Когда многие из нас думают о вероятностях, первое, что приходит на ум, - это бросить монету - имея 50% шанс на то, чтобы быть правым при заданном броске. Может ли что-то столь же простое, как бросок монеты, эффективно применяться на рынке? Он может по крайней мере предоставить нам некоторые инструменты для приближения к рынкам, и его можно применять многими другими способами, чем можно было бы ожидать. Текущие взгляды трейдера на вероятность могут быть совершенно неправильными, и они вполне могут быть, почему они не зарабатывают деньги на рынках. Эта статья представляет собой введение в вероятность торговли и часто игнорируемую, но неотъемлемую часть финансовой системы - статистику. Не бойтесь слова «статистика»; все будет объяснено на простом английском языке и без множества цифр или формул.

Понимание монеты Toss
В краткосрочной перспективе все может случиться; вот почему бросок монеты является подходящей аналогией для фондового рынка. Предположим, что в определенный момент времени акции могут так же легко перемещаться, как только они могут двигаться вниз (даже в диапазоне, акции движутся вверх и вниз). Таким образом, наша вероятность получения прибыли (короткая или длинная) на позиции составляет 50%.

Хотя мы надеемся, что никто не сделает абсолютно случайные краткосрочные сделки, мы начнем с этого сценария. Если у нас есть равная вероятность получения быстрой прибыли (например, бросок монеты), приводит ли прибыль или убытки от прогноза, какие будущие результаты будут? Нет! Не на случайных сделках. Это распространенное заблуждение. Каждое событие все еще имеет вероятность 50%, независимо от того, какие результаты были достигнуты ранее.

Запуск происходит в случайных 50/50 событиях. Прогон относится к ряду идентичных результатов, которые встречаются в строке. Вот таблица, показывающая вероятности такого запуска; другими словами, шансы перебросить определенное количество голов или хвостов подряд.

Длина пробега	Шанс
1	50%
2	25%
3	12. 5%
4	6. 25%
5	3. 125%
6	1. 5625%

Здесь мы сталкиваемся с проблемами. Предположим, мы только что сделали пять выгодных сделок подряд. Согласно нашей таблице, которая дает нам вероятность быть правым (или неправильным) пять раз подряд, исходя из 50% -ной вероятности, мы уже преодолели некоторые серьезные шансы. Шансы на получение шестой прибыльной сделки выглядят крайне отдаленно, но на самом деле это не так. Наши шансы на успех - еще 50%! Люди теряют тысячи долларов на рынках (и в казино), не понимая этого. Причина в том, что шансы из нашей таблицы основаны на неопределенных будущих событиях и вероятности того, что они произойдут. После того, как мы завершили пяти успешных торгов, эти сделки уже не являются неопределенными. Наша следующая торговля начинает новый потенциальный запуск, и после того, как результаты будут получены для каждой сделки, мы начинаем вверху таблицы, каждый раз .Это означает, что каждая сделка имеет 50% -ный шанс на разработку.

Причина, по которой это так важно, заключается в том, что часто, когда трейдеры попадают на рынок, они ошибочно принимают прибыль или убытки как навык или недостаток навыков. Это просто неправда. Независимо от того, делает ли краткосрочный трейдер несколько сделок или инвестор делает всего несколько сделок в год, нам нужно анализировать результаты своих сделок другим способом, чтобы понять, просто ли они «удачливы» или задействовано фактическое умение. Статистика применяется на всех временных линиях, и это то, что мы должны помнить.

Долгосрочные результаты
В приведенном выше примере приведен краткий пример торговли, основанный на 50% вероятности быть правильным или неправильным. Но относится ли это к долгосрочной перспективе? Даже очень. Причина в том, что, хотя трейдер может принимать только долгосрочные позиции, он или она будет делать меньше сделок. Таким образом, для получения данных из достаточного количества профессий потребуется больше времени, чтобы увидеть, связано ли простое удача или было ли это навыком. Краткосрочный трейдер может совершать 30 сделок в неделю и показывать прибыль каждый месяц в течение двух лет. Разве этот трейдер преодолел шансы с реальным мастерством? Казалось бы, так как шансы на проведение 24 прибыльных месяцев чрезвычайно редки, если только шансы не изменились в его пользу.

