычно считаются более безопасными, чем маленькие шапки и более агрессивными, чем большие колпачки.

Как это отслеживает его

Как и большинство Vanguard ETF, VOE - это всего лишь базовый индекс. Это означает широкий доступ к ценным компаниям в пространстве акций США без активной активной торговли от имени управления фондами. Показатель VOE чрезвычайно диверсифицирован; девять различных секторов рынка получают не менее 5% от общего объема активов фонда.

Этот ETF сильно озаглавлен в отношении потребительских товаров, таких как циклические и нециклические, промышленные, медицинские и базовые материалы. В финансовой сфере, коммунальных услугах, технологиях и телекоммуникациях существует соответствующий недостаток веса.

Финансовые запасы по-прежнему представляют собой крупнейший сектор, составляющий около 23% от общего портфеля, с заметными инвестициями в Fidelity Inc. и Hartford Financial Services Group. Потребительские циклические и оборонительные запасы в совокупности составляют до 22%. Технологии, промышленные предприятия и коммунальные услуги составляют от 5 до 11%.

Три крупнейших индивидуальных холдинга - Delphi Automotive PLC, Boston Scientific Corporation и AmerisourceBergen Corporation. Никакой единичный запас составляет более 1,5% от общего объема активов. Совокупный вес 10 крупнейших холдингов составляет около 10,5%, что является низким для категории.

VOE инвестирует все или почти все его активы в точные акции, которые составляют базовый индекс. Он отслеживает очень эффективно, даже для Vanguard ETF. Например, фонд имеет завершающую 36-месячную «доброту соответствия» или R-квадрат, равную 0.98 по сравнению с его эталоном. Это является свидетельством низкой платы и чрезвычайно эффективного управления. Очень трудно поддерживать ошибку отслеживания всего 0,20 за такой длительный период времени.

Менеджмент

Vanguard является лидером в области низкооплачиваемых, пассивно управляемых ETF и взаимных фондов. Стратегия индексации компании сводится к уменьшению административных расходов, а также ограничивает риск плохого рыночного времени для сделок с фондами. VOE управляется Vanguard Equity Investment Group. Согласно веб-сайту Vanguard руководство «использует проприетарное программное обеспечение для реализации торговых решений, которые учитывают денежный поток и поддерживают тесную корреляцию с характеристиками индекса».

Характеристики

VOE была запущена в августе 2006 года и быстро стала лидером сегмента. Он юридически структурирован как открытый инвестиционный фонд в соответствии с Законом об инвестиционной компании 1940 года. Главной характеристикой VOE является эффективность. Общие административные расходы составляют лишь 0,0% от стоимости вклада инвесторов, что делает его самым дешевым ETF в сегменте и одним из самых дешевых на всем рынке. Фактически, коэффициент затрат VOE на 9 базисных пунктов на 93% дешевле среднего. Фонд также имеет большую базу активов и торгуется более 20 миллионов долларов в день.

Инвесторы могут жаловаться на раскрытие информации. VOE ежемесячно выпускает холдинги, и наблюдается тенденция к задержке. Вне этой незначительной проблемы фонд является примером для эффективного управления.

Пригодность и рекомендации

Это очень хороший ETF для инвесторов, которые хотят недорогого воздействия на широкий пул акций средней капитализации. VOE стабилен, хорошо управляется, несет низкие комиссионные и является солидным по ликвидности. Однако любой ETF с низкой капитализацией несет рыночный риск и, как правило, предлагает циклические характеристики. Также очень возможно, что отдельные холдинги VOE не будут сохраняться с течением времени.

Компании среднего уровня обычно не имеют таких же конкурентных преимуществ, как крупные крупные компании. Это то, что Уоррен Баффет называет «экономическими рвами», которые защищают компанию от конкуренции или корректируют потребительские вкусы. По этой причине консервативные инвесторы, возможно, захотят ограничить свое участие в VOE или просто придерживаться средств с большой капитализацией.

Помимо жестких консерваторов с высоким риском отвращения, VOE делает хороший выбор как для трейдеров, так и для инвесторов. По сравнению с индексом наилучшего соответствия, VOE имеет 36-месячную бета-версию 0,90, что не имеет себе равных для ETF с капиталом в средней капитализации и альфа выше 1. 50. Это показывает стандартное отклонение всего 9 23 за тот же период, по сравнению с S & P 500 в 8. 56. Коэффициенты Шарпа колеблются около 2. 00. Другими словами, VOE является современной суперзвездой теории портфеля.

Как клиенты финансового советника могут использовать этот ETF

Нетрудно найти место для ETF Vanguard Mid-Cap Value ETF практически в любом портфеле. Долгосрочные инвесторы должны любить эффективность VOE; в конце концов, деньги, сэкономленные на комиссионных сборах, со временем, как и лучшая производительность фонда. Более агрессивные клиенты отмечают высокую ликвидность и потенциал поглощения вверх в периоды экономического роста.

VOE может полностью служить в качестве основного холдинга для портфеля акций США сфокусированного портфеля, если он поддерживается международной экспозицией в других местах. Однако слишком большой вес в этом фонде может привести к ненужным рискам для более старых или менее агрессивных клиентов. Критическим инвесторам очень трудно найти ошибку в VOE. Это принципиально ценная игра, предлагает большое разнообразие, показывает сильную статистику и управляет огромной базой.

Основные конкуренты и альтернативы

VOE - это единственный фонд, отслеживающий индекс средней капитализации MSCI в США или индекс средних цен CRSP, но он по-прежнему имеет много конкурентов в пространстве с средней крышкой. Крупнейшим конкурентом является BlackBox iShares Russell Mid-Cap Value ETF, который управляет впечатляющими активами и сделками в размере 7 миллиардов долларов США более чем в 5 раз чаще, чем VOE.

iShares также предлагает S & P Mid-Cap 400 Value ETF. Этот фонд отслеживает индекс S & P MidCap 400 / Citigroup Value Index и имеет почти идентичную рыночную ставку для VOE. Тем не менее, этот iShares ETF имеет в три раза коэффициент расхода VOE и только наполовину жидкий.