Как насчет долгосрочного инвестора, который сделал три сделки за последние два года, которые были прибыльными? Этот трейдер проявляет мастерство? Не обязательно. В настоящее время у этого трейдера пробег в три, и это не сложно выполнить даже из совершенно случайных результатов. Урок здесь заключается в том, что умение не просто отражается в краткосрочной перспективе (будь то один день или один год, это будет отличаться по торговой стратегии); это также будет отражено в долгосрочной перспективе. Нам нужно достаточно данных о торговле, чтобы точно определить, достаточно ли стратегия достаточно для преодоления случайных вероятностей. И даже при этом мы сталкиваемся с другой проблемой: хотя каждая сделка является событием, так это месяц и год, когда были размещены торги.

Трейдер, разместивший 30 сделок в неделю, преодолел ежедневные шансы и месячные коэффициенты за большое количество периодов. В идеале, доказав свою стратегию еще на несколько лет, можно было бы устранить все сомнения в том, что удача была связана с определенным рыночным состоянием. Для долгосрочного трейдера, который длится более года, потребуется еще несколько лет, чтобы доказать, что его стратегия выгодна в течение этого более длительного времени и во всех рыночных условиях.

Когда мы рассматриваем все временные рамки и все рыночные условия, мы фактически начинаем видеть, как быть прибыльными на все временные рамки и как продвигать шансы больше на нашей стороне, достигая более чем случайный 50% -ный шанс быть правым. Стоит отметить, что если прибыль превышает потери, трейдер может быть прав менее 50% времени и при этом получать прибыль.

Как прибыльные трейдеры зарабатывают деньги
Таким образом, очевидно, что люди зарабатывают деньги на рынках, и дело не только в том, что они хорошо справились. Как мы получаем шансы в нашу пользу? Прибыльные результаты исходят из двух понятий.Первый основан на том, что обсуждалось выше, - прибыльно во всех временных рамках или, по крайней мере, выигрывает больше в определенные периоды, чем теряется в других.

Вторая концепция - это тот факт, что на рынках существуют тенденции, и это больше не делает рынки 50/50 азартными играми, как в нашем примере с монетами. Цены на акции, как правило, идут в определенном направлении в течение периодов времени, и они неоднократно делали это в течение истории рынка. Для тех из вас, кто понимает статистику, это доказывает, что происходят прогоны (тенденции) в запасах. Таким образом, мы получаем кривую вероятности, которая не является нормальной (помните, что «кривая звонка», о которой всегда говорили ваши учителя), но перекошен и обычно называется кривой с жирным хвостом (см. Таблицу ниже). Это означает, что трейдеры могут быть прибыльными на постоянной основе, если они используют тенденции, даже если они находятся на очень коротких временных рамках.

Источник: Stockcharts. com

Нижняя строка
Если существуют тенденции, и мы больше не можем иметь случайную выборку данных (сделок), потому что смещение в этих сделках, скорее всего, отражает тенденцию, почему 50% -ный пример выше полезен? Причина в том, что уроки по-прежнему актуальны. Трейдер не должен увеличивать свой размер позиции или брать на себя больший риск (относительно размера позиции) просто из-за последовательности побед, которая не должна считаться следствием умения. Это также означает, что трейдер не должен уменьшать размер позиции после долгого, прибыльного запуска.

Эта информация должна быть хорошей новостью. Новые трейдеры могут успокоиться в том, что их исследуемая торговая система может быть не ошибочной, а скорее представляет собой случайный запуск плохих результатов (или, возможно, по-прежнему потребуется некоторое уточнение). Это также должно оказывать давление на тех, кому было выгодно постоянно следить за их стратегиями, чтобы они оставались прибыльными.

Эта информация также может помочь инвесторам при анализе паевых инвестиционных фондов или хедж-фондов. Торговые результаты часто публикуются с впечатляющими результатами; зная немного больше о статистике, мы можем оценить, смогут ли эти возвращения продолжить, или если возврат оказался случайным событием